La position nette vendeuse combinée des fonds leviers sur les futures bitcoin standard et micro de la CME s'est réduite de 5 566,5 BTC équivalent entre le 21 juillet et le 28 juillet.
Le rapport report exclusivement dédié aux futures de la Commodity Futures Trading Commission, publié à 15h30 HE le vendredi 31 juillet, a capturé les positions au mardi 28 juillet. Il a révélé que les gestionnaires d'actifs ont pris une direction opposée : leur net directionnel combiné a diminué de 2 204,3 équivalent BTC sur la même semaine.
La séparation dans les chiffres
Les deux groupes sont restés de part et d'autre du marché après ces changements :
| Groupe de traders | Changement net directionnel du 21 au 28 juillet | 28 juillet directionnel net |
|---|---|---|
| Fonds leviers | 5 566,5 BTC de moins en position vendeuse nette | 33 712,3 BTC court métrage net |
| Gestionnaires d'actifs | 2 204,3 BTC de moins en position haussière nette | 11 284,3 BTC de position longue nette |
Pour les fonds leviers, le net des futures bitcoin standard a augmenté de 1 076 contrats, équivalent à 5 380 BTC. Le net des futures Micro Bitcoin a augmenté de 1 865 contrats supplémentaires, équivalent à 186,5 BTC. Le guide des contrats de la CME fixe le contrat standard à 5 BTC et le contrat micro à 0,1 BTC.
Pour les gestionnaires d'actifs, le net des contrats standard a diminué de 428 contrats, soit 2 140 BTC, tandis que le net des contrats micro a diminué de 643 contrats, soit 64,3 BTC. Ces chiffres mesurent l'exposition nette directionnelle, calculée comme les longs moins les courts, et excluent les positions de spread.
La méthodologie de la CFTC classe les traders selon leur principale finalité commerciale déclarée sur le formulaire 40, et l'agence affirme ne pas connaître la raison spécifique de chaque position. Une vente à découvert à effet de levier peut être un trade purement baissier, une jambe d'une position cash-and-carry, ou un autre couvert. Le rapport ne peut pas distinguer entre l'achat directionnel, l'activité de base, la position à l'échéance ou un mélange de ces éléments.
Le bulletin du 30 juillet de la CME a indiqué que les futures standard sur bitcoin se sont réglés à 64 775 $ pour juillet, 65 085 $ pour août et 65 335 $ pour septembre. Sa colonne sur le changement d'intérêt ouvert quotidien a montré une baisse de 1 942 contrats pour juillet, une hausse de 1 838 pour août et une hausse de 507 pour septembre. Cette combinaison est compatible avec un roulement à l'échéance ou une activité de base, mais les données sont parvenues deux jours après la prise de vue COT et ne peuvent expliquer le changement chez les traders.
Une analyse de CryptoSlate du 29 juillet, citant Glassnode, a décrit les achats sur le marché pérenne et le financement long comme plus faibles, tandis que quatre sessions jusqu'au 28 juillet ont généré des sorties de 526,5 millions de dollars des ETF spot bitcoin. Un autre rapport sur les flux a enregistré un apport de 32,1 millions de dollars dans les ETF le 29 juillet.
Les chiffres de la CFTC témoignent d'une réduction significative de l'exposition nette vendeuse des fonds leviers. Toutefois, avec les gestionnaires d'actifs qui se retirent simultanément, ce snapshot exclusivement sur les futures ne prouve pas un retournement global et institutionnel haussier.
L'article Why a sudden 5,500 BTC drop in leveraged short positions failed to deliver the bullish confirmation Bitcoin traders wanted est apparu en premier sur CryptoSlate.