Le Kazakhstan vient de formaliser l'une des stratégies d'exploitation minière de bitcoin les plus agressives au niveau étatique au monde. Le 23 juillet, le gouvernement a approuvé ce qu'il appelle les « Règles pour la mise en œuvre de l'exploitation minière stratégique de cryptomonnaies », un cadre qui accorde aux entreprises d'exploitation agréées des tarifs d'électricité figés jusqu'à 10 ans. La contrepartie : les mineurs doivent reverser une partie de leur bitcoin extrait à un fonds national visant à atteindre jusqu'à 1 milliard de dollars de réserves en cryptomonnaies.
Comment le deal fonctionne réellement
Les entreprises minières qui passent le processus d'approbation gouvernemental obtiennent accès à des quotas d'électricité plafonnés, garantissant essentiellement que leurs coûts énergétiques n'augmenteront pas pendant une décennie entière. En échange, ces mineurs contribuent une partie de leurs actifs numériques récemment extraits au Fonds du cluster autonome d'Astana Hub. Ce fonds est géré par la Société nationale d'investissement du Kazakhstan. L'objectif : accumuler jusqu'à 1 milliard de dollars en crypto-monnaies dans les réserves nationales.
Le Kazakhstan prépare cela depuis des années. Le pays a légalisé les opérations de minage en 2020 et a adopté sa loi sur les actifs numériques en 2023. En 2025, le gouvernement a annoncé son projet de créer un fonds national de réserves cryptographiques d'une valeur comprise entre 500 millions et 1 milliard de dollars, alimenté par des actifs saisis et des revenus provenant du minage. En mars 2026, la banque centrale a indiqué qu'elle allouerait jusqu'à 350 millions de dollars provenant de ses réserves existantes en or et en devises étrangères à des investissements liés à la cryptographie.
Le club minier souverain continue de croître
Le Kazakhstan rejoint au moins quatre autres pays — Bhoutan, El Salvador, les Émirats arabes unis et le Pakistan — qui exploitent activement le bitcoin comme stratégie pour constituer des réserves nationales. Certains chercheurs suggèrent que le nombre réel de gouvernements impliqués pourrait atteindre 13.
Le Bhoutan mine discrètement du bitcoin en utilisant ses ressources hydrauliques abondantes et détient environ 6 000 BTC. Le Salvador détient environ 7 517 BTC, dont environ 474 proviennent d'opérations minières domestiques.
L'approche du Kazakhstan s'articule sous forme de partenariat public-privé. Plutôt que d'exploiter directement les mines, l'État externalise l'exploitation minière à des entreprises privées et prélève une part des revenus. Après la campagne de répression contre l'exploitation de crypto-monnaies en Chine en 2021, le Kazakhstan est brièvement devenu le deuxième plus grand centre mondial d'exploitation de bitcoin, les mineurs fuyant à travers la frontière à la recherche d'électricité bon marché. Ce afflux soudain a provoqué une pression sur le réseau électrique et des opérations minières illégales qui ont submergé les infrastructures locales. Le nouveau cadre réglementaire vise en partie à gérer ces défis énergétiques tout en tirant parti de l'opportunité économique.