Les prix des fibres optiques spécialisées utilisées dans les centres de données AI devraient en moyenne dépasser cinq fois leur niveau de 2025 cette année. Des prix plus élevés pourraient bénéficier à Corning Incorporated, un grand fabricant de câbles et d’équipements de connectivité optique. Corning dispose d’un accord d’approvisionnement d’un montant pouvant atteindre 6 milliards de dollars avec Meta Platforms.
L'activité Communications optiques de Corning a augmenté ses ventes du deuxième trimestre de 32 % à 2,07 milliards de dollars. L'activité a augmenté le bénéfice net du segment de 77 % à 438 millions de dollars. Toutefois, le PDG Wendell Weeks a déclaré que les prix plus élevés des fibres ne sont pas la principale raison de l'amélioration de la rentabilité.
TrendForce a publié lundi une étude prévoyant une pénurie mondiale de 180 millions de kilomètres de fibre optique cette année, avec des pénuries pouvant durer jusqu'en 2028. TrendForce évalue l'utilisation de la capacité industrielle à 92 %. Les stocks de fibre optique sont tombés à un seul mois de fourniture. L'expansion de la production prend généralement 18 à 24 mois. Les principaux clients signent des accords à long terme pour sécuriser leurs livraisons futures alors que les approvisionnements en fibre se resserrent.
L'accord de Corning avec Meta s'étend jusqu'en 2030 et couvre les produits en fibre, câbles et connectivité. Meta sera également le client principal pour l'expansion de l'usine de câbles de Corning en Caroline du Nord. Cet engagement assure à Corning une demande garantie alors qu'il augmente sa production.
L'analyste de Wolfe Research, George Notter, a interrogé Weeks lors de la conférence téléphonique des résultats de juillet sur la hausse des prix et la dépendance croissante de Corning aux accords à long terme. Weeks a déclaré que les prix étaient plus élevés, mais qu'ils n'étaient pas le principal moteur de l'amélioration de la rentabilité. Il a attribué cette amélioration aux produits de connectivité à plus forte valeur ajoutée qui permettent aux clients de construire des réseaux plus rapidement et à moindre coût. Weeks a indiqué que Corning pourrait vendre davantage de ses produits les plus récents si elle disposait de la capacité de les produire.
Les actions de Corning ont perdu environ la moitié de leur valeur depuis leur record atteint en juin, malgré une demande croissante pour les produits optiques de Corning. UBS a relevé son objectif de prix pour Corning à 201 $ plus tôt ce mois-ci et a maintenu sa notation « Achat ». Citi prévoit un objectif de prix de 220 $ pour Corning. Bernstein établit un objectif de prix plus prudent à 140 $.
Les traders de Polymarket attribuent environ 28 % de probabilités à ce que les revenus optiques de Corning au troisième trimestre dépassent 2,3 milliards de dollars, bien que le volume de trading soit seulement de 3 500 $. Un autre marché de Polymarket attribue environ 9 % de probabilités à un ralentissement de l'industrie de l'IA répondant aux conditions spécifiques du contrat d'ici la fin de l'année. Ce marché a attiré plus de 3 millions de dollars de volume de trading.
Meta publie ses résultats le mercredi 21 octobre. Corning publie ses résultats le 27 octobre.
Le partenaire Fiber de Meta, Corning, fait face à une hausse des prix et à des pénuries d'approvisionnement en fibres pour l'IA
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Résumé
Corning, partenaire de Meta en matière de fibre optique, devrait bénéficier d'une hausse projetée des prix de la fibre entraînée par l'IA, qui devrait multiplier par plus de cinq les niveaux de 2025. Le segment Communications optiques de Corning a enregistré une augmentation de 32 % de son chiffre d'affaires à 2,07 milliards de dollars au T2, avec un bénéfice net en hausse de 77 %. Une pénurie mondiale de 180 millions de kilomètres de fibre est attendue d'ici 2026, avec des approvisionnements tendus jusqu'en 2028. Corning et Meta ont conclu un accord à long terme d'une valeur de 6 milliards de dollars jusqu'en 2030 pour des produits de fibre et de connectivité. Malgré cela, les actions de Corning ont chuté de près de 50 % depuis leur sommet de juin. UBS et Citi ont relevé leurs objectifs de prix, tandis que Bernstein a averti les investisseurs de surveiller de près l'indice peur et avidité. Les analystes suggèrent que les altcoins à suivre pourraient surperformer au fur et à mesure que le sentiment du marché évolue.
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