Les puces mémoire, longtemps considérées comme le segment le moins prestigieux du monde des semi-conducteurs, sont sur le point d'en devenir la majorité. La dernière prévision de Gartner projette que les revenus des semi-conducteurs mémoire atteindront 837,3 milliards de dollars d'ici la fin de 2026, représentant 54 % du marché mondial des semi-conducteurs estimé à 1 555 milliards de dollars.
Cela représente une augmentation par rapport aux seuls 27 % en 2025. Autrement dit, la part de la mémoire dans l'industrie des puces au total devrait doubler en un seul an.
Les chiffres derrière la hausse
Les revenus DRAM devraient augmenter de 246,6 % d'une année sur l'autre en 2026, tandis que le NAND flash devrait bondir de 371,9 %. Le moteur est l'IA. Plus précisément, l'appétit insatiable des centres de données IA pour la mémoire à haut débit (HBM) et les DRAM avancés afin de répondre aux besoins en calcul du entraînement et de l'exécution de grands modèles. Gartner s'attend à ce que les centres de données IA représentent 36,5 % du chiffre d'affaires total des semi-conducteurs d'ici 2026, pour finir par dépasser 53 % d'ici 2030.
Le chiffre d'affaires des semi-conducteurs mémoire devrait dépasser 1 billion de dollars en 2027, alors que le marché mondial des semi-conducteurs dans son ensemble atteindra 1,94 billion de dollars.
Qui gagne, et qui dépense
Trois entreprises sont au cœur de cette transformation : Samsung Electronics, SK hynix et Micron Technology. SK hynix détient actuellement 56,4 % du marché HBM. Samsung mène la production globale de DRAM. Micron complète ce trio en tant que seul acteur majeur basé aux États-Unis dans ce domaine.
Du côté de la demande, les engagements d'achat de mémoire de Nvidia ont bondi de 119 milliards de dollars à 279 milliards de dollars en un seul trimestre, avec des paiements prévus jusqu'en 2029.
Le piège : la cycllicité n'a pas été abrogée
Les puces mémoire ont toujours été le segment le plus volatil du marché des semi-conducteurs. Les cycles de boom et de krach sont pratiquement une caractéristique définissante. Les prix augmentent lorsque la demande dépasse l'offre, les fabricants s'efforcent de créer de nouvelles capacités, puis un excédent se forme, provoquant un effondrement des prix. Les analystes ont averti que ce cycle est peu probable d'être différent en nature, même si l'onde de demande liée à l'IA l'est en ampleur.
Pour Samsung, SK hynix et Micron, le défi consiste à équilibrer des programmes d'investissements massifs avec la possibilité qu'une croissance des dépenses en IA ralentisse avant que toute cette nouvelle capacité ne soit opérationnelle. Les usines de mémoire prennent des années à construire et coûtent des milliards de dollars.
L'engagement d'approvisionnement de 279 milliards de dollars de Nvidia crée également un nouveau type de risque de chaîne d'approvisionnement. Si la demande d'accélérateurs AI de Nvidia ralentissait, même modérément, l'impact en aval sur les producteurs de mémoire serait amplifié par l'ampleur de ces engagements.