JPMorgan met en garde sur le fait que les stablecoins à rendement présentent des risques systémiques

• JPMorgan signale des risques dans les produits de stablecoins non réglementés.
• Les stablecoins générant des revenus peuvent imiter un système bancaire parallèle.
• La surveillance réglementaire est perçue comme nécessaire avec urgence.

Le directeur financier de JPMorgan, Jeremy Barnum, a soulevé de nouvelles inquiétudes concernant l'augmentation des stablecoins à rendement. Dans un communiqué récent, Barnum a averti que ces produits cryptographiques pourraient devenir un système bancaire parallèle dangereux s'ils n'étaient pas encadrés par les régulateurs.

Les stablecoins générant des revenus sont des jetons numériques indexés sur des monnaies traditionnelles, comme le dollar américain, qui offrent également un intérêt ou des récompenses pour les détenir. Ils gagnent en popularité auprès des investisseurs en cryptomonnaie à la recherche d'alternatives aux comptes d'épargne traditionnels. Cependant, Barnum suggère que ces actifs crypto pourraient ressembler à des produits bancaires - sans disposer des protections nécessaires du système bancaire.

L'avertissement de Barnum résonne avec les craintes croissantes dans les milieux financiers selon lesquelles les stablecoins offrant des rendements pourraient entraîner un risque systémique. Sans mesures de protection réglementaires telles que des exigences de capital ou une assurance-dépôts, les utilisateurs pourraient se mettre involontairement à risque financier accru.

« Une fois que vous commencez à offrir des rendements, vous commencez à ressembler à une banque », a déclaré Barnum, suggérant que les utilisateurs pourraient traiter ces pièces comme aussi sûres que des dépôts bancaires traditionnels - alors qu'elles ne le sont pas. Le risque devient encore plus grave si ces stablecoins croissent en taille sans surveillance.

Cette question du « système bancaire d'ombre » n'est pas nouvelle, mais l'implication de JPMorgan y ajoute du poids. En tant qu'une des plus grandes institutions financières mondiales, ses commentaires suggèrent que les agences de réglementation pourraient bientôt être contraintes d'agir.

Alors que les stablecoins évoluent, les appels à une régulation se font plus insistants. Les experts estiment que les stablecoins générant un rendement doivent suivre les mêmes règles que les banques s'ils offrent des services similaires. Le message de Barnum est clair : sans régulation, le système financier pourrait être exposé à des vulnérabilités imprévues.

Bien que les stablecoins puissent apporter de l'innovation et de l'efficacité, la recherche de rendements plus élevés pourrait entraîner les mêmes dangers qui ont conduit aux crises financières passées. Trouver un équilibre entre innovation et stabilité est désormais un défi clé pour les régulateurs du monde entier.

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