La plateforme de marchés de prévision Kalshi a atteint une valorisation de 22 milliards de dollars après la clôture d'un tour de financement Série F de 1 milliard de dollars, doublant sa valeur en seulement cinq mois.
Le tour a été mené par Coatue Management et a réuni des investisseurs majeurs tels qu'Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Morgan Stanley et Ark Invest. Leur participation témoigne d'une confiance croissante à la fois de Wall Street et de la Silicon Valley dans les marchés de prévisions réglementés, même si le secteur fait face à une surveillance juridique accrue.
Un porte-parole de Kalshi a déclaré à Bloomberg que le chiffre d'affaires annuelisé de l'entreprise a déjà dépassé 1,5 milliard de dollars.Ensemble, Kalshi
Contrairement à Polymarket, qui fonctionne sur une infrastructure blockchain décentralisée, Kalshi est une plateforme centralisée et réglementée au niveau fédéral. Les utilisateurs peuvent trader sur les résultats d'événements du monde réel, notamment les élections, la publication de données économiques et les événements sportifs.
Cette structure a aidé à attirer l'intérêt des institutions, notamment des investisseurs à la recherche d'outils de couverture liés aux événements politiques, macroéconomiques et géopolitiques, plutôt qu'à des paris purement spéculatifs.
L'intérêt de Wall Street pour les marchés de prévision ne cesse de croître
L'enthousiasme des institutions pour le secteur continue d'accélérer. Bernstein Research a récemment décrit les marchés de prévision comme entrant dans une « ère institutionnelle », poussés par la demande de contrats liés à des risques économiques et géopolitiques majeurs.
Kalshi pousse également plus profondément dans la cryptomonnaie. L'entreprise a récemment nommé John Wang à la tête de la cryptomonnaie, et il a déclaré à Forbes que Kalshi vise à apparaître « dans chaque application crypto majeure ».
L'expansion agressive intervient alors que les marchés de prévision passent rapidement de produits de niche à des sujets de discussion financière grand public. Les investisseurs considèrent de plus en plus ces plateformes comme des outils pour évaluer l'incertitude dans les domaines politique, économique et des événements mondiaux.
Les défis juridiques continuent de s'accumuler
Malgré la croissance rapide, Kalshi reste sous forte pression réglementaire.
L'entreprise est actuellement impliquée dans au moins 19 poursuites fédérales. Les autorités de plusieurs États, notamment le Massachusetts, le New Jersey, l'Arizona, le Nevada, l'Illinois et le Connecticut, affirment que certains contrats de Kalshi ressemblent à des produits de jeu non autorisés.
La pression augmente également à Washington. Des législateurs démocrates ont demandé une surveillance plus stricte des marchés de prévision suite à des préoccupations concernant des activités de trading suspectes liées à des événements géopolitiques.
En réponse, Kalshi a embauché Stephanie Cutter, une ancienne responsable de l'administration Obama, en tant que conseillère politique. Ce mouvement vise apparemment à renforcer les relations politiques de l'entreprise alors que la surveillance réglementaire s'intensifie.
Kalshi fait face aux mêmes carrefours que Coinbase et Robinhood
La montée de Kalshi suit un schéma familier observé sur les marchés fintech et crypto.
Historiquement, des entreprises telles que Coinbase et Robinhood ont attiré un soutien institutionnel majeur pendant des périodes de grande incertitude réglementaire, et non après l'obtention d'une clarté juridique. Les investisseurs parient souvent qu'une croissance rapide et une influence politique peuvent dépasser la résistance réglementaire.
Kalshi semble désormais entrer dans une phase similaire.
La valorisation de l'entreprise a doublé, alors que les régulateurs continuent de remettre en question la légalité de ses produits principaux dans plusieurs États. Cela laisse une question majeure en suspens pour l'industrie : la soutien institutionnel pourra-t-il finalement surmonter l'incertitude juridique, ou le marché ne fait-il que retarder un affrontement réglementaire plus important ?