Selon les nouvelles de ME, le 21 mai (UTC+8), un rapport récent de JPMorgan indique que, malgré leur rentabilité, les fonds de marché monétaire tokenisés ne représentent actuellement qu'environ 5 % du système plus large des stablecoins, dont le rôle central dans l'écosystème cryptographique reste difficile à remplacer à court terme. Le rapport souligne que les stablecoins sont devenus l'outil de « trésorerie » par défaut pour les transactions, les collatéraux, les règlements, les paiements transfrontaliers et la gestion de liquidité, largement utilisés sur les échanges centralisés et les protocoles DeFi. En revanche, les fonds de marché monétaire tokenisés sont limités par leur nature de valeurs mobilières, soumis à des obligations d'enregistrement, de divulgation et de restrictions de transfert, ce qui leur confère un désavantage structurel en matière de réglementation. Les analystes de JPMorgan, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, prévoient que, en l'absence de changements majeurs dans l'environnement réglementaire, la taille du marché des fonds de marché monétaire tokenisés ne dépassera probablement pas 10 % à 15 % du marché global des stablecoins. La demande actuelle provient principalement d'investisseurs natifs crypto cherchant des rendements, ainsi que de capitaux institutionnels souhaitant combiner le règlement sur chaîne avec la protection d'actifs traditionnels. Le rapport note également que, malgré leurs avantages tels que le règlement quasi en temps réel, les virements 7×24 et le règlement automatisé, leur croissance est freinée par des contraintes liées à la liquidité, au risque de contrepartie et à l'incertitude réglementaire. JPMorgan estime que, sans assouplissement réglementaire, ces produits ne pourront pas remettre en question le statut d'infrastructure des stablecoins sur le marché cryptographique. (Source : ChainCatcher)
JPMorgan : les stablecoins restent au cœur de l'écosystème crypto, les fonds de marché monétaire tokenisés resteront en dessous de 15 %
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Résumé
JPMorgan souligne les stablecoins comme un moteur clé de la croissance de l'écosystème, notant qu'ils dominent les fonctions de négociation, de règlement et de liquidité. Les fonds du marché monétaire tokenisés, bien qu'offrant des rendements, ne représentent que 5 % du marché des stablecoins. Des obstacles réglementaires et des limites structurelles freinent leur potentiel. Les analystes s'attendent à ce que les fonds tokenisés restent en dessous de 15 % du marché sans changements majeurs de politique. Les investisseurs institutionnels et les investisseurs natifs crypto restent les principales sources de demande. Les risques de liquidité et de contrepartie limitent également l'expansion. La mise à jour du marché crypto montre que les stablecoins renforcent leur rôle dans la DeFi et les échanges centralisés.
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