Avec la réalisation réussie de la quatrième série de rachats et de destructions le 17 juillet, l'écosystème JUST, infrastructure décentralisée clé de l'écosystème TRON, a effectué de manière ordonnée et en totalité quatre séries consécutives de rachats et de destructions à grande échelle de JST, soutenues par la rentabilité stable et réelle de son protocole DeFi principal, JustLend DAO.

À ce jour, les quatre rounds de destruction ont totalisé 1,711 milliards de JST détruits, soit 17,29 % de l'offre initiale ; près de deux pour cent des JST ont été définitivement retirés du marché, avec un investissement cumulé dépassant 94 millions de dollars américains.

Ces résultats concrets et substantiels créent un contraste frappant avec l’environnement actuel du secteur des cryptomonnaies. Le secteur est actuellement en pleine période de récession et de restructuration approfondie : de nombreux projets DeFi subissent un triple choc lié à la réduction de leurs revenus, à l’épuisement de leur trésorerie et à la perte d’utilisateurs, ce qui les pousse à réduire leurs dépenses, tandis que certains protocoles établis et de premier plan ont même choisi de cesser leurs opérations. Pourtant, l’écosystème JUST continue, dans ce contexte contracyclique, d’investir de manière ininterrompue des sommes importantes de plusieurs dizaines de millions de dollars, en respectant scrupuleusement les délais prévus et en exécutant intégralement chaque vague de rachat et de destruction de JST sur chaîne. Même si les marchés cryptos restent sous pression et que la confiance globale du secteur est faible, JUST n’a jamais réduit la taille d’aucune vague de destruction, ni interrompu son plan de déflation prévu.

JST parvient à tracer cette courbe de croissance indépendante et déflationniste en période de récession du secteur, grâce à la capacité de génération de revenus stable et durable de l'écosystème JustLend DAO. En tant que pilier financier principal des rachats et destructions de JST, JustLend DAO génère continuellement des revenus positifs grâce à ses activités réelles, avec un bénéfice trimestriel stable depuis plusieurs trimestres consécutifs au niveau des dizaines de millions de dollars, fournissant ainsi une source de financement abondante et stable pour les rachats massifs et réguliers de JST.

Plus important encore, l'écosystème JUST continue d'explorer de nouvelles sources de financement : pour la première fois, la quatrième série de destructions inclut la destruction spécifique des frais stables historiques de USDJ, tandis que le bénéfice cumulé de l'écosystème USDD approche bientôt la barre des 10 millions de dollars. Ces nouvelles sources de financement, combinées aux revenus des activités principales du JustLend DAO, créent une base solide pour des destructions importantes, durables et à long terme. Avec la croissance continue des bénéfices de l'écosystème, l'intensité et la persistance des destructions futures devraient encore augmenter, accélérant ainsi le processus de déflation des jetons.

Depuis la mise en œuvre du mécanisme de rachat et de destruction en octobre 2025, en seulement neuf mois, JST a effectué avec succès quatre rounds de rachats et de destruction à grande échelle, cumulant une destruction totale de 1,711 milliard d'unités JST, soit environ 17,29 % de l'offre totale de jetons, avec un montant total investi dépassant 94,62 millions de dollars américains. Si l'on se base sur le prix de marché récent de JST d'environ 0,1 dollar américain, la valeur totale du marché des jetons JST détruits de manière permanente s'élève à près de 170 millions de dollars américains.

Ces actions de destruction réelles, fréquentes, de grande ampleur et continues, sont extrêmement rares dans l'ensemble de l'industrie Web3 et DeFi, démontrant pleinement la détermination stratégique du écosystème JUST à renforcer durablement la valeur de JST et à maintenir une déflation réelle.

L'analyse des données complètes des quatre cycles de rachat et de destruction révèle clairement que le montant des fonds dédiés à la destruction par cycle de JST affiche une tendance globale en hausse stable, avec plusieurs augmentations dépassant les attentes grâce à l'élargissement des sources de revenus, ce qui intensifie continuellement la pression déflationniste :

• Premier tour (22 octobre 2025) : destruction d'environ 559 millions de JST, soit 5,66 % de l'offre totale, pour un montant équivalent à 17,72 millions de dollars américains, entièrement provenant des revenus historiques accumulés par le JustLend DAO, marquant le début officiel du cycle déflationniste permanent du JST ;
• Deuxième phase (15 janvier 2026) : destruction d'environ 525 millions de JST, soit 5,30 % de l'offre totale, pour un montant équivalent à 21 millions de dollars américains, financé par les revenus cumulés du JustLend DAO et les bénéfices nets du Q4 2025 ; la taille de la destruction dépasse les attentes du marché ;
• Troisième tranche (15 avril 2026) : destruction d'environ 271 millions de JST, soit 2,74 % de l'offre totale, équivalant à 21,3 millions de dollars américains, soutenue par les revenus existants du DAO et les bénéfices additionnels du Q1 2026, avec une augmentation progressive et modérée de la taille des fonds alloués ;
• Quatrième round (17 juillet 2026) : environ 355 millions de JST ont été détruits au total, soit 3,59 % de l'offre totale. Les fonds destinés à la destruction régulière proviennent des revenus résiduels du DAO et des bénéfices nets du Q2 2026, auxquels s'ajoutent des destructions spécifiques des frais de stabilité historiques de USDJ. L'ensemble des fonds investis a fortement augmenté pour atteindre 34,59 millions de dollars américains, établissant un nouveau record historique pour le montant dédié à une seule opération de destruction.

Sur l'ensemble des quatre cycles de rachat et de destruction de fonds, une tendance haussière stable et progressive s'est manifestée : le premier cycle a uniquement utilisé les revenus historiques du JustLend DAO pour détruire 17,72 millions de dollars américains ; le deuxième cycle a intégré les nouveaux revenus nets du Q4 2025, portant le montant à 21 millions de dollars américains ; le troisième cycle a ajouté les bénéfices du Q1 2026, augmentant légèrement la taille à 21,3 millions de dollars américains ; le quatrième cycle, en plus des revenus trimestriels habituels, a intégré les frais de stabilité historiques de USDJ comme fonds supplémentaire dédié, faisant exploser la destruction unique à plus de 34,5 millions de dollars américains. Ces données multiples confirment clairement que le fonds de rachat et de destruction de JST continue de s'élargir, et que les efforts de destruction dépassent régulièrement les attentes du marché, offrant à plusieurs reprises une valeur inattendue à la communauté.

Il est à noter que toutes les opérations de rachat et de destruction de JST sont exécutées de manière indépendante sur chaîne par l'organisation de gouvernance décentralisée Grants DAO, sans intervention d'aucune entité centralisée. Les utilisateurs peuvent consulter sur le site officiel de JustLend DAO, dans la section Transparence financière, ainsi que sur la page officielle de Grants DAO, les détails complets de chaque session de destruction, y compris le nombre de jetons détruits, le montant des fonds et les hachages des transactions sur chaîne. Toutes les données de destruction sont enregistrées de manière permanente sur la chaîne, avec des données publiques, transparentes et entièrement vérifiables et traçables.

Au cours de neuf mois à peine, l'écosystème JUST a mis en œuvre de manière ordonnée quatre rondes de rachats et de destructions en chaîne conformes à son plan de gouvernance, entraînant la destruction permanente et la sortie définitive du marché de près de 20 % de l'offre totale initiale de JST. Dans le cadre de règles fondamentales fixant l'offre totale de jetons à un niveau constant, sans émission supplémentaire, chaque rachat et destruction réduit de manière permanente l'offre en circulation. Au fur et à mesure que ces destructions sont mises en œuvre selon un calendrier régulier, la quantité de jetons disponibles sur le marché diminue continuellement, renforçant ainsi progressivement le caractère rare de JST et augmentant de façon stable sa valeur intrinsèque.

Les données de CoinGecko illustrent de manière intuitive l'efficacité de cette logique de valeur : depuis le lancement officiel du mécanisme de rachat et de destruction en octobre 2025, JST a tracé une trajectoire indépendante et contracyclique par rapport au marché global : le prix du token est passé progressivement d'un bas de près de 0,03 dollar à son niveau actuel de 0,10 dollar ; la capitalisation boursière en circulation a bondi de moins de 3 milliards de dollars à 8,3 milliards de dollars, affichant une hausse cumulative de plus de 333 %, permettant au token de s'intégrer parmi les 70 premières crypto-monnaies mondiales en termes de capitalisation.

En revanche, pendant la même période, le marché des cryptomonnaies dans son ensemble a vu le Bitcoin passer de son sommet historique d'environ 100 000 $ à environ 65 000 $ actuellement, soit une baisse cumulative de 40 % dans cette fourchette. Dans un environnement de marché baissier où les actifs cryptos principaux subissent une pression générale et que la plupart des jetons connaissent un fort recul de prix, JST a pourtant affiché une hausse contraire au marché, démontrant de manière convaincante que le mécanisme de déflation régulier soutenu par des revenus d'activités réelles peut créer une protection de valeur solide pour le jeton.

À l'avenir, avec la poursuite des rachats et destructions successifs, la circulation de JST continuera de se réduire, amplifiant davantage l'effet de rareté et accélérant la libération de sa valeur déflationniste.

Après quatre rondes de rachats et de destructions massifs de JST, le montant total des fonds investis pour la destruction a dépassé 94,62 millions de dollars américains, dont plus de 94 millions de dollars proviennent entièrement des bénéfices nets générés par les activités réelles du JustLend DAO — incluant à la fois les bénéfices accumulés depuis le début de l'écosystème et les bénéfices opérationnels nouveaux libérés chaque trimestre. À ce jour, le JustLend DAO dispose encore d'un réservoir de 10,34 millions de dollars américains de bénéfices existants, destinés à être investis dans la prochaine ronde ordinaire de rachat et de destruction.

Conformément au mécanisme précédent de rachat et de destruction, les fonds de rachat de JST proviennent principalement de deux sources : premièrement, les revenus historiques et les revenus nets additionnels trimestriels du JustLend DAO ; deuxièmement, les bénéfices excédentaires générés après que les revenus de l'écosystème multichaine d'USDD aient dépassé le seuil de 10 millions de dollars. À ce jour, les revenus cumulés d'USDD n'ont pas encore atteint le seuil requis pour être intégrés au pool de financement. Ainsi, à l'exception de la destruction indépendante des frais de stabilité historiques de USDJ introduite pour la première fois lors du quatrième rachat et destruction, tous les fonds des quatre rondes de rachats et destructions réguliers proviennent entièrement des revenus réels générés par les activités opérationnelles du JustLend DAO, avec une transparence totale sur l'origine des fonds et aucune subvention provenant de financements externes.

En analysant en détail, au démarrage du mécanisme de rachat et de destruction de JST en octobre 2025, l'écosystème a prélevé une fois pour toutes 59,08 millions de USDT provenant des revenus existants de JustLend DAO pour constituer le fonds de démarrage : 30 % (environ 17,72 millions de dollars) ont été investis directement lors du premier cycle de destruction, tandis que les 70 % restants ont été injectés progressivement sur quatre trimestres, avec un montant fixe par trimestre d'environ 10,34 millions de dollars. À partir du deuxième cycle de rachat et de destruction, la structure des fonds est passée d'un modèle « unique de libération existante » à un modèle « double moteur » combinant revenus existants et revenus nets supplémentaires trimestriels, faisant passer le montant investi par cycle à plus de 20 millions de dollars : 21 millions de dollars ont été investis lors du deuxième cycle, environ 21,3 millions de dollars lors du troisième, et environ 20,6 millions de dollars lors de la partie régulière du quatrième cycle ; après ajout de la destruction spécifique des frais de stabilité historiques de USDJ, le montant total investi lors du quatrième cycle a dépassé 34 millions de dollars, établissant un nouveau record historique pour le rachat et la destruction de JST.

Cette trajectoire claire d'évolution des fonds confirme pleinement que, depuis le quatrième trimestre 2025, les bénéfices nets trimestriels du JustLend DAO ont toujours été stables à un niveau supérieur à 10 millions de dollars américains, créant ainsi un flux de trésorerie stable, prévisible et durable, qui établit une base solide et inébranlable pour le fonctionnement à long terme du mécanisme de déflation de JST.

Selon les données les plus récentes divulguées sur la page financière officielle, les bénéfices nets cumulés de la plateforme JustLend DAO ont dépassé 94,2 millions de dollars américains, dont 91,04 millions de dollars américains ont été retirés, et il reste encore 3,17 millions de dollars américains de bénéfices. Parmi ceux-ci, les fonds investis dans le pool de rachat et de destruction de JST atteignent près de 105 millions de dollars américains ; après déduction des frais de stabilité historiques dédiés à USDJ de 10,39 millions de dollars américains, près de 94 millions de dollars américains proviennent de JustLend DAO. Actuellement, JustLend DAO dispose encore d'environ 10,34 millions de dollars américains de bénéfices résiduels, qui seront investis selon le plan dans le prochain processus de destruction régulier.

En tant que pilier financier central des rachats et destructions de JST, le JustLend DAO ne se contente pas de la taille actuelle des revenus, mais continue d'enrichir le soutien réel aux rachats futurs grâce à l'itération de sa matrice de produits et à la croissance saine de ses données opérationnelles.

Actuellement, JustLend DAO a établi une matrice complète de services DeFi couvrant plusieurs scénarios, notamment le prêt et l'emprunt SBM, le staking liquide sTRX, la location d'énergie Energy Rental et le portefeuille intelligent GasFree. Sous l'impulsion synergique de l'ensemble de son écosystème, la plateforme maintient une capacité stable et continue de génération de revenus, alimentant ininterrompue le mécanisme de rachat et de destruction de JST. Au 21 juillet, la valeur totale verrouillée (TVL) des actifs cryptographiques sur la plateforme JustLend DAO s'élevait à 6,664 milliards de dollars américains, offrant ainsi des services DeFi sécurisés et efficaces à près de 486 000 utilisateurs dans le monde entier.

Du point de vue de chaque produit, que ce soit le marché de prêt-emprunt SBM central, les activités spécifiques telles que le staking liquide de TRX ou la location d’énergie, ou encore des outils innovants comme le portefeuille intelligent GasFree, les différentes lignes d’activité de JustLend DAO possèdent une compétitivité marché très forte et occupent une place de premier plan dans leurs segments respectifs.

Selon les données publiques de DeFiLlama, le TVL du marché de prêt-emprunt SBM de JustLend DAO s'élève à 3,29 milliards de dollars américains et se maintient en permanence parmi les quatre premiers mondiaux dans le secteur du prêt ; la taille des actifs fournis dans le marché SBM dépasse 3,492 milliards de dollars américains, tandis que les actifs empruntés atteignent 200 millions de dollars américains, ce qui maintient un niveau d'activité et un volume global en tête du secteur.

Il convient de souligner que, en juin 2026, JustLend DAO a officiellement lancé SBM V2, introduisant de manière innovante un mécanisme de piscines isolées, permettant à l'activité de prêt et emprunt de passer d'une architecture de marché unique à un modèle à deux voies parallèles : SBM V1 continue de répondre aux besoins de dépôt et d'emprunt des actifs principaux ; SBM V2 utilise une architecture de marché de prêt isolé, permettant de couvrir un plus grand nombre d'actifs novateurs et renforçant ainsi la sécurité globale et la résilience au risque de la plateforme.

sTRX a longtemps été la plateforme privilégiée par les utilisateurs de l'écosystème TRON pour staker leurs TRX. Selon les dernières données d'exploitation, le nombre de TRX stakés sur sTRX dépasse 9,73 milliards, avec plus de 17 000 adresses uniques participant au staking ; le volume total staké et le nombre d'utilisateurs impliqués continuent d'augmenter de manière stable. Le service dérivé de staking liquide, appelé Energy Rental, offre un modèle flexible de « location à la demande, paiement selon l'utilisation », résolvant ainsi pleinement le problème des utilisateurs ordinaires contraints de staker de grandes quantités de TRX sur une longue période pour réduire les coûts Gas. Il permet désormais à tous les utilisateurs sur chaîne de profiter sans barrière d'accès des avantages de transactions à faible coût sur TRON. Le nombre total cumulé d'utilisateurs ayant participé à Energy Rental dépasse désormais 80 000.

Dans le même temps, le portefeuille intelligent GasFree, outil intelligent innovant axé sur l'optimisation des frais de gaz, permet aux utilisateurs de payer directement les frais de transaction sur la chaîne à l'aide de la devise cible du virement, sans avoir besoin de détenir la crypto-monnaie native du réseau TRX, éliminant ainsi efficacement la contrainte d'utilisation de la devise native pour les transactions sur la chaîne. Son nombre d'utilisateurs et son volume de transferts de fonds connaissent une croissance rapide. Au 21 juillet, le volume total des transactions traitées par le portefeuille intelligent GasFree a dépassé 114,3 milliards de dollars américains, avec plus de 6,6 millions de comptes servis, et a permis aux utilisateurs mondiaux d'économiser au total 7,78 millions de dollars américains en frais. Il devient rapidement un nouveau moteur de croissance pour l'écosystème JustLend DAO.

De l'emprunt SBM, au staking liquide sTRX, en passant par la location d'énergie et le portefeuille intelligent GasFree, JustLend DAO a construit une plateforme DeFi complète avec des sources de revenus diversifiées, générant des revenus stables sur plusieurs lignes d'activité et établissant un modèle de rentabilité à plusieurs volets.

Actuellement, les fonds utilisés pour le rachat et la destruction de JST proviennent principalement des activités matures telles que le staking de sTRX et la location d'énergie de JustLend DAO, ainsi que des prêts SBM. Par la suite, les revenus générés par des innovations telles que GasFree seront progressivement intégrés au système global de statistiques des revenus de la plateforme JustLend DAO, élargissant ainsi continuellement les sources de financement pour le rachat et la destruction de JST.

L'écosystème JUST continue de renforcer sa synergie pour soutenir pleinement la valorisation de JST

Plus fondamentalement, la croissance de valeur de JST n’est jamais alimentée par des destructions ponctuelles de grande ampleur créant des mouvements à court terme ; elle repose au contraire sur un soutien profond de l’écosystème complet JUST — un réseau de soutien de valeur end-to-end construit sur une boucle d’activité complète, entièrement ancré dans des fondamentaux d’écosystème réels, et renforcé par la synergie entre plusieurs secteurs d’activité et la complémentarité de canaux de revenus diversifiés, consolidant ainsi continuellement la base de valeur à long terme du jeton JST.

Du point de vue de l'ensemble de l'écosystème JUST, sa valeur totale verrouillée (TVL) s'élève à 11 milliards de dollars américains, représentant directement 41 % de la TVL totale du réseau TRON (la TVL actuelle du réseau TRON s'élève à 26,7 milliards de dollars américains). Cela signifie que plus de quatre dixièmes des actifs cryptographiques sur la chaîne TRON choisissent activement de s'accumuler au sein de l'écosystème JUST. Ce part de marché écrasante, proche de la moitié, constitue elle-même la reconnaissance la plus directe par les utilisateurs mondiaux de la sécurité et de la rentabilité continue de cet écosystème.

En tant qu'infrastructure décentralisée fondamentale de l'écosystème TRON, JUST a déjà établi une gamme complète de produits DeFi couvrant plusieurs segments : basée sur son protocole de prêt principal, JustLend DAO, elle offre un service DeFi intégré combinant « marché de prêt SBM + staking liquide sTRX + location d'énergie Energy Rental + portefeuille intelligent GasFree » ; en complément, des produits clés tels que la stablecoin décentralisée USDD et l'infrastructure cross-chain JustCrypto forment un écosystème DeFi cohérent, avec des synergies commerciales et une circulation fluide de trafic, répondant pleinement à tous les besoins en matière d'appréciation des actifs, de circulation de stablecoins, de transfert cross-chain de fonds et d'optimisation de l'expérience sur chaîne.

JST, en tant que token natif porteur de valeur de l'écosystème JUST, est intégré à tous les processus clés de l'écosystème : de la gouvernance et des votes dans l'écosystème JustLend DAO à l'attribution de droits dans l'écosystème USDD, JST reste le lien central reliant toutes les activités. Le mécanisme actuel de rachat et de destruction de JST lie encore plus étroitement la circulation de valeur de JST aux deux protocoles centraux de l'écosystème JUST — JustLend DAO et USDD — transformant chaque revenu réel généré par l'écosystème en moteur direct de croissance de la valeur de JST.

En tant que pilier central de l'écosystème, le JustLend DAO a établi des canaux de revenus diversifiés et décentralisés grâce à une synergie entre plusieurs activités, évitant ainsi efficacement les risques liés aux fluctuations des cycles de marché tout en ouvrant des perspectives de croissance des revenus à long terme. Sa résilience aux risques et sa stabilité de rentabilité dépassent largement celles de la plupart des protocoles concurrents ne reposant que sur une seule activité, lui permettant de maintenir à long terme un flux de revenus stable et abondant, alimentant continuellement le réservoir de fonds essentiel à la déflation du JST.

USDD est actuellement en phase d'expansion rapide, avec une circulation en hausse constante. Selon les données les plus récentes du 21 juillet, la quantité en circulation de USDD dépasse 1,53 milliard de dollars américains, la valeur des actifs cryptographiques verrouillés sur la plateforme (TVL) atteint 2,21 milliards de dollars américains, et le solde de la trésorerie s'élève à 21,54 millions de dollars américains, ce qui en fait la deuxième stablecoin la plus importante de l'écosystème TRON. Avec le développement accéléré de l'écosystème USDD, il deviendra bientôt le « deuxième moteur de revenus » du mécanisme de déflation de JST, ouvrant ainsi une nouvelle voie d'apport de fonds supplémentaires au mécanisme de déflation.

Il est à noter que la mise en place du mécanisme de rachat et de destruction de JST dans l'écosystème JUST va bien au-delà des quatre grandes destructions déjà réalisées. Selon le rapport financier du Q1 2026 de JST publié en avril de cette année, une fois que le plan de destruction des revenus existants de la première phase version 1.0 sera entièrement exécuté, l'écosystème passera officiellement à une nouvelle phase de déflation JST 2.0. À ce moment-là, JUST effectuera une mise à niveau systémique de son mécanisme actuel de rachat et de destruction, élargissant de manière globale les sources de financement en intégrant de nouveaux flux financiers tels que les revenus provenant du service de portefeuille intelligent GasFree et les soldes historiques des frais de stabilité USDJ, afin d'alimenter les rachats de JST avec une puissance financière plus forte et plus diversifiée.

Le solde historique des frais de stabilité USDJ a été détruit pour la première fois dans le cadre d'une opération spéciale, ce qui signifie que, avec la première intégration des frais de stabilité historiques USDJ comme source de financement pour les rachats, les fonds de rachat JST passent progressivement d'une dépendance principale aux revenus du protocole JustLend DAO vers une structure plus diversifiée, ouvrant ainsi une nouvelle voie de financement pour le fonctionnement à long terme du mécanisme de rachat. Parallèlement, les travaux liés à l'activité GasFree avancent également selon le plan établi.

Dans le dernier rapport financier du Q2 2026 de JST, l'officiel révèle : conformément aux règles de rachat historiques basées sur les revenus existants, et en tenant compte des prévisions de revenus de JustLend DAO et de USDD, environ 21,55 millions de dollars américains sont prévus pour le rachat de JST au prochain trimestre ; le montant réellement investi sera ajusté dynamiquement après la fin du trimestre en fonction des revenus réels du projet.

Sur une période plus longue, en s'appuyant sur la base stable de bénéfices trimestriels établie par les activités matures de JustLend DAO, en complément des revenus continus générés par des innovations telles que GasFree, et en combinant avec la mise en service future des canaux de revenus supplémentaires de l'écosystème USDD, les rachats et la destruction de JST seront intensifiés.

Du point de vue de l'ensemble de l'industrie DeFi, la valeur de l'écosystème JUST ne se limite pas à la réalisation de son engagement à long terme en matière de déflation par plusieurs cycles de destructions en chaîne entièrement couvertes ; plus crucial encore, durant le cycle baissier de l'industrie, l'écosystème a créé un modèle reproductible et durable de valeur réelle, fondé sur des données d'exploitation et de destruction entièrement vérifiables — une augmentation de la valeur du jeton entièrement pilotée par les revenus réels générés par les activités du protocole, formant une roue vertueuse : « bénéfices opérationnels → rachat et destruction → augmentation de la rareté → expansion de l'écosystème ». Il démontre par des investissements continus et concrets en argent réel que seul un modèle déflationniste ancré dans des fondamentaux opérationnels solides peut soutenir une hausse durable de la valeur du jeton ; cela fournit également un modèle clair et réalisable pour le retour de l'industrie DeFi à un développement fondé sur la valeur réelle.