Le marché des cryptomonnaies a chuté de près de 7 % en 24 heures jusqu'au 3 juin, avec le bitcoin ayant brièvement franchi la barre des 66 000 $ et environ 1,8 milliard de dollars de positions effacées.
La chute a semblé soudaine, mais les données on-chain affichaient des signaux depuis plusieurs jours. L'effet de levier était aux niveaux de l'effondrement d'octobre, le financement était élevé, et une vente rare de Strategy Bitcoin a été la étincelle.
L'effet de levier était déjà aux niveaux de l'effondrement d'octobre
Avant le recul, le marché des dérivés était surélevé. Le ratio d'effet de levier de la position ouverte des futures du bitcoin, un indicateur de la quantité d'argent emprunté présent sur le marché des futures par rapport à la taille du bitcoin, a atteint 2,63 % le 2 juin. La version perpétuelle a atteint 2,48 %. Les deux ont été les plus hauts niveaux depuis le 6 octobre 2025.
Cette date est importante. Elle est survenue quelques jours avant le krach du Black Friday du 10 octobre, lorsque ce même ratio avait atteint un pic proche de 2,73 %. Une valeur élevée signifie que les traders avaient accumulé des positions levées après une hausse soutenue, laissant le marché fragile.
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Les taux de financement ont indiqué quel côté. Le taux sur toutes les plateformes d'échange, la commission périodique payée par les traders longs aux courts sur les futures perpétuels, a atteint environ 0,018 le 2 juin, la lecture journalière la plus positive depuis début septembre.
Étant donné que le financement positif signifie que les longs paient pour conserver leurs positions, la hausse confirme que l'effet de levier était fortement concentré du côté long. Notamment, le biais de financement était déjà élevé le 1er juin, à 0,017, le jour où le marché a reçu son principal catalyseur baissier.
Une vente clé de BTC a brisé l'ambiance, provoquant le krach des cryptomonnaies
La flamme est allumée le 1er juin. Strategy, le détenteur corporatif de bitcoin dirigé par Michael Saylor, a révélé une vente rare de bitcoin, sa première depuis des années. Pour une entreprise connue uniquement pour ses achats, ce revirement a fortement affecté le sentiment.
L'entreprise d'analyse Santiment a rapporté que le sentiment social est passé à une peur extrême, les traders accusant la vente de la stratégie de principal déclencheur.
Avec le marché déjà orienté haussier et surendetté, ce choc a suffi à déclencher le délestage.
Les ventes spot de BTC ont été plus intenses qu'en octobre
La vente n'était pas limitée aux dérivés. Les transferts de bitcoin spot vers les plateformes d'échange, souvent un prélude à la vente, ont fortement augmenté le 2 juin. Les entrées totales sur les plateformes ont atteint environ 58 617 BTC, le niveau le plus élevé depuis le 14 avril. Le 1er juin a fortement affecté le sentiment, et le 2 juin a vu des entrées spécifiques aux plateformes en conséquence.
Ce chiffre pèse lourd par rapport à la comparaison d'octobre. Le 7 octobre 2025, juste avant le krach du Black Friday, les entrées ont atteint un pic proche de 46 527 BTC. Le 2 juin a été supérieur, donc la pression de vente au comptant a été plus forte cette fois-ci qu'avant le effondrement d'octobre.
Les positions longues sur effet de levier surchargées et les vraies pièces atteignant les plateformes d'échange ont déclenché la cascade de crash du crypto-marché.
Les baleines ont vendu, et c'était un problème de bitcoin
La vente a été tracée jusqu'aux grands détenteurs. Les données de Santiment ont montré que les wallets détenant entre 10 et 10 000 BTC, les baleines et les requins, ont déchargé 24 602 BTC au cours de la dernière semaine, soit une réduction de 18 %. Les plus petits traders, détenant moins de 0,01 BTC, n'ont ajouté que 61 pièces, bien trop peu pour atténuer la chute.
La cause réside dans le bitcoin lui-même. Julio Moreno, directeur de la recherche chez CryptoQuant, a noté que la demande de bitcoin diminuait d’environ 232 000 BTC par mois, et a soutenu que ce correctif était lié à la demande, et non aux actions, au pétrole ou aux facteurs macroéconomiques. En revanche, les actions américaines se situaient à des niveaux records.
Étant donné que le bitcoin représente toujours environ 58,4 % du marché crypto total, sa part de la valeur totale des cryptomonnaies, selon CoinGecko, sa chute a entraîné le reste du marché avec lui, provoquant ce soudain effondrement du marché crypto.
Pour l'instant, les données qui ont signalé la baisse sont celles à surveiller. Que l'effet de levier soit réinitialisé ou se reconstitue, et que la demande de bitcoin se stabilise ou non, déterminera la manière dont le marché évoluera au cours des prochains jours.