Marvell Technology a obtenu sa place dans le S&P 500, le club le plus exclusif des actions américaines. S&P Dow Jones Indices a annoncé le 5 juin que l'entreprise de semi-conducteurs rejoindra l'indice de référence à compter du 22 juin, avant l'ouverture du marché, remplaçant Pool Corp.
Les actions de Marvell ont augmenté de près de 6 % après la clôture à la suite de l'annonce.
Comment Marvell a franchi la barrière
Intégrer l’S&P 500 ne dépend pas seulement de la taille. Il faut être rentable. Plus précisément, une entreprise doit afficher des bénéfices GAAP positifs pour son dernier trimestre et des bénéfices cumulés positifs sur ses quatre derniers trimestres. Marvell a franchi les deux obstacles, en annonçant un bénéfice GAAP pour le Q4 (terminé en décembre) et sur l’ensemble de ses quatre derniers trimestres.
Marvell profite d'une vague de demande pour des semi-conducteurs spécifiquement conçus pour les infrastructures et les centres de données AI. L'entreprise conçoit des puces silicon et des puces de mise en réseau qui servent de tissu de connexion à l'intérieur des centres de données hyperscalaires.
Nvidia a investi 2 milliards de dollars dans Marvell, un partenariat qui témoigne d'une confiance profonde dans le rôle de Marvell au sein de la chaîne d'approvisionnement en IA.
Dans le cadre du même rééquilibrage trimestriel, Flex Ltd. remplacera Campbell’s dans l’indice.
Pourquoi le S&P 500 compte plus que le prestige
Des milliers de milliards de dollars en fonds d'investissement passifs suivent l'indice S&P 500. Chaque fonds indexé, chaque ETF référencé sur cet indice, chaque fonds de retraite à date cible avec une allocation S&P 500 : tous doivent acheter les actions de Marvell lorsqu'elle entre officiellement dans l'indice.
L'inclusion augmente également la pondération globale du secteur technologique dans le S&P 500.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
L'éligibilité à l'indice est rétrospective. Elle confirme ce qui s'est déjà produit, et non ce qui pourrait se produire. Marvell n'a pas été ajouté parce que les analystes pensent qu'il sera rentable. Il a été ajouté parce qu'il l'est déjà.
La hausse d'environ 6 % après la clôture de certaines actions à flux passif bénéficie immédiatement. L'histoire montre que les actions ajoutées au S&P 500 peuvent parfois perdre leurs gains initiaux dans les semaines suivant leur date d'inclusion réelle, une fois que l'achat forcé s'atténue et que les fondamentaux reprennent le contrôle.
Avec Nvidia à la fois comme partenaire et investisseur de 2 milliards de dollars, Marvell occupe une position unique dans la chaîne d'approvisionnement en IA. Si Nvidia décide de internaliser davantage les capacités de Marvell ou si la dynamique du partenariat évolue, le calcul change rapidement.