Michael Saylor suggère que Strategy pourrait à nouveau acheter des bitcoins, après que l'entreprise a révélé détenir 848 250 BTC, avec un coût d'achat estimé à environ 64 milliards de dollars selon la dernière divulgation hebdomadaire.
Michael Saylor suggère une augmentation supplémentaire de ses holdings en bitcoin, mais la stratégie n'a pas encore confirmé d'achat ce week-end.
- Le dernier document de la stratégie montre qu'elle détient 848 250 BTC, avec un coût d'achat d'environ 64 milliards de dollars, incluant les frais de transaction.
L'entreprise a acheté 250 bitcoins pour 21,5 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 11 octobre, selon sa plus récente divulgation.
- La stratégie a dépensé 192,4 millions de dollars pour racheter des actions STRC, soit près de 9 fois les dépenses hebdomadaires de l'entreprise en bitcoins.
Le 18 octobre, le Bitcoin était négocié à près de 81 000 USD, ce qui maintient la position de la stratégie au-dessus de son coût d'achat moyen déclaré.
Dans un post publié sur X le 18 octobre, le cofondateur de Strategy a écrit : « We found room for more orange », accompagné d'un graphique montrant l'historique des achats de bitcoins de l'entreprise. Ce message suggère une possible poursuite des achats, mais ne révèle ni le montant de la transaction, ni la date d'achat, ni ne confirme que la transaction a été exécutée.
Selon le dernier rapport officiel publié par Strategy le 12 octobre, l'entreprise a acheté 250 BTC pour un montant de 21,5 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 11 octobre. Pendant la même période, l'entreprise a dépensé davantage pour racheter des actions privilégiées STRC — 192,4 millions de dollars.
Selon les données de CoinGecko, le 18 octobre, le prix de négociation du bitcoin s'est rapproché de 81 000 dollars, dépassant le coût d'achat moyen de 75 444 dollars révélé par la stratégie.
Saylor suggère un nouvel achat de cryptomonnaies, mais n'a pas confirmé la transaction
Le message publié par Saylor dimanche suit sa pratique habituelle : publier des graphiques illustrant les transactions Bitcoin de Strategy, avec les positions d'achat marquées en orange.
Son message ne précise pas combien d'unités l'entreprise pourrait acheter, ni si des transactions supplémentaires ont déjà eu lieu.
La position la plus récente confirmée reste de 848 250 BTC, selon la divulgation réglementaire de l'entreprise du 12 octobre, qui couvre les activités jusqu'au 11 octobre.
L'achat de la stratégie peut être financé par plusieurs sources, notamment la vente d'actions ordinaires, l'émission d'actions privilégiées et l'utilisation de la trésorerie existante de l'entreprise.
Cependant, un nouveau graphique ou un message sur les réseaux sociaux ne prouve pas qu'une transaction a été effectuée. Il faut généralement une divulgation financière de l'entreprise pour le confirmer, qui mentionnera le nombre de bitcoins achetés, le montant total dépensé et le solde correspondant de la position. Tout récemment ce mois-ci, Saylor avait également publié des informations similaires avant que l'entreprise n'annonce ses transactions de la semaine suivante.
Le 4 octobre, il a partagé un autre graphique d'accumulation avec le commentaire « More orange than ever », à un moment où la dernière déclaration de Strategy indiquait une détention de 847 666 BTC. Crypto.news avait précédemment rapporté cette prévision d'octobre, et l'entreprise a ensuite confirmé avoir acheté 1 665 BTC lors du trimestre précédent. Le message du 18 octobre est apparu après la publication d'un autre ensemble de données par Strategy ; ces données révélaient que les achats de BTC cette semaine-là étaient modestes, mais que les rachats d'actions privilégiées étaient importants.
Pour déterminer si ce dernier message a été publié avant la transaction réelle, un nouveau fichier couvrant les achats après le 11 octobre est nécessaire.
Stratégie : Achat de 250 BTC, détention de 848 250 BTC
Dans un document déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) le 12 octobre, Strategy a déclaré avoir acheté 250 BTC entre le 5 et le 11 octobre.
L'entreprise a payé environ 21,5 millions de dollars pour ces bitcoins, soit un coût moyen de 86 194 dollars par bitcoin, incluant les frais et dépenses. Après cette acquisition, sa position totale s'élève à 848 250 BTC. Selon Strategy, son coût d'achat cumulé s'élève à environ 64 milliards de dollars, avec un prix d'achat moyen de 75 444 dollars par bitcoin.
Cette position représente environ 4,04 % des 21 millions de bitcoins en offre maximale. Cette comparaison repose sur le maximum fixe d'émission de bitcoins, et non sur la quantité actuellement en circulation ou disponible sur les échanges. Le financement de ce dernier achat de 21 millions de dollars en bitcoins a été assuré par les recettes provenant de la vente d'actions ordinaires de classe A MSTR, auxquelles s'ajoutent 500 000 dollars provenant des liquidités existantes de l'entreprise.
Au cours de cette semaine, l'entreprise a vendu 125 183 actions MSTR, levant environ 21 millions de dollars nets. Les documents indiquent qu'au 11 octobre, selon le programme d'émission actuel basé sur le cours de marché, environ 18,81 milliards de dollars d'actions MSTR restent disponibles pour une émission et une vente futures.
La présence de cette capacité d'émission ne signifie pas que l'entreprise a déjà vendu ces actions ou s'est engagée à utiliser les produits pour acheter du Bitcoin. Le coût moyen de 75 444 $ divulgué par Strategy reste inférieur au prix de marché du Bitcoin le 18 octobre. CoinGecko indique que le BTC se situait alors à environ 81 059 $, avec une fourchette de négociation sur 24 heures comprise entre 80 823 $ et 82 178 $.
À ce prix, une position de 848 250 BTC multipliée par 81 059 USD donne une capitalisation boursière d'environ 68,76 milliards de USD. Par rapport à son coût d'acquisition déclaré de 64 milliards de USD, la différence s'élève à environ 4,76 milliards de USD, mais cela ne prend pas en compte les autres obligations financières de l'entreprise, les impôts ou les ajustements d'évaluation. Ces estimations dépendent des prix de marché utilisés et ne peuvent pas être assimilées au bénéfice net au niveau de l'entreprise Strategy.
Le montant de rachat de STRC dépasse les dernières dépenses en Bitcoin
Bien que la stratégie ait continué d'acheter du Bitcoin au cours de la semaine se terminant le 11 octobre, la majeure partie des dépenses consacrées à l'achat de Bitcoin et au rachat d'actions privilégiées a été orientée vers STRC.
L'entreprise a racheté 1 932 145 actions privilégiées perpétuelles de série A à taux variable Stretch pour un montant d'environ 192,4 millions de dollars américains. Ce montant représente environ 8,95 fois les 21,5 millions de dollars américains dépensés durant le même période de 7 jours pour l'achat de bitcoins. Cette comparaison ne prend en compte que deux transactions divulguées et ne reflète pas l'ensemble des dépenses corporatives de Strategy. STRC est l'un des plusieurs instruments d'actions privilégiées émis par Strategy pour lever des fonds et soutenir ses opérations. Ce titre verse des dividendes variables, ce qui génère pour l'entreprise des obligations financières continues.
Le rachat d'actions privilégiées réduit le nombre de titres en circulation nécessitant des dividendes futurs.
Cependant, le document du 12 octobre ne prouve pas que la direction a choisi de racheter ce titre en raison du rendement de STRC atteignant 12,31 %, malgré les affirmations contenues dans les rapports fournis. Les rapports hebdomadaires précédents de Strategy ont également révélé le même rachat de 192,4 millions de dollars et l'achat de 250 BTC.
L'analyse ultérieure des rachats d'actions a examiné la différence entre les fonds utilisés pour l'achat de cryptomonnaies et ceux utilisés pour gérer les obligations liées aux actions privilégiées de l'entreprise.
Selon les documents officiels de l'entreprise, après la dernière transaction, il reste environ 354,8 millions de dollars américains de quota autorisé disponible dans le cadre de son programme de rachat de titres de créance numériques. Un quota supplémentaire de 1 milliard de dollars américains reste également disponible pour un programme distinct de rachat d'actions ordinaires MSTR. Ces quotas ne représentent pas des transactions effectuées, mais indiquent simplement le montant restant disponible dans les programmes annoncés.
La stratégie détient 5,52 milliards de dollars américains d'actifs
Outre les actifs en cryptomonnaie et le rachat d'actions privilégiées, Strategy a révélé des actifs en dollars américains significatifs. Au 11 octobre, ses réserves en dollars désignées s'élevaient à 4,88 milliards de dollars américains, avec un montant supplémentaire de 640,5 millions de dollars américains en liquidités en dollars.
Le total s'élève à environ 5,52 milliards de dollars américains. Les documents de l'entreprise décrivent les réserves en dollars comme des fonds destinés à financer les dividendes sur actions privilégiées et les intérêts sur la dette en cours. Les soldes de trésorerie en dollars séparés ont des utilisations différentes, destinés à soutenir les activités générales de trésorerie en bitcoin, d'éventuelles acquisitions de bitcoin, le renforcement des réserves et d'autres utilisations de gestion du capital.
Entre le 5 octobre et le 11 octobre, la stratégie a utilisé 500 000 dollars américains en espèces, provenant de la vente d'actions ordinaires, pour acheter du bitcoin. Le document ne indique pas que l'ensemble des 5,52 milliards de dollars a été utilisé pour de nouvelles acquisitions de bitcoin. L'entreprise avait précédemment déclaré avoir utilisé une partie de ses espèces disponibles pour racheter des actions privilégiées ; par conséquent, sa situation financière ne dépend pas uniquement de la taille de sa position en bitcoin.
Dans le cadre d'activités de trésorerie corporative pertinentes, un article comparatif du 14 octobre sur les rachats d'actions a examiné la manière dont Strategy et Metaplanet, détenteur japonais de bitcoins, gèrent leur exposition aux cryptomonnaies tout en achetant leurs propres titres. Le document de Strategy du 12 octobre indique clairement qu'il reste 17,51 milliards de dollars américains de actions STRC disponibles pour émission et vente dans le cadre de son programme d'émission au prix du marché.
Le document indique qu'aucune action STRC n'a été vendue au cours de la dernière semaine, et que les ventes d'actions ordinaires ont presque entièrement financé l'achat de 250 BTC supplémentaires. À la fin de la période de rapport, l'entreprise détenait 640,5 millions de dollars en liquidités USD à usage général et 4,88 milliards de dollars en réserves désignées.