MarsBit : Les tensions dans le golfe d'Hormuz mettent en lumière l'incertitude persistante sur les marchés mondiaux

Selon Mars Finance, le 26 mai, bien que les marchés mondiaux continuent de négocier en espérant une éventuelle entente entre les États-Unis et l'Iran, de nouveaux affrontements militaires ont éclaté près du détroit d'Ormuz, indiquant que la situation au Moyen-Orient reste fondamentalement à un stade de « négociations simultanées à des manœuvres et à des pressions ». Les États-Unis ont confirmé avoir mené des frappes « en légitime défense » contre des installations de missiles iraniennes et des navires de minage, tandis que l'Iran accuse les États-Unis d'avoir violé l'accord de cessez-le-feu, révélant que le cadre de paix proposé reste encore très éloigné d'une stabilité réelle. La ligne directrice la plus cruciale pour les marchés actuellement réside dans la capacité du détroit d'Ormuz à retrouver un fonctionnement normal. Bien que plusieurs médias aient commencé à révéler les détails du projet, notamment la reprise de la navigation dans les 30 jours, le relèvement des restrictions sur les exportations pétrolières iraniennes, une partiel dégel des actifs à l'étranger et le prolongement du cessez-le-feu de 60 jours, l'Iran et les États-Unis n'ont toujours pas atteint un accord complet sur la concentration nucléaire, la levée des sanctions et le contrôle du détroit. C'est pourquoi l'attitude des marchés vis-à-vis d'un accord de paix commence à montrer une nette lassitude, voire une réaction de type « le garçon qui criait au loup ». Sur le plan des actifs, le prix du pétrole a rapidement chuté avant de rebondir, tandis que les rendements des obligations américaines, après une baisse en période asiatique, ont de nouveau augmenté, indiquant que les capitaux, bien qu'ils aient parie à court terme sur un apaisement des tensions, restent fortement vigilants face aux risques au Moyen-Orient et à la pression inflationniste mondiale. En particulier, si le détroit d'Ormuz ne parvient pas à retrouver pleinement son fonctionnement normal, les pressions sur l'énergie et les chaînes d'approvisionnement continueront de limiter l'espace de manœuvre des banques centrales mondiales. Le problème plus profond réside dans le fait que les marchés commencent progressivement à accepter une réalité : même si la guerre s'apaise finalement, le contexte de taux d'intérêt élevés ne s'achèvera pas nécessairement rapidement. Les responsables de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne ont maintenu une position hawkish récente, tandis que les marchés réévaluent les attentes en matière de hausses de taux, ce qui signifie que les capitaux mondiaux ne croient plus aussi aveuglément qu'auparavant que « les banques centrales sauveront toujours les marchés ». Sur le marché des cryptomonnaies, BTC reste en oscillation récemment ; selon la carte thermique des liquidations, de nombreuses liquidations vendeuses s'accumulent autour de 78 000 à 78 200 $, tandis que des zones claires de liquidations acheteuses se forment autour de 75 500 $ et 74 200 $. Cela indique que la structure du marché reste orientée vers un affrontement à haut levier, sans consensus clair en faveur d'une tendance unilatérale. Avant que l'incertitude macroéconomique ne soit résolue, le marché des cryptomonnaies restera à court terme un récepteur hautement sensible aux fluctuations de la liquidité mondiale et à la propension au risque, plutôt qu'un marché autonome. En particulier, dès lors que les marchés commencent à remettre en question la capacité des politiques à stabiliser entièrement les marchés, l'environnement de forte volatilité pourrait tout juste commencer.