La plateforme de marchés prédictifs américaine Kalshi a soumis une demande à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis afin d'introduire le trading de levier sur certains contrats d'événements. Cela signifie que les traders éligibles pourront bientôt ouvrir des positions avec des fonds empruntés, au lieu de devoir entièrement les financer avec leurs propres fonds.
Demande adressée à certains contrats
Kalshi a déclaré à CNBC que, même si la demande est approuvée, le levier ne sera pas disponible pour tous les utilisateurs. Les contrats d'événements éligibles à la marge ne seront accessibles qu'à un certain nombre de traders, et les marchés sportifs, culturels ainsi que ceux de type « mention » ne feront pas partie de ce dispositif.
Actuellement, les contrats d'événements réglementés aux États-Unis utilisent généralement un modèle de garantie intégrale. Pour ouvrir une position, les participants au marché doivent généralement déposer le montant total requis. Kalshi estime que ce modèle limite l'attractivité des contrats à plus long terme pour les fonds institutionnels.
Soumis par l'organisme de règlement interne
Ce document a été soumis par Kalshi Klear, l'entité de compensation de Kalshi. Les contrats d'événement sont réglementés aux États-Unis par la CFTC, ce qui signifie que cette demande vise essentiellement à introduire les mécanismes de marge courants à Wall Street sur les marchés prédictifs réglementés.
Kalshi a déjà offert de l'effet de levier sur ses produits de contrats à terme perpétuels, mais n'a pas encore obtenu d'autorisation similaire pour les contrats d'événements sur ses marchés de prévisions. L'entreprise a indiqué dans un mémo soumis à CNBC que la possibilité d'offrir de l'effet de levier rendrait les contrats d'événements à plus long terme et à échéance plus éloignée plus attractifs pour les traders institutionnels.
Ouvert uniquement aux membres auto-liquidants
Selon Kalshi, si la demande est approuvée, les contrats avec effet de levier ne seront accessibles qu'aux membres auto-déclarants ayant établi une relation directe avec Kalshi Klear et remplissant des exigences de capital spécifiques.
L'entreprise prévoit également d'introduire un mécanisme de exigences de capital dynamique. À mesure que les contrats d'événement approchent de leur échéance, les traders souhaitant conserver un effet de levier devront respecter des exigences de capital plus élevées. Cela signifie que la plateforme vise à améliorer l'efficacité de l'utilisation des fonds tout en maîtrisant les risques à mesure que la liquidation approche.
En juillet de cette année, Bloomberg a rapporté que Polymarket, concurrent de Kalshi, poursuivait également la mise en place de licences réglementaires aux États-Unis, avec pour objectif de proposer à terme des transactions à effet de levier sur contrats d'événements sur le marché américain. Au fur et à mesure que la plateforme cherche à attirer davantage de liquidités institutionnelles, la conception des produits des marchés prédictifs s'aligne de plus en plus sur celle des marchés traditionnels de dérivés.