Kalshi a obtenu l'approbation réglementaire pour offrir le trading sur marge après que son affilié Kinetic Markets LLC ait été enregistré en tant que merchant de futures auprès de la National Futures Association le 24 mars 2026.
Kalshi Le trading sur marge est approuvé
Le dépôt à la NFA liste Kinetic Markets à la fois comme FCM et entreprise de swaps. Bloomberg a été le premier à reporter sur le dépôt à la NFA. Kalshi Inc. détient un intérêt financier de 10 % ou plus dans l'entité. Les cofondateurs Tarek Mansour et Luana Lopes Lara sont désignés comme propriétaires indirects, avec Lior Samuel Hirschfeld en tant que PDG de Kinetic, Sam Rosner en tant que CFO, et Joshua Andrew Beardsley en tant qu'officier principal de la conformité.
Jusqu’à présent, Kalshi fonctionnait selon un modèle entièrement garanti, exigeant que les traders déposent 100 % de la valeur d’un contrat avant d’ouvrir une position. Le trading sur marge change cela. Les participants pourront détenir des positions en ne déposant qu’une fraction de la valeur totale comme garantie, libérant ainsi des capitaux pour d’autres utilisations.
Mansour a dit aux participants d'une récente conférence Kalshi Research que l'accès à la marge sera ouvert en premier aux investisseurs institutionnels, aux fonds de hedge, aux équipes de trading prop et aux entreprises similaires, avant toute mise en œuvre destinée aux particuliers. Aucune date de lancement officielle n'a été annoncée.
L'approbation FCM s'inscrit directement dans le statut existant de Kalshi en tant que marché de contrats désigné par la CFTC pour les contrats d'événements, l'une des premières plateformes d'échange à détenir cette désignation. L'entreprise a déposé sa demande d'enregistrement FCM à la fin de 2025, et la NFA a confirmé l'approbation cette semaine.
L'expansion de Kalshi vers l'accès institutionnel se prépare depuis plusieurs mois. Début février 2026, il a été rapporté que l'entreprise cherchait l'approbation du CFTC spécifiquement pour attirer des capitaux provenant d'opérations de trading professionnelles. L'enregistrement FCM fournit à ces entreprises le cadre d'effet de levier nécessaire pour participer à grande échelle.
Le rapport note que les récentes annonces de partenariats reflètent la même orientation. Kalshi a signé un accord de compensation et d'infrastructure avec Fidelity Information Services, a annoncé une intégration de données avec Ark Invest le 26 mars 2026, et a achevé une intégration antérieure avec Tradeweb en 2026.
Les volumes de trading mensuels sur la plateforme ont dépassé 10 milliards de dollars lors des dernières périodes. La valorisation de l'entreprise s'élève à environ 22 milliards de dollars. Kalshi propose actuellement des contrats sur la politique, le sport, les prix du crypto, les résultats météorologiques et d'autres événements du monde réel.
Fondée en 2020, Kalshi a passé des années dans des procédures réglementaires avant que la CFTC ne l'homologue comme la première plateforme d'échange dédiée aux contrats d'événements. La plateforme a également fait face à des défis juridiques au niveau des États du Tennessee et du Nevada concernant la compétence en matière de paris sportifs, mais les tribunaux fédéraux se sont prononcés en faveur de la supervision de la CFTC sur ces contrats.
Les observateurs sur les réseaux sociaux ont décrit l'enregistrement de FCM comme un « obstacle majeur » pour Kalshi. Par ailleurs, cela bénéficiera aux participants institutionnels cherchant une exposition courte aux résultats liés à des événements, des positions difficiles à établir efficacement sous l'ancienne structure de garanties.
« Résoudre le problème de l’ouroboros de la marge et du risque de saut est la façon d’obtenir l’adoption par des joueurs qui doivent déployer un montant notional important », a écrit une personne wrote sur X.
La rapidité avec laquelle l'adoption institutionnelle suivra dépendra de la manière dont Kalshi structure les exigences de marge et quels contrats il rend éligibles. L'entreprise a indiqué que cette fonctionnalité ne s'appliquera peut-être pas à tous les contrats d'événement au lancement.
Kinetic Markets est actuellement listé comme membre inactif de la NFA, ce qui signifie qu'il ne mène pas indépendamment d'activités liées aux intérêts sur les matières premières. Sa fonction principale est de soutenir l'infrastructure de trading élargie de Kalshi. Des détails supplémentaires sur le calendrier de déploiement sont attendus dans les semaines à venir.
FAQ 🔎
- Qu'est-ce que Kinetic Markets LLC ? Kinetic Markets LLC est un affilié de Kalshi enregistré auprès de la NFA en tant que merchant de futures le 24 mars 2026, afin de permettre le trading sur marge sur la plateforme.
- Comment fonctionne le trading sur marge sur Kalshi ? Au lieu de déposer 100 % de la valeur d’un contrat, les traders sur marge déposent une fraction de la position comme garantie, ce qui améliore l’efficacité du capital.
- Qui peut accéder en premier au trading sur marge Kalshi ? Le trading sur marge sera initialement disponible pour les investisseurs institutionnels tels que les fonds de hedge, avec une éventuelle ouverture aux particuliers à une date ultérieure.
- Kalshi est-il réglementé par la CFTC ? Oui, Kalshi opère en tant que marché de contrats désigné par la CFTC, l'une des premières plateformes d'échange approuvées spécifiquement pour les contrats d'événements.