Pendant des années, la Malaisie a offert l'une des meilleures conditions d'Asie du Sud-Est pour le commerce de l'or : droits d'importation nuls, droits d'exportation nuls, aucune friction. Cette ère prend fin.
La Douane royale malaisienne a introduit un droit de douane de 10 % sur les barres d'or physiques certifiées LBMA, une modification de politique communiquée par un avis de Bank Muamalat Malaysia Berhad daté du 18 mai. L'impôt entre en vigueur le 8 juin 2026 et modifie fondamentalement les calculs pour toute personne achetant des lingots d'investissement dans le pays.
Ce que signifie réellement ce nouveau devoir
La Malaisie n'imposait précédemment aucune taxe d'importation ou d'exportation sur les lingots d'or et les bijoux dans le cadre de ses règles sur les métaux précieux. Désormais, une barre d'or LBMA de 1 kg évaluée à environ RM450 000 sera soumise à une taxe supplémentaire de RM45 000.
L'impôt cible spécifiquement les lingots d'or certifiés LBMA, la norme de l'Association du marché des lingots de Londres qui sert de référence mondiale pour la qualité des lingots d'or. Notamment, l'impôt semble être lié aux expéditions gérées via les offres de produits d'investissement or de Bank Muamalat. Il s'agit de la première fois que la Malaisie impose une forme quelconque d'impôt à l'importation ou à l'exportation sur des lingots d'or.
Pourquoi la Malaisie, et pourquoi maintenant
Le secteur de la finance islamique en Malaisie, dont Bank Muamalat est un acteur clé, a longtemps promu l’or comme instrument d’investissement conforme à la charia. Dans le cadre précédent des métaux précieux d’investissement, le statut exonéré de droits a rendu la Malaisie compétitive par rapport à ses concurrents régionaux comme Singapour et Hong Kong. Singapour a éliminé sa taxe sur les biens et services sur les métaux précieux d’investissement en 2012 spécifiquement pour attirer les flux d’or.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
L'impact immédiat est simple : l'achat de barres d'or LBMA via Bank Muamalat vient d'augmenter de 10 %. Si vous achetez une barre à 450 000 RM plus 45 000 RM de droits, l'or doit augmenter de plus de 10 % à partir de votre point d'achat pour que vous soyez bénéficiaire.
Pour le secteur de la finance islamique en particulier, cela crée une complication. Les comptes d’investissement adossés à l’or et les produits en or physique ont été des offres fondamentales pour les banques conformes à la charia en Malaisie. Ajouter une couche de coûts de 10 % à l’actif sous-jacent rend ces produits moins compétitifs par rapport à des alternatives telles que les ETF liés à l’or ou les plateformes d’or numérique qui pourraient s’organiser autour de la exigence d’importation physique.
Aucune perturbation significative du marché n'a été signalée jusqu'à présent, ce qui est logique étant donné que l'impôt ne prend effet qu'au 8 juin.