Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META) fait face à une surveillance croissante des investisseurs concernant le coût de son investissement dans l'IA, alors que les engagements en capital croissants, l'émission d'actions et les flux de trésorerie libres plus faibles soulèvent des questions sur la rapidité avec laquelle l'entreprise peut convertir ses dépenses importantes en rendements.
S&P signale un risque de crédit alors que les dépenses en IA augmentent
S&P Global Ratings a abaissé la perspective de la notation crédit AA- de Meta à négative, citant une augmentation de l'effet de levier et l'incertitude quant à la durée pendant laquelle les dépenses en capital élevées et le flux de trésorerie opérationnel libre négatif pourraient persister.
S&P a déclaré que Meta a une visibilité plus limitée sur la monétisation de l'IA que certains de ses concurrents et s'est interrogé sur le moment où les nouveaux investissements dans l'IA commenceront à générer des revenus qui dépassent significativement leurs coûts.
L'agence de notation s'attend à ce que les dépenses en capital de Meta atteignent environ 140 milliards de dollars en 2026 et dépassent 225 milliards de dollars en 2027. Elle prévoit également que l'effet de levier pourrait dépasser 1,0 fois l'année prochaine, contre environ 0,1 fois l'année dernière.
Meta a contesté l'évaluation de S&P. Le porte-parole de l'entreprise, Kamran Mumtaz, a déclaré à Bloomberg vendredi que Meta voit de nombreuses opportunités produit et commerciales à venir et estime que son profil de crédit reste très solide.
Engagements futurs et levée de fonds en actions ajoutent de la pression
Meta a révélé des engagements de dépenses futurs dépassant 800 milliards de dollars, dont près de la moitié est liée à des baux encore non débutés, principalement pour des centres de données et des infrastructures énergétiques.
La CFO Susan Li a déclaré que Meta prévoit de continuer à investir agressivement dans ses activités principales et ses initiatives émergentes en intelligence artificielle.
Meta a également récemment conclu une émission d'actions de 25 milliards de dollars à 625 dollars l'action, tout en maintenant un programme sur le marché pouvant vendre jusqu'à 60 milliards de dollars supplémentaires d'actions.
L'action est tombée en dessous du prix d'offre pendant les échanges du vendredi, aggravant les préoccupations concernant les besoins de financement et la dilution des actionnaires.
L'action a également annulé les gains enregistrés après le lancement de Muse, l'agent personnel d'IA de Meta, en septembre, selon Bloomberg vendredi. Meta continue d'explorer des opportunités de monétisation autour de Muse et d'autres produits d'IA via des abonnements, des frais de transaction et potentiellement de la publicité.
L'entreprise développe également un éventuel activité cloud qui pourrait vendre l'accès à des modèles d'IA ou à une capacité de calcul brute.
Baruch réduit Meta en raison des contraintes sur les dépenses en immobilisations
Le fondateur et président de Blue Line Capital, Bill Baruch, a déclaré avoir réduit sa position dans Meta à 1,5 % de son portefeuille contre 2,5 %.
Baruch a déclaré à CNBC mercredi dernier que les perspectives d'investissements en capital de l'entreprise constituent un important frein, en citant les investissements prévus de 135 à 145 milliards de dollars pour 2026 et des estimations approchant 200 milliards de dollars pour 2027.
Il a également souligné un flux de trésorerie libre négatif et déclaré que l'action n'a pas réussi à maintenir son élan après le lancement de Muse et les résultats.
Baruch a déclaré que son entreprise collecte des liquidités pour maintenir sa flexibilité et a choisi Meta comme une position à réduire.
Brown exclut Meta de sa liste de portefeuille
Le PDG de Ritholtz Wealth Management, Josh Brown, s'est également montré plus prudent à l'égard de Meta pour la durée intermédiaire.
Brown a retiré Meta de sa liste « Meilleures actions du marché » après le recul de l'action suivant son rallye stimulé par Muse, l'émission d'actions et la réapparition de questions sur le financement de l'IA.
Il a déclaré à CNBC mardi qu'il ne réintégrerait pas la valeur tant qu'elle ne retrouverait pas sa moyenne mobile sur 50 jours aux alentours de 664 $. KuCoin
Brown a déclaré que Meta pourrait toujours constituer un placement à long terme, mais pour l'instant, il considère qu'il existe de nombreuses autres actions plus solides sur lesquelles se concentrer plutôt que d'attendre un rebond de Meta.
Action des prix de META : Les actions de Meta Platforms ont augmenté de 0,61 % à 618,77 $ au moment de la publication, lundi, selon les données de Benzinga Pro.
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