Auteur : Fortune
Traduction : Deep潮 TechFlow
Guide de Shenchao : Deux PDG de marchés de prévision en pleine lutte à mort apparaissent sur la même liste de LP. Ce fonds nommé 5c (c) Capital, fondé par deux anciens employés de Kalshi, vise à lever 35 millions de dollars pour investir exclusivement dans les infrastructures des marchés de prévision. Marc Andreessen, le fondateur de Ribbit Capital et l'ancien associé gérant de Multicoin Capital figurent également parmi les investisseurs — un signe que les marchés de prévision passent de la concurrence produit à la construction d'écosystème.
Le texte complet est le suivant :
Les PDG de Kalshi et de Polymarket s'affrontent violemment pour dominer le secteur en pleine expansion des marchés de prévision. Mais sur au moins un point, ils ont mis de côté leur compétition en investissant chacun dans un fonds de capital-risque émergent fondé par deux anciens employés de Kalshi. Selon un document de levée de fonds vu par Fortune, ce fonds, appelé 5c (c) Capital, cherche à lever jusqu'à 35 millions de dollars pour investir dans des startups de marchés de prévision.
Le nom de ce nouveau fonds de capital-risque est tiré d'une disposition d'une loi fédérale sur la réglementation des matières premières et des dérivés, qui inclut désormais les marchés de prévision dans cette catégorie. Les partenaires du fonds sont Adhi Rajaprabhakaran — le deuxième trader embauché par un market maker lié à Kalshi — et Noah Zingler-Sternig, ancien responsable des opérations de Kalshi.
Outre Tarek Mansour, PDG de Kalshi, et Shayne Coplan, PDG de Polymarket, le document indique que les premiers soutiens du fonds incluent également un groupe d'investisseurs en capital-risque célèbres : le géant du capital-risque Marc Andreessen a participé via le fonds Moneta Luna ; Micky Malka, fondateur de Ribbit Capital ; et Kyle Samani, ancien associé gérant de Multicoin Capital.
Rajaprabhakaran, l'un des partenaires fondateurs de 5c (c) Capital, a refusé de commenter. Un porte-parole d'Andreessen Horowitz a également refusé de commenter. Polymarket et Malka n'ont pas répondu immédiatement à la demande de commentaire.
Un porte-parole de Kalshi a confirmé la participation de Mansour. « Adhi sait que les prochaines années sont cruciales pour construire l'infrastructure autour des marchés de prévision », a déclaré Samani dans un communiqué, confirmant son soutien à 5c (c) Capital.
La fièvre des marchés prédictifs
Les deux anciens employés de Kalshi mènent actuellement une levée de fonds au moment où les marchés de prévision deviennent l'une des pistes les plus populaires à Silicon Valley. Kalshi lève 1 milliard de dollars à une évaluation de 22 milliards de dollars, dirigée par l'investisseur chevronné de Silicon Valley Coatue Management. Son concurrent Polymarket cherche également une évaluation similaire d'environ 20 milliards de dollars. Ces deux plateformes permettent aux utilisateurs de parier sur une variété de sujets, allant de la trajectoire des prix du Bitcoin ou de l'Ethereum à l'identité du champion du tournoi de basket NCAA.
Alors que l'enthousiasme pour les investissements grimpe, les gouvernements d'État tentent de réprimer la montée des marchés de prévision, en particulier après que Kalshi et Polymarket ont ouvert leurs plateformes au marché sportif. Les autorités de régulation considèrent ces deux marchés de prévision comme des lieux de paris sportifs soumis à des lois d'État strictes. Kalshi fait face à environ 20 poursuites fédérales remettant en question sa légalité. Le procureur général de l'Arizona a également déposé des accusations pénales contre cette startup la semaine dernière.
Kalshi et Polymarket, qui n'est pas encore disponible sur les plateformes américaines, affirment tous deux que les marchés de prévision sont fondamentalement différents des paris sportifs, et que l'autorité de régulation fédérale, la CFTC, prime sur les pouvoirs des États en matière de régulation des marchés de prévision.
Malgré la gravité de la situation juridique, les documents de levée de fonds de 5c (c) Capital décrivent toujours les marchés de prévision comme « une opportunité d’investissement d’une génération ». Les deux partenaires prévoient d’investir dans environ 20 entreprises au cours des deux prochaines années, notamment des market makers de marchés de prévision et des concepteurs d’indices de marchés de prévision.
Ce fonds d'investissement réalisera son premier close dans un mois.
« Adhi est un investisseur talentueux, et nous sommes ravis de le soutenir », a déclaré Elena Silenok, fondatrice et associée gérante du fonds d'investissement de Marc Andreessen, Moneta Luna.