Résumé du marché du 2 mai : le Nasdaq atteint 25 000 pour la première fois, le pétrole chute sous les 105 $

Auteur : Shenchao TechFlow

Vendredi, l'indice Nasdaq Composite a clôturé à 25 114,44 points, marquant la première fois de l'histoire financière humaine où le week-end est accueilli au-dessus de 25 000.

Le S&P 500 a augmenté de 0,29 % à 7 230,12 points, établissant un nouveau record historique. Le Dow Jones a reculé de 0,31 % à 49 499,27 points, restant à seulement 500 points de la barre psychologique des 50 000, sans toutefois la franchir. Le Russell 2000 a progressé de 0,46 %, et le VIX a clôturé à 16,99, avec une ambiance de peur stable à un niveau bas.

Cette semaine, Wall Street a accompli une conclusion presque incroyable : malgré une hausse intrajournalière du pétrole brut à 126 $, un vote de départ de Powell divisé 8 contre 4, et l'annonce collective des MAG4 d'un investissement de 725 milliards de dollars, le S&P 500 a clôturé en hausse sur la semaine, le Nasdaq a clôturé en hausse sur la semaine, et le marché global a consolidé son nouveau record historique.

La logique derrière la hausse du vendredi est la même que pour tout le mois d'avril : toujours les résultats et toujours Apple.

Apple a augmenté d'environ 3 % vendredi, transformant les bénéfices post-marché de la veille en gains journaliers officiels. La hausse de 9 % d'Alphabet en après-marché jeudi avait déjà été en partie absorbée, et Apple a continué de surperformer le marché vendredi. Qualcomm a bondi de 15 %, entraînant tout le sous-secteur des semi-conducteurs, grâce à cette phrase : « La collaboration sur les puces personnalisées pour un client majeur avance selon le planning, avec les premières livraisons prévues cette année ». Même sans nommer le client, le marché a compris.

Mais la divergence était tout aussi claire ce jour-là. SanDisk en est l’exemple le plus ironique : ses revenus du Q1 ont bondi à 5,95 milliards de dollars en glissement annuel, et son EPS ajusté de 23,41 $ a largement dépassé les attentes de 14,51 $ ; les prévisions du Q4, estimées entre 775 et 825 millions de dollars, dépassent également la consensus du marché de 665 millions de dollars. Sous tous les angles, c’est un excellent bilan. Pourtant, l’action a clôturé en baisse d’environ 5 %. La raison est unique : depuis le début de l’année, le cours a déjà augmenté de plus de 360 %, et le marché a choisi de réaliser des profits malgré les bonnes nouvelles. Que le résultat soit bon ou non n’est pas essentiel ; ce qui compte, c’est de combien le cours a déjà devancé les résultats.

Roblox a chuté d'environ 17 %. Cette plateforme de jeux en ligne a fortement révisé à la baisse ses prévisions annuelles, en imputant la baisse au nouveau système de vérification d'âge mis en place pour se conformer aux exigences réglementaires en matière de protection des mineurs. Roblox a désormais imposé une vérification d'âge obligatoire aux utilisateurs américains, entraînant une perte importante d'utilisateurs jeunes au cours du processus. Il s'agit du premier grand cas d'entreprise cotée en bourse victime du triangle conflictuel entre régulation, sécurité des enfants et objectifs de croissance, un scénario typique de 2026.

Les deux géants de l'énergie Exxon et Chevron ont tous deux annoncé des bénéfices supérieurs aux attentes, mais ont également enregistré un chiffre d'affaires inférieur aux prévisions, en raison de la fermeture du détroit d'Hormuz, qui a entravé la production et le transport de pétrole brut au Moyen-Orient, limitant ainsi la production et affectant les ventes en raison du conflit. Le bénéfice net d'Exxon a diminué de 45 % en glissement annuel, celui de Chevron de 36 %. Alors que le prix du pétrole a doublé, leur propre production a été bloquée par la guerre — une ironie suffisamment profonde.

Les dernières données de LSEG de cette semaine montrent que plus de 80 % des entreprises composant le S&P 500 ont déjà publié leurs résultats du Q1 ; les prévisions de croissance des bénéfices ont été fortement révisées à la hausse, passant de 16,1 % avant le début de cette saison des résultats à 27,8 %, soit la plus forte croissance trimestrielle depuis le quatrième trimestre 2021. Cela constitue la base la plus solide de ce rebond du marché : il ne s'agit pas d'une dynamique liée à la liquidité, mais à des bénéfices réels.

Le prix du pétrole vendredi a été le jour de négociation le plus intéressant depuis le déclenchement de la guerre.

Avant la séance, les médias d'État iraniens rapportent : Téhéran a transmis, jeudi soir par le biais du Pakistan, le dernier document révisé relatif aux négociations de paix aux États-Unis. Des responsables pakistanais ont confirmé aux médias que le document avait été transmis aux États-Unis et ont exprimé un optimisme prudent, affirmant qu'ils étaient "plus proches que jamais d'un accord".

Ce message a directement éliminé la prime de panique accumulée par le Brent depuis son sommet de 126 $ la veille. Le pétrole WTI a chuté de plus de 3 % pour clôturer à 101,94 $ le baril, la première fois en plus de deux semaines qu'il se termine en dessous de 102 $. Le Brent a baissé d'environ 2 % pour clôturer à 108,17 $.

Ensuite, Trump est apparu.

Il a déclaré aux journalistes à la Maison Blanche : « L'Iran veut négocier, mais je ne suis pas satisfait de leur proposition. L'Iran n'a pratiquement plus d'armée. » Son ton était plus modéré qu'au cours des dernières semaines, sans mentionner les « Black Hawks » ni les frappes intensives. Le marché a interprété ce message comme une indication que les négociations n'ont pas été interrompues, mais qu'elles sont toujours en cours de négociation.

Le même jour, Trump a déclaré publiquement qu'il ignorerait la limite de 60 jours prévue par la Résolution sur les pouvoirs de guerre, affirmant que cette loi était « inconstitutionnelle » et que « tous les présidents précédents l'avaient dépassée ». Les démocrates au Congrès ont commencé à discuter de l'éventualité d'un recours juridique, mais presque personne ne pensait que cela limiterait le déroulement de la guerre à court terme.

Le prix du pétrole s'est stabilisé dans la fourchette de 102 à 108 $, un prix intermédiaire délicat : 126 $ est le prix de panique lors de la divulgation du « plan de frappe massive », 95 $ est le prix de rebond au début de la guerre, et 108 $ est le prix réaliste d'une négociation « ni morte ni conclue ». Ce jour-là, le marché a effectué un ajustement de prix significatif.

L'or a légèrement rebondi à 4 625 $ l'once vendredi, se rétablissant d'environ 1,6 % par rapport au bas de 4 550 $ des deux jours précédents. Avec la baisse des prix du pétrole et un léger affaiblissement de l'indice du dollar, l'or a gagné un peu de répit. Le rendement des obligations du Trésor américain à dix ans est descendu de son sommet hebdomadaire de 4,41 % à environ 4,38 %.

Pendant cette saison où le congrès Bitcoin est traditionnellement source de volatilité des prix, le congrès de Las Vegas 2026 a offert au marché une leçon particulièrement calme.

La conférence Bitcoin 2026 se tient cette semaine à Las Vegas. La ligne-up sur scène est somptueuse : Eric Trump (deuxième fils de Trump, cofondateur d'American Bitcoin), Michael Saylor (PDG de Strategy), la sénatrice Cynthia Lummis, le sénateur Bernie Moreno, ainsi qu'une équipe représentant le « chancelier de l'IA et des cryptomonnaies » de la Maison Blanche, une rangée entière des plus puissants apôtres du bitcoin aux États-Unis qui se succèdent à la tribune.

Les propos exacts d'Eric Trump : « J'ai une conviction absolue que le bitcoin atteindra un million de dollars. Je ne sais pas si ce sera en 2030 ou en 2031, mais il y arrivera. » Le prix cible de Saylor est encore plus élevé. Chaque intervenant sur scène parle de « la plus grande ère », « des institutions qui affluents », « du gouvernement qui ne vendra jamais ».

Des journalistes de Bloomberg étaient présents et ont publié ce jour-là l'un des reportages les plus lucides de la semaine, intitulé : « Le prix du bitcoin stagne alors que les cris de bull market résonnent à Las Vegas ». Le reportage souligne que tandis que toutes les célébrités sur scène criaient leurs prix dans le micro, le bitcoin restait encore autour de 76 000 $, « la stratégie de prosélytisme n'a plus d'impact sur les prix ».

C'est exactement la description précise de la situation actuelle de ce marché.

Mais un changement majeur s’est produit vendredi : le prix du pétrole a baissé de 3 % en raison de la proposition de paix iranienne, tandis que la propension au risque s’est améliorée ; le Bitcoin a rebondi depuis son plus bas matinal à 76 130 $ pour clôturer à 78 147 $, en hausse de 2,41 %, avec un prix de clôture sur CoinGecko identique à celui de Yahoo Finance. L’Ethereum a également progressé d’environ 2 %, et la capitalisation boursière mondiale des cryptomonnaies est revenue à environ 2,68 billions de dollars. L’indice de peur et de cupidité est remonté de 39 (peur) au début de la semaine à la fourchette de 43 à 45 (neutre, légèrement prudent).

La source de cette hausse n'est pas les micros sur scène, mais un premier signal de prix lié à l'attente de la réouverture du détroit de Malacca.

Ce qui rend les cours du bitcoin de ce jour particulièrement mémorables, c’est la conclusion d’un rapport d’analyse publié le même jour. Invezz cite des données selon lesquelles, depuis le déclenchement de la guerre le 28 février, le bitcoin a augmenté d’environ 20 %, contre environ 8 % pour le S&P 500 et environ 5 % pour l’or — marquant la première fois dans l’histoire où le bitcoin a surpassé tous les actifs traditionnels de couverture pendant un conflit géopolitique majeur. Les positions à long terme de BlackRock IBIT, Strategy et des institutions ont agi comme un plancher lors de chaque chute panique provoquée par une crise pétrolière.

Un autre signal subtil : Morgan Stanley a officiellement lancé son produit d'ETF bitcoin (Morgan Stanley Bitcoin Trust, MSBT) ce mois-ci, recommandant publiquement à ses clients d'allouer 2 à 4 % de leur portefeuille au bitcoin. Avec 7,35 billions de dollars d'actifs sous gestion, Morgan Stanley devient désormais un partisan du bitcoin.

Le 1er mai, le premier jour de négociation s'est conclu par une bougie historique.

Marchés américains : l'indice Nasdaq clôture à 25 114,44 (première fois au-dessus de 25 000), le S&P 500 clôture à 7 230,12, et le Dow Jones baisse de 0,31 % à 49 499,27. Apple +3 %, Qualcomm +15 %, Alphabet poursuit sa hausse. Roblox -17 %, Sandisk -5 %, Meta continue de se corriger. Plus de 80 % des entreprises du S&P 500 ont déjà publié leurs résultats du Q1 ; les prévisions de croissance des bénéfices sont relevées à 27,8 %, le niveau le plus élevé depuis 2021.

Pétrole/or : L'Iran soumet, par le biais du Pakistan, une nouvelle proposition de paix ; le Brent chute de 2 % à 108,17 $, le WTI recule de 3 % à 101,94 $, après avoir chuté de 17 dollars depuis son sommet à 126 $. Trump déclare qu'il est « insatisfait », mais le ton guerrier s'adoucit nettement. L'or rebondit légèrement à 4 625 $.

Cryptomonnaies : Le bitcoin est coté à 78 147 $, en hausse de 2,41 % sur la journée, marquant son premier rebond significatif de la semaine, stimulé par un regain de propension au risque lié à la proposition de paix iranienne, et non par les annonces à plusieurs millions de dollars du salon de Las Vegas. La capitalisation mondiale des cryptomonnaies s'élève à environ 2,68 billions de $, et l'indice de peur et de cupidité est à 43, en rétablissement depuis la zone de peur.

Le marché ne se préoccupe désormais que d'une seule question : Trump a-t-il vraiment pris en compte cette nouvelle proposition ?

Les derniers documents iraniens semblent avoir fait des concessions sur la question du « report des négociations nucléaires », qui était précisément le cœur du refus de Trump lors de sa précédente tentative. Si cette fois-ci des négociations concrètes peuvent démarrer, la réouverture de l'Ormuz pourrait se produire plus rapidement que prévu ; si Trump persiste à refuser, au cours des 60 prochains jours, il devra faire face non seulement à l'Iran, mais aussi à des controverses au Congrès sur les pouvoirs de guerre et à la question de la capacité du prix du pétrole à supporter des niveaux encore plus élevés.

Au moins ce vendredi, une chose est certaine : le pétrole Brent à 108 $ est le prix du marché pour « les négociations ne sont pas mortes ». Par rapport à 126 $, cet écart de 17 $ est le souffle le plus coûteux de l'économie mondiale.