Après le lancement de Kimi K3 de Lune Obscure, en raison d'une demande des utilisateurs bien supérieure aux attentes, une pénurie de puissance de calcul a conduit à la suspension des abonnements pour les nouveaux utilisateurs grand public le 19 juillet. Ce modèle possède une taille de paramètres de 2,8 billions, ce qui en fait le premier modèle de grande taille ouvert au monde à atteindre le niveau de 3 billions. Sur le classement frontalier Arena, Kimi K3 obtient 1679 points, devançant Claude Fable 5 et GPT-5.6 Sol pour occuper la première place. Bien qu'il soit en tête dans certains domaines, sa performance globale reste inférieure à celle des modèles propriétaires les plus puissants. L'entreprise dispose de réserves de trésorerie dépassant 10 milliards de yuans et a déjà réalisé plusieurs tours de financement, avec une valorisation dépassant 20 milliards de dollars américains. Après avoir entamé la suppression de sa structure VIE en mai, Lune Obscure a envoyé une proposition de cotation aux investisseurs et prévoit d'achever son introduction en bourse à Hong Kong dans un délai pouvant être aussi court que six mois.

Auteur et source de l'article : 36氪

Après le succès de Kimi K3, Moonshot, l'une des « six petites tigresses de l'IA », fait face à une pénurie de puissance de calcul.

Le 19 juillet, l'équipe Kimi de Moonshot a annoncé que, en raison de défis informatiques inattendus, elle décide de suspendre immédiatement les abonnements de nouveaux utilisateurs grand public et de consacrer toute la puissance de calcul disponible au service des utilisateurs déjà abonnés.

En parallèle, l'équipe Kimi a indiqué qu'elle accélère pleinement l'expansion de sa puissance de calcul ; à mesure que de nouvelles ressources de calcul seront progressivement mises en place, davantage de souscriptions seront ouvertes jusqu'à la reprise complète des abonnements.

Il est rapporté que Kimi K3 est le nouveau modèle lancé par Moonshot AI, avec une échelle de paramètres atteignant 2,8 billions, devenant ainsi le premier modèle à grande échelle de 3 billions ouvert au public au monde.

Le dernier classement de développement frontend publié par Arena montre que Kimi K3 obtient 1679 points, devançant Claude Fable 5 avec 1631 points et GPT-5.6 Sol avec 1618 points, et s'empare de la première place du classement.

Mais Moon Shadow a également admis que les performances globales de Kimi K3 restent en retard par rapport aux meilleurs modèles propriétaires, Claude Fable 5 et GPT-5.6 Sol.

Il convient de souligner que Yang Zhilin, fondateur et PDG de Moonshot, avait déclaré dans une lettre interne l'année dernière que l'entreprise détenait plus de 10 milliards de yuans en espèces et pouvait lever des fonds encore plus importants sur le marché primaire, ajoutant qu'il n'était « pas pressé de coter en bourse à court terme ».

Cependant, en 2026, la stratégie de capital de l'entreprise a subi un changement rapide. Moonshot a déjà envoyé une proposition de cotation aux investisseurs et s'attend à achever son introduction en bourse à Hong Kong dans les six prochains mois au plus tôt.

Kimi fait face à une pénurie de puissance de calcul et suspend les abonnements pour les nouveaux utilisateurs grand public

Le 19 juillet, l'équipe Kimi a publié un communiqué indiquant que, depuis le lancement de Kimi K3, l'entreprise a reçu un soutien bien au-delà des attentes, mais fait face à des défis informatiques inattendus — au cours des dernières 48 heures, le volume de demandes des utilisateurs a fortement dépassé les prévisions de l'équipe et approche la limite de capacité du cluster actuel.

Afin de garantir l'expérience des utilisateurs déjà abonnés, l'équipe a décidé de suspendre dès aujourd'hui les nouvelles inscriptions pour les utilisateurs grand public, en dédiant toute la puissance de calcul existante à la prise en charge des utilisateurs déjà abonnés, afin de protéger intégralement leurs droits.

Face au problème de capacité de calcul insuffisante, l'équipe Kimi a indiqué que l'entreprise accélère pleinement l'extension de sa capacité de calcul ; à mesure que de nouvelles ressources de calcul seront progressivement mises en place, davantage de souscriptions seront ouvertes jusqu'à la reprise complète des services de souscription.

Pour les nouveaux utilisateurs abonnés à l'avenir, l'équipe Kimi séparera les droits principaux de Kimi (incluant Kimi Web, Kimi App et Kimi Work) des droits Kimi Code, afin de mieux adapter la puissance de calcul et d'assurer une expérience utilisateur optimale.

Selon Ban Yue Tan, la puissance de calcul est une nouvelle force de production intégrant la puissance de calcul des informations, la capacité de transport réseau et la puissance de stockage des données, principalement répartie en puissance de calcul générale (calcul général), puissance de calcul intelligente (calcul intelligent) et puissance de calcul supérieure (calcul supercalcul).

Parmi ceux-ci, la puissance de calcul intelligente est principalement utilisée pour l'analyse de données complexes et les tâches d'intelligence artificielle. Depuis longtemps, le marché chinois de la puissance de calcul souffre d'un déséquilibre structurel : une surcapacité relative de puissance de calcul générale et une pénurie relative de puissance de calcul intelligente.

En réalité, ce n'est pas seulement l'équipe Kimi ; la pénurie de puissance de calcul pourrait devenir l'un des facteurs limitants majeurs pour le développement des grands modèles mondiaux.

En janvier de cette année, Zhipu, la première entreprise cotée à avoir développé un grand modèle, a publié un avis de verrouillage des actions du GLM Coding Plan, indiquant que, avec le lancement de GLM-4.7, le nombre d'utilisateurs du GLM Coding Plan a connu une croissance rapide, entraînant une tension ponctuelle des ressources de calcul de l'entreprise.

À ce moment-là, Zhipu a indiqué qu'il limiterait temporairement la vente du GLM Coding Plan, réduisant la quantité quotidienne disponible à 20 % du niveau actuel, afin de libérer davantage de ressources de calcul pour ses « anciens amis » et leur offrir une expérience de programmation plus fluide.

En outre, en avril de cette année, des fournisseurs de modèles principaux tels que MiniMax, Kimi et Zhipu ont tous connu des problèmes de surcharge d'appels API ou des interruptions de service.

Outre les acteurs nationaux de grands modèles, les géants mondiaux de l'IA font également face à des défis similaires. Le Wall Street Journal a mentionné dans un article de mars que, en raison de la tension sur les ressources de calcul, OpenAI a été contrainte de réduire ses activités et d'abandonner l'application Sora de génération vidéo, précédemment très attendue par le marché.

En outre, Anthropic, un autre acteur majeur du secteur, a également fait face à des pannes fréquentes du système et à une baisse significative de la stabilité des services. En mars de cette année, Anthropic a annoncé une limitation du nombre de tokens disponibles pour les utilisateurs pendant les heures de pointe, de 5 h à 11 h, du lundi au vendredi, heure du Pacifique.

Kimi K3 arrive en tête du classement du développement frontend, mais sa performance globale reste insuffisante

En tant que source de cette « pénurie de puissance de calcul » de Moonshot, le Kimi K3 a récemment fait beaucoup parler de lui.

Selon Moonshot, Kimi K3 est un modèle de 2,8 billions de paramètres, construit sur la base du mécanisme d'attention linéaire mixte KDA (Kimi Delta Attention) et des résidus d'attention (Attention Residuals), prenant en charge nativement la compréhension visuelle et disposant d'une fenêtre de contexte de 1 million de tokens.

La Lune aux faces cachées a également indiqué que Kimi K3 est le premier modèle open source au monde de niveau 3 billions, conçu pour des scénarios d'intelligence avancés tels que la programmation à long terme, le travail intellectuel et le raisonnement.

En ce qui concerne les prix, Kimi K3 applique un modèle de facturation à l'utilisation : 20 yuans par million de tokens en entrée (défaillance du cache), 2 yuans par million de tokens en entrée (caché), et 100 yuans par million de tokens en sortie.

Selon Wangyi Intelligent, dans le classement du développement frontend mis à jour le 16 juillet par Arena, Kimi K3 occupe la première place avec un score élevé de 1679, devançant Claude Fable 5 avec 1631 points et GPT-5.6 Sol avec 1618 points.

Arena indique que, dans le domaine du frontend, Kimi K3 occupe la première place dans 6 des 7 catégories (marque et marketing, conception basée sur des références, données et analyse, produits de consommation, simulation et outils de création de contenu), et la deuxième place uniquement dans la catégorie jeux, derrière Fable 5.

Les performances remarquables de Kimi K3 lors des tests ont rapidement suscité un vif intérêt à l'étranger. Le mentor de Yang Zhilin, fondateur de Moonshot, Russ Salakhutdinov, a publié un message félicitant la nouvelle version de Kimi pour apportant une avancée majeure à la communauté open source.

De plus, le PDG de Tesla, Musk, a directement commenté dans les commentaires du rapport d'évaluation : « Impressive ».

Cependant, Arena a clairement indiqué que son classement évalue les tâches de développement web frontend, y compris les processus de programmation d'agents nécessitant un raisonnement à plusieurs étapes et l'appel d'outils, et non les capacités globales du modèle.

La face cachée de la lune admet également que les performances globales de Kimi K3 restent en retard par rapport aux meilleurs modèles propriétaires, Claude Fable 5 et GPT-5.6 Sol, mais il a démontré des capacités de pointe dans l'ensemble des évaluations, dépassant de manière constante tous les autres modèles.

La liste publiée par l'organisme d'évaluation indépendant Artificial Analysis confirme cette affirmation : l'indice intelligent de Kimi K3 est de 57 points, inférieur aux 60 points de Claude Fable 5 et aux 59 points de GPT-5.6 Sol, mais supérieur aux 56 points d'Opus 4.8.

Artificial Analysis indique également que, bien que le taux de précision des réponses de K3 ait augmenté de 33 % à 46 % par rapport au modèle précédent de Kimi, son taux d'hallucinations est passé de 39 % à 51 %.

Il convient de souligner qu'après l'annonce de la montée de Kimi K3 en tête du classement du développement frontend, le marché américain a connu le « DeepSeek Moment 2.0 » — le secteur de l'IA a perdu environ 470 milliards de dollars en 72 heures.

Le 21st Century Business Herald souligne que le cœur de ce krach boursier américain réside dans le fait que Kimi K3 s'attaque à la colonne vertébrale des géants technologiques américains : la génération de code est l'une des pistes les plus lucratives pour la commercialisation de l'IA, menaçant directement les壁垒 technologiques sur lesquels les géants propriétaires à l'étranger s'appuient pour maintenir leurs prix élevés.

Selon les statistiques d'Artificial Analysis, le coût moyen pour que Kimi K3 termine une tâche est de 0,94 $, ce qui le place dans la même fourchette que GPT-5.6 Sol à 1,04 $, soit la moitié du coût d'Opus 4.8.

Le PDG de Moonshot, Zhang Yutong, a récemment révélé que, selon des données, le 17 juillet, lors du déploiement du nœud K3, le revenu annuelisé (ARR) de l'entreprise a enregistré sa plus forte augmentation quotidienne historique.

De « pas pressé d'entrer en bourse » à la préparation de l'IPO

Les informations de Tianyancha indiquent que Beijing Yue Zhi An Mian Technology Co., Ltd. (abrégé en « Yue Zhi An Mian ») a été enregistrée en avril 2023, avec Yang Zhilin en tant que bénéficiaire effectif, détenant 51,83 % des parts.

Les informations publiques indiquent que Yang ZhiLin a obtenu sa licence à l'Université Tsinghua et son doctorat en informatique à l'Université Carnegie Mellon. Il a travaillé chez Google Brain et chez la startup américaine FAIR. Il est également l'un des contributeurs techniques des premiers grands modèles chinois, tels que PanGu et WuDao.

Selon son superviseur Russ Salakhutdinov, Yang Zhilin aurait pu rester aux États-Unis et rejoindre Apple, mais il a persisté à retourner en Chine pour entreprendre. À ses yeux, il regretterait toute sa vie de ne pas avoir tenté de fonder sa propre entreprise.

Ou bien en raison de la confiance en Yang Zhilin, Moonshot a rapidement attiré l'attention de nombreux capitaux après sa création.

Selon Tianyancha, en juin 2023 déjà, Moonshot AI avait levé près de 2 milliards de yuans lors de son tour de table angel, auprès de Sequoia Capital China, ZhenFund, Jinri Capital et Lisi Capital.

Le mois suivant, Lune d'ombre a bouclé son tour de financement Série A, avec des investisseurs tels que BlueRun Ventures, Xianghe Capital et Meituan Dragonfly.

Au début de l'année 2024, Moonshot a levé plus de 1 milliard de dollars lors de son tour de financement A+, portant sa valorisation à 2,5 milliards de dollars.

Par la suite, Moonshot a levé un financement de série B dépassant 300 millions de dollars, puis un financement de série C de 500 millions de dollars.

Selon LatePost, dans sa lettre interne de 2025, Yang Zhilin a révélé que, de septembre à novembre de l'année dernière, la croissance moyenne mensuelle (MoM) des utilisateurs payants internationaux et nationaux a dépassé 170 %. À la fin de l'année, l'entreprise disposait de plus de 10 milliards de yuans en réserves de trésorerie.

Yang Zhilin a déclaré que, par rapport au marché secondaire, il pouvait lever des fonds bien plus importants sur le marché primaire, donc « il n'est pas urgent de coter à court terme ».

Il en va effectivement ainsi : depuis le début de l'année, Moonshot a réalisé trois nouvelles levées de fonds, faisant passer sa valorisation au-delà de 20 milliards de dollars américains.

Cependant, l'attitude de Yang Zhilin, qui n'était pas pressé de coter en bourse, change progressivement. En mai de cette année, Phoenix WEEKLY, citant Bloomberg, a rapporté que Moonshot avait informé ses actionnaires du lancement officiel du démantèlement des structures VIE et Red Chip, afin de lever les obstacles à une introduction en bourse à Hong Kong.

Certaines analyses indiquent que cette démarche signifie que l'entreprise est entrée dans la phase de préparation à son IPO. Huang Lichong, PDG de Huisheng International Capital, a déclaré que la dissolution des structures VIE et Red Chip revient essentiellement à clarifier la répartition du contrôle, des responsabilités et des limites réglementaires.

Huang Lichong estime que, si tout se passe bien, la fenêtre pourrait s'étendre de six mois à un an ; en revanche, si les questions de régulation, d'actionnaires, de fiscalité et d'arrangements pour les investisseurs étrangers sont complexes, cela pourrait prendre encore plus de temps.

Peu après la publication de Kimi K3, le projet de cotation de Moonshot a également connu de nouveaux développements. Selon une information du Jingji Ribao du 20 juillet, Moonshot a envoyé une proposition de cotation aux investisseurs et s'attend à accomplir sa cotation à Hong Kong dans les six mois au plus tôt.

Le rapport mentionne également qu'en juin de cette année, le revenu récurrent annuel (ARR) de Moonshot a atteint 300 millions de dollars et a connu une croissance de plusieurs fois après le lancement du modèle K3, la société estimant que le moment est venu pour une introduction en bourse.

Cependant, Moonshot n'a pas encore répondu publiquement au dernier calendrier de mise en bourse, ni divulgué publiquement les progrès spécifiques tels que le dépôt de dossier ou l'enregistrement pour une cotation à l'étranger.

Il convient de souligner que le 29 juin, Moonshot a publié un message indiquant que récemment, plusieurs fausses informations de financement et de transactions de actions frauduleuses ayant usurpé le nom de l'entreprise ont été observées sur le marché, et que l'entreprise a identifié certaines institutions et particuliers soupçonnés de fraude.

À ce sujet, Moonshot émet une déclaration officielle concernant les questions pertinentes : toutes les activités de financement de l'entreprise sont uniquement gérées directement par l'entreprise ; le transfert d'actions anciennes (y compris les actions ordinaires et les actions d'incitation) doit être approuvé par l'interne de l'entreprise ; la répartition des montants de financement par nouvelles actions est confirmée uniquement sur la base de l'arrivée réelle des fonds.

Concernant l'avancement de l'introduction de MoonShadow, Radar Finance continuera de suivre la situation.