Les grandes banques américaines préparent à déplacer les dépôts sur la blockchain. JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup et d'autres institutions ont déclaré qu'elles prévoient de lancer, au plus tard au premier semestre 2027, un réseau partagé de dépôts tokenisés via The Clearing House, permettant aux dépôts bancaires de bénéficier d'un règlement en temps réel et de transferts sur chaîne.
Cet acte pointe directement vers le marché des stablecoins, qui a connu une croissance rapide ces dernières années. Actuellement, USDC et USDT sont largement utilisés pour les échanges de cryptomonnaies, les paiements transfrontaliers et certains scénarios de stockage de valeur. Les banques craignent que, si les stablecoins pénètrent davantage le système de paiement principal, les fonds des clients ne passent des comptes traditionnels aux portefeuilles cryptographiques, érodant ainsi les dépôts de base.
L'objectif est de garder les fonds dans le système bancaire.
L'idée fondamentale de la tokenisation des dépôts consiste à mapper les dépôts des clients dans les banques en des jetons numériques pouvant être échangés sur une infrastructure blockchain. Contrairement aux stablecoins, ces fonds ne quittent pas le système bancaire ; les relations de compte, les processus de conformité et le contrôle des règlements restent sous la responsabilité des banques.
Reid Noch, vice-président de la structure du marché des actions américaines chez TD Securities, a déclaré que les stablecoins, les dépôts tokenisés et les fonds de marché monétaire tokenisés se disputent la domination des outils de trésorerie sur chaîne. Le fait que les banques avancent sur ces réseaux à présent indique qu'elles considèrent les stablecoins comme des concurrents réels.
Jefferies estime une perte de dépôts de 3 % à 5 %
Jefferies a estimé dans un rapport de mars que les stablecoins pourraient entraîner une perte de 3 % à 5 % des dépôts de base des banques au cours des cinq prochaines années, et réduire les bénéfices moyens des banques d'environ 3 %. C'est également le contexte important qui pousse les banques à accélérer leur déploiement de paiements sur chaîne.
Les partisans estiment que la tokenisation des dépôts cible d'abord l'efficacité des paiements. Les virements bancaires traditionnels, en particulier les transferts transfrontaliers, sont souvent coûteux et nécessitent généralement un à deux jours ouvrables pour être finalisés. En utilisant une infrastructure blockchain, les transferts de fonds entre banques pourraient devenir quasi en temps réel et permettre un règlement 24/7.
The Clearing House mène l'initiative
Conformément au plan, ce réseau sera dirigé par The Clearing House et mis à disposition partagée de plusieurs grandes banques. Si le projet progresse comme prévu, les paiements d'entreprise et la gestion de trésorerie pourraient devenir les premiers cas d'utilisation concrèts, car ces clients accordent une importance particulière au cadre de conformité, à la sécurité des fonds et à la maîtrise au sein du système bancaire.
Bien qu'elles utilisent toutes deux l'infrastructure blockchain, les solutions bancaires ne sont pas les mêmes que les réseaux ouverts promus par l'industrie des cryptomonnaies. Le commentateur Noelle Acheson souligne que les banques testent depuis des années des chaînes privées ou des systèmes fermés, en mettant l'accent sur l'efficacité des transferts internes ou entre institutions, tout en conservant un contrôle strict sur les utilisateurs et les transactions.
Cela signifie que, même si les grandes banques intègrent activement la chaîne, le nouveau réseau de dépôts tokenisés diffère nettement de l'écosystème de stablecoins sur les chaînes publiques. Les avantages des stablecoins résident dans une liquidité plus élevée, une portée d'utilisation plus large et une circulation libre sur le réseau ouvert, tandis que les dépôts tokenisés des banques sont plus susceptibles d'attirer des clients entreprises souhaitant rester dans le cadre réglementaire existant.
Si le réseau de The Clearing House est lancé comme prévu, le paysage concurrentiel du dollar sur chaîne pourrait connaître de nouveaux changements. Dans les mois à venir, les stablecoins, les dépôts tokenisés et les fonds du marché monétaire tokenisés pourraient entrer en concurrence plus directe sur les plans des paiements, du règlement et de la gestion des fonds d'entreprise.