Les banques contrôlent déjà des milliers de milliards de dollars en dépôts et certaines des plus grandes réseaux de paiement au monde. Alors pourquoi auraient-elles besoin de stablecoins ?
Les stablecoins offrent aux institutions financières un moyen de transférer des fonds similaires à ceux des banques à travers les réseaux blockchain, de régler des transactions 24 heures sur 24 et de participer directement à un marché d'une valeur supérieure à 300 milliards de dollars. Ils peuvent également créer une source rentable de revenus de réserve.
Cela explique pourquoi Goldman Sachs, la Banque d'Amérique, Citi, Deutsche Bank et d'autres institutions font partie d'un consortium de 21 membres prévoyant une stablecoin en dollar américain pour 2027.
Pour les banques, les stablecoins apparaissent de plus en plus comme une infrastructure qu'elles ne peuvent pas se permettre de laisser entièrement à Tether et Circle.
Les stablecoins offrent aux banques des voies de paiement 24/7
L'argent traditionnel circule déjà électroniquement, mais l'infrastructure sous-jacente peut impliquer des banques correspondantes, des fenêtres de règlement et plusieurs intermédiaires.
Les stablecoins permettent à la valeur de circuler directement entre les réseaux blockchain à tout moment.
Dépôt de monnaie fiduciaire → émission de stablecoin → transfert sur blockchain → rachat en monnaie fiduciaire
Le guide de Coinpaper sur les paiements en stablecoin explique comment ces systèmes peuvent raccourcir certaines étapes de la chaîne de paiement, tandis que des fournisseurs réglementés gèrent toujours la garde, la conformité et la conversion.
Cela les rend utiles pour les paiements transfrontaliers, les opérations de trésorerie d'entreprise et les marchés financiers tokenisés.
L'activité de réserve peut être extrêmement rentable
Une stablecoin adossée à une monnaie fiduciaire exige généralement des réserves équivalentes au nombre de jetons en circulation. Ces réserves peuvent inclure des bons du Trésor, des opérations de repo, des fonds monétaires gouvernementaux et des liquidités.
Ces actifs génèrent des intérêts.
Le client détient généralement un jeton d'une valeur de 1 $ plutôt que de recevoir l'intégralité des rendements générés par le portefeuille de réserves.
Le guide de Coinpaper sur les réserves de stablecoin explique pourquoi ce modèle peut devenir très rentable à grande échelle.
Les stablecoins sont passés de moins de 10 milliards de dollars vers 2020 à plus de 300 milliards de dollars en 2026, Tether et Circle contrôlant la majeure partie du marché.
Pour les banques, permettre à des émetteurs non bancaires de dominer un tel volume important de dollars numériques crée à la fois une menace et une opportunité.
| Pourquoi les banques veulent des stablecoins | Bénéfice potentiel |
|---|---|
| Règlement 24/7 | Paiements en dehors des heures normales de banque |
| Transferts transfrontaliers | Moins de couches de règlement |
| Actifs réservés | Revenu d'intérêt potentiel |
| Marchés tokenisés | Argent numérique pour les titres sur chaîne |
| Rétention des clients | Maintient l'activité au sein des écosystèmes bancaires |
Les banques défendent également leurs dépôts
Il existe une raison défensive pour laquelle les banques veulent également des stablecoins.
Si les clients transfèrent de grands montants d'argent des dépôts bancaires vers des stablecoins, les banques pourraient perdre une source de financement peu coûteuse. Les groupes bancaires américains ont déjà averti que les stablecoins générant des rendements pourraient retirer des dépôts des institutions traditionnelles.
Coinpaper a suivi le débat sur les rendements des stablecoins.
La BRI a exprimé des préoccupations similaires, avertissant qu'une adoption à grande échelle des stablecoins pourrait augmenter les coûts de financement des banques et affecter le crédit et la transmission de la politique monétaire.
Une réponse simple consiste à ce que les banques émettent ou participent à leurs propres stablecoins, au lieu de laisser les dépôts passer à ceux d'autrui.
Cela explique également pourquoi les banques développent des dépôts tokenisés aux côtés des stablecoins. La comparaison de Coinpaper sur l'argent bancaire numérique explique la distinction clé : une stablecoin est généralement un token séparément garanti, tandis qu'un dépôt tokenisé reste une passif d'une banque commerciale.
Les finances tokenisées ont besoin de cash tokenisé
La raison à long terme la plus forte pour laquelle les banques veulent des stablecoins pourrait avoir peu à voir avec les paiements de détail.
Les obligations, fonds et titres tokenisés ont besoin de liquidités numériques pour régler les transactions sur la blockchain. Si l'actif se déplace sur la blockchain mais que le paiement repose toujours sur l'infrastructure bancaire conventionnelle, une grande partie de l'efficacité disparaît.
Une stablecoin réglementée peut fournir cette composante liquide via livraison contre paiement, permettant au bien et à l'argent de se régler au sein du même flux numérique.
Les banques ne renoncent donc pas aux dépôts. Elles se préparent à un système financier où les clients pourraient s'attendre à la fois à de l'argent bancaire traditionnel et à des dollars basés sur la blockchain.
C'est la raison fondamentale pour laquelle Wall Street souhaite les stablecoins : les banques voient dans des paiements plus rapides et des revenus sur réserves des opportunités, mais elles défendent également leur rôle alors que l'argent lui-même migre vers des réseaux financiers programmables.
Si les dollars numériques deviennent une couche de règlement importante pour la finance mondiale, les banques préféreront les émettre, les conserver et les transférer plutôt que de regarder quelqu'un d'autre détenir cette relation.