L'entreprise japonaise spécialisée dans les trésoreries en bitcoin Metaplanet Inc. (TSE : 3350) a annoncé le 11 septembre 2026 que son conseil d'administration a décidé de réduire de 41,1 % le pool d'actions potentielles sous ses droits d'acquisition d'actions de la 10e série, passant de 319 464 000 à 188 190 000 actions, suite à divers retours des actionnaires et des participants du marché des capitaux. Le PDG Simon Gerovich a signé l'avis au nom de l'entreprise.
La résolution du conseil
La modification réduit le nombre d'actions sous-jacentes à chaque droit d'acquisition d'actions de 696 à 410, diminuant le total du pool potentiel de 131 274 000 actions. Après déduction de la partie déjà exercée, les actions potentielles restantes diminuent de 55,5 %, passant de 236 640 000 à 105 366 000. Les droits non acquis comportent désormais une nouvelle restriction d'exercice, avec trois parts égales devenant exerciciables respectivement le 18 août 2029, 2030 et 2031. L'entreprise a également retiré son projet de transférer jusqu'à 90 000 droits vers un véhicule d'incitation à long terme pour les dirigeants et employés et concevra plutôt un nouveau plan de rémunération avec un consultant mondial. Le verrouillage jusqu'au 17 août 2031 et le prix d'exercice de 10 JPY restent inchangés, et si tous les droits restants sont exercés, l'entreprise recevrait environ 1,05 milliard de JPY.
Pourquoi Metaplanet a changé de cap
Le conseil a déclaré avoir réévalué la date de référence utilisée pour calculer les actions sous-jacentes aux droits, en la déplaçant du 30 juin 2026 au 1er septembre 2025. Metaplanet a soutenu que cela permettait une meilleure synchronisation des options avec la période où ses financements par capitaux propres ont été réalisés aux plus hauts premiums par rapport à la valeur liquidative, tandis que les offres ultérieures, y compris le placement international de septembre 2025, ont été conclues à des premiums plus modestes. L'entreprise a été critiquée car son pool d'options flottantes s'est élargi parallèlement à son nombre d'actions tout en poursuivant une stratégie de lever des capitaux propres pour accumuler du Bitcoin.
Les actions de bitcoin s'améliorent
Étant donné que le nombre d'actions entièrement diluées est en ligne avec la réduction des droits, Metaplanet a déclaré que son bitcoin entièrement dilué par action s'améliore en conséquence. L'entreprise détient 43 000 BTC et a déclaré environ 0,0286646 BTC par action diluée effective, en hausse par rapport à 0,0263554 au 30 juin, avec un rendement BTC du trimestre en cours à 8,8 %. La divulgation montre qu'un administrateur détient 276 000 unités, équivalent à 113 160 000 actions sous-jacentes après la réduction, dont 49 128 000 encore exercables. Alors que Metaplanet étend sa stratégie de trésorerie, elle s'attend à ce que l'impact de cet amendement sur les résultats de l'année en cours soit négligeable.