Examen du marché du 18 mars : le bitcoin approche des 76 000 $ avant la décision de la Fed

Auteur : 深潮 TechFlow

Mardi, le marché boursier américain a poursuivi son élan de reprise de la séance précédente. L'indice S&P 500 a clôturé en hausse de 0,25 % à 6 716,09 points, le Nasdaq a progressé de 0,47 % à 22 479,53 points, et l'indice Dow Jones Industrial Average a gagné 46,85 points (0,1 %) pour s'établir à 46 993,26 points.

C'était le dernier "pari" de tout le marché avant la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt — les données de CME FedWatch montrent que la probabilité que la Fed maintienne les taux dans la fourchette de 3,50 %-3,75 % mercredi dépasse 92 %.

Cependant, le maintien des taux n'a jamais été l'essentiel. Le véritable moment critique arrivera à 14h00 (heure de l'Est) le 18 mars (2h00, heure de Pékin, le 19 mars), lorsque la Fed publiera sa déclaration de politique, suivie 30 minutes plus tard de la conférence de presse de Powell. Le marché aura terminé le repricing d'ici 15h00.

Les actions aériennes en tête : une "opération inverse" face au cauchemar des prix du pétrole

Le secteur de la consommation discrétionnaire du S&P 500 a gagné 1 % mardi, mené par Expedia Group et Booking Holdings. Delta Airlines et American Airlines ont publié des prévisions de revenus solides, soutenant les actions aériennes. C'était un signal extrêmement inhabituel — les prix du pétrole sont repartis à la hausse mardi, le Brent gagnant 3 % et se maintenant au-dessus de la barre des 100 dollars.

La flambée des prix du pétrole aurait dû anéantir les actions aériennes, mais Delta et American Airlines ont indiqué lors de leurs appels de résultats que la demande des voyageurs d'affaires et de loisirs augmentait rapidement, compensant entièrement la hausse des coûts du carburant.

Cela signifie-t-il que l'industrie aérienne a réellement trouvé un nouveau pouvoir de fixation des prix, ou est-ce simplement le dernier "bluff" du marché avant la décision de la Fed ? Réponse mercredi.

Les actions technologiques rebondissent légèrement, mais des fissures apparaissent déjà.

Les valeurs des semi-conducteurs ont principalement contribué aux gains du secteur technologique ce jour-là, mais les valeurs des logiciels traversent un effondrement systémique déclenché par une "théorie apocalyptique de l'IA". Trade Desk a chuté d'environ 7 % mardi, après que Publicis Groupe a annoncé qu'il ne recommanderait plus la plateforme côté demande de cette entreprise technologique publicitaire à ses clients, invoquant des "violations multiples de l'accord de service principal" suite à un audit.

La logique derrière l'effondrement des actions des logiciels est simple : l'IA leur vole soit leurs clients, soit leur pouvoir de fixation des prix. Trade Desk n'est que le premier domino à tomber.

Règle historique : la probabilité que le Bitcoin chute après une réunion du FOMC est de 87,5 %.

En 2025, le Bitcoin a chuté après 7 des 8 réunions du FOMC. Même lors des réunions où la Fed a abaissé les taux, le Bitcoin a également chuté. En janvier 2026, la Fed a, comme prévu, maintenu les taux inchangés, et le Bitcoin est passé de 90 400 dollars à 83 383 dollars en 48 heures.

Le mécanisme est simple : lorsque la Fed annonce une décision, les traders se sont déjà positionnés à l'avance. Une probabilité de 92 % signifie qu'il n'y a pas de "surprise inattendue". L'annonce devient une opportunité pour les premiers acheteurs de prendre leurs profits, ainsi qu'un déclencheur de liquidation forcée des positions longues à effet de levier excessif.

Mardi, les prix du pétrole ont repris leur ascension, le Brent, référence mondiale, gagnant 3 % et se maintenant au-dessus des 100 dollars. La fourchette de négociation des contrats à terme sur le Brent mardi était de 100,75 à 103,21 dollars.

La guerre entre les États-Unis et Israël contre l'Iran est entrée dans son 17e jour sans signe de fin. Au cours du week-end, les États-Unis ont frappé des installations militaires à Kharg Island, d'où presque tout le pétrole iranien est exporté. Parallèlement, l'Iran a lancé de nouvelles attaques dans la région du golfe Persique, perturbant le transport depuis des nœuds pétroliers clés des Émirats arabes unis et clouant au sol des vols à l'aéroport de Dubaï.

Le "faux recul" de lundi : les pétroliers passent en sécurité par Hormuz, le marché exulte.

Lundi, le prix du pétrole brut a fortement chuté, le WTI perdant 5,21 dollars (-5,28 %), le marché pariant sur une possible réouverture rapide du détroit d'Hormuz. Au cours du week-end, plusieurs pétroliers ont traversé en toute sécurité le détroit d'Hormuz, nourrissant l'espoir d'une réouverture rapide de cette voie navigable. L'Inde tente de faire passer six autres navires par le détroit, tandis que d'autres pays négocient avec l'Iran par des canaux discrets pour garantir la sécurité de leurs navires.

Cependant, la reprise des prix du pétrole mardi prouve que le marché ne croit plus au "conte de fées de la réouverture d'Hormuz".

Mardi (17 mars), la capitalisation mondiale des cryptomonnaies a atteint 2,65 trillions de dollars, en hausse de 3,6 % en 24 heures, avec un volume total d'échange de 154 milliards de dollars. La domination de Bitcoin sur le marché est de 56,9 %, celle d'Ethereum de 10,7 %.

Le prix du Bitcoin a atteint 75 925 dollars, en hausse de 4,58 % en 24 heures, avec un volume d'échange de 57,58 milliards de dollars et une capitalisation de 1,51 trillion de dollars. Le prix d'Ethereum était de 2 363,22 dollars, en hausse de 8,45 %, avec un volume d'échange de 40,2 milliards de dollars.

Mais ces chiffres deviendront sans importance après 14h30 (heure de l'Est) le 18 mars.

Trois scénarios, trois destins.

Maintien hawkish (le dot plot indique aucune baisse des taux en 2026) : le Bitcoin pourrait chuter de 8-12 % en une semaine, testant potentiellement le support des 65 000 dollars. Les altcoins chuteraient encore davantage.

Maintien neutre (le dot plot prévoit une baisse unique des taux, langage prudent) : le Bitcoin pourrait connaître un "sell the news" typique avec une baisse de 3-5 % dans les 48 heures suivant l'annonce, avant de se redresser.

Maintien dovish (le dot plot prévoit deux baisses des taux en 2026) : c'est le scénario rêvé pour les haussiers, mais sa probabilité est inférieure à celle du scénario de référence.

La domination actuelle du Bitcoin est proche de 59 %. Historiquement, une domination supérieure à 60 % indique que les capitaux sont concentrés sur le Bitcoin et que la rotation vers les altcoins n'a pas encore véritablement commencé. Un signal dovish de la Fed pourrait être le catalyseur de cette rotation, faisant baisser la dominance et augmentant de manière disproportionnée le prix des altcoins.

Indice de peur et de cupidité : 28 (Peur).Le sentiment du marché s'est amélioré, passant de l'extrême peur (23) le 16 mars à la peur (28) le 17 mars, indiquant une réduction de la panique à court terme et une augmentation de la confiance des investisseurs.

Mais la question est : cette confiance peut-elle tenir jusqu'à la conférence de presse de Powell ?

L'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis : les flux entrants sont le véritable "vote".

Les données des flux de fonds pour les ETF de Farside Investors fourniront les lectures les plus claires de la réaction institutionnelle les 18 et 19 mars. Si les sorties de fonds dépassent 200 millions de dollars en une journée dans les 24 heures suivant la conférence de presse de Powell, cela indiquera que les institutions réduisent leurs risques face à une incertitude macroéconomique accrue. Si les entrées de fonds dépassent 300 millions de dollars, cela indiquera une interprétation accommodante dominante.

Le marché de mardi ressemblait à un accusé retenant son souffle en attendant le verdict. Les actions américaines ont légèrement augmenté, les prix du pétrole sont revenus à trois chiffres, et les crypto-monnaies ont fortement rebondi — mais tout cela n'était que des "gestes rituels" avant la conférence de presse de Powell.

Le 18 mars à 14 h (heure de l'Est), la Fed annoncera sa décision de politique monétaire. À 14 h 30, Powell tiendra une conférence de presse. Pour le marché des crypto-monnaies, les enjeux vont bien au-delà d'une simple formalité de routine bancaire centrale. Le prochain mouvement du dollar, des rendements obligataires et de l'appétit pour le risque sera décidé en quelques minutes.

Techniquement, la décision sur les taux reste au centre. Mais en pratique, le marché se concentre principalement sur ce que Powell dira après la décision. La Fed annoncera non seulement ses choix monétaires, mais aussi ses prévisions économiques. C'est là que les investisseurs chercheront des signaux sur l'inflation, la croissance et un éventuel calendrier de baisse des taux en 2026.

Leçon de l'histoire : le Bitcoin a baissé 7 fois sur 8 après les réunions du FOMC en 2025, y compris lors des réunions où la Fed a effectivement baissé les taux.

Le marché, le 18 mars, devra répondre non pas à "Que fera la Fed ?" (cela est déjà déterminé), mais à "Comment Powell définira-t-il 'la suite' ?" :

Un prudent "Nous avons besoin de plus de données, il est trop tôt pour évaluer l'impact du choc iranien" ?

Ou un vague "Les risques d'inflation et l'incertitude sur la croissance coexistent, nous observons et attendons" ?

Ou bien un signal faucon ou accommodant inattendu, qui réécrit complètement les attentes du marché pour la seconde moitié de 2026 ?

La réponse sera dévoilée à 2 h 30 (heure de Pékin) le 19 mars. D'ici là, toutes les hausses et baisses ne sont que le "chat de Schrödinger", à la fois vivant et mort, attendant que l'observateur ouvre la boîte.