- Le fonds JLTXX de JPMorgan utilisera ethereum pour des transactions de trésorerie et de liquidité tokenisées au sein d'un système autorisé.
- Le fonds proposé vise à répondre aux normes de réserves de la loi GENIUS pour les émetteurs de stablecoins utilisant des actifs du Trésor américain.
- JPMorgan continue à développer l'infrastructure de la finance tokenisée à travers Kinexys et des outils de règlement blockchain institutionnels.
JPMorgan a déposé une demande pour lancer le fonds de marché monétaire JPMorgan OnChain Liquidity-Token, ou JLTXX, sur Ethereum, élargissant ainsi la stratégie de finance tokenisée de la banque alors que les marchés de stablecoins réglementés continuent de se développer aux États-Unis. Le fonds proposé investirait uniquement dans des obligations du Trésor américain et des accords de rachat garantis à 100 % à un jour, tout en visant à satisfaire les exigences en matière d'actifs de réserve prévues par la loi GENIUS.
JLTXX élargit la stratégie sur chaîne de JPMorgan
Selon le dépôt auprès de la SEC, JLTXX fonctionnera sous JPMorgan Trust IV et maintiendra une valeur liquidative stable de 1 $ USD. Le fonds prévoit de détenir des bons du Trésor américain à court terme, des notes, des obligations et des accords de rachat à terme garantis par des titres du Trésor ou des liquidités.
Le dépôt montre que la banque prévoit d'utiliser Ethereum comme couche de transaction pour les soldes de fonds tokenisés. Toutefois, l'agent de transfert de JPMorgan continuera de maintenir le registre officiel de propriété via des enregistrements comptables traditionnels.
Kinexys Digital Assets, une division au sein de JPMorgan Chase Bank, gérera l'infrastructure blockchain soutenant le fonds. Les investisseurs utiliseront des adresses de wallet approuvées dans un cadre autorisé basé sur Ethereum.
La structure permet aux soldes de jetons de circuler entre les participants autorisés sans modifier le processus traditionnel de propriété légale. JPMorgan a déclaré que les soldes sur la blockchain devraient correspondre un à un à la propriété des actions des investisseurs.
Notamment, le dépôt indique qu'Ethereum est actuellement la seule blockchain prise en charge. Toutefois, JPMorgan prévoit d'ajouter d'autres réseaux blockchain ultérieurement.
Les objectifs de financement répondent à la demande de réserves de stablecoin
JLTXX est spécifiquement conçu pour répondre aux normes de réserves énoncées dans le GENIUS Act, qui a établi les exigences fédérales de réserves pour les stablecoins en 2025. Le dépôt indique que les émetteurs de stablecoins peuvent utiliser ce fonds comme actif de réserve éligible.
Le produit proposé suit le lancement précédent de JPMorgan de MONY, son premier fonds de marché monétaire tokenisé lancé sur Ethereum l'année dernière. MONY a été lancé avec un investissement initial de 100 millions de dollars de la part de JPMorgan.
Eric Balchunas, analyst principal des ETF chez Bloomberg, a noté que JLTXX applique une commission de 0,16 % après les déductions, inférieure à celle de nombreux fonds du marché monétaire traditionnels.
Wall Street s'engage davantage dans la tokenisation
Le dépôt de JPMorgan intervient alors que de grandes institutions financières continuent d'étendre leurs produits de trésorerie et de liquidité tokenisés. BlackRock a récemment déposé un projet pour tokeniser des fonds de liquidité basés sur la trésorerie sur Ethereum, tandis que Ripple, Mastercard et Ondo Finance ont également poursuivi des initiatives de trésorerie tokenisée.
La banque a déclaré que les transactions JLTXX pourraient être réglées en quelques minutes au lieu des délais traditionnels T+1 ou T+2. Le dépôt a également indiqué que le fonds exige un investissement minimum de 1 million de dollars, ce qui cible le produit sur les participants institutionnels.
JPMorgan continue à développer l'infrastructure blockchain via Kinexys, qui prend déjà en charge les dépôts tokenisés, les paiements programmables et des outils de règlement en temps réel liés à la finance institutionnelle.