La banque de Wall Street JPMorgan a déclaré concernant le bitcoin BTC95 565,23 $ Les mineurs et les exploitants de centres de données ont entamé 2026 sur une base plus solide, soulignant des fondamentaux en amélioration qui pourraient soutenir le secteur au cours des mois à venir.
Dans une mise à jour de janvier publiée vendredi, la banque a estimé que les 14 mineurs et exploitants cotés aux États-Unis qu'elle suit ont ajouté un total de 13 milliards de dollars de capitalisation boursière au cours des deux premières semaines de l'année, portant leur valeur totale à environ 62 milliards de dollars.
Le rapport attribuait cette force précoce à une modeste hausse des prix du bitcoin combinée à un recul de l'hashrate du réseau, ce qui a allégé la pression concurrentielle.
« Du côté de la minage, les revenus quotidiens moyens par EH/s ont augmenté, car le bitcoin a enregistré des gains modérés alors que le taux moyen de hachage du réseau a baissé par rapport à la fin décembre », ont écrit les analystes Reginald Smith et Charles Pearce.
Le chiffre d'affaires quotidien moyen par exahash a augmenté pendant la période, tandis que les marges brutes de minage ont progressé d'environ 300 points de base par rapport à décembre, pour atteindre environ 47 %, selon les estimations des analystes. Le hashprice, un indicateur clé de la rentabilité du minage qui inclut les frais de transaction, avait augmenté de 11 % par rapport à la fin décembre au milieu du mois de janvier.
La poussée des mineurs de bitcoin vers l'intelligence artificielle et le calcul à haute performance (HPC) se révèle être un levier clé pour améliorer la rentabilité, alors que les opérateurs cherchent à diversifier leurs revenus au-delà des récompenses de blocs.
Envisageant l'avenir, les analystes ont souligné la baisse continue du hashrate du réseau en tant que facteur potentiellement favorable. La banque a estimé que le hashrate moyen du réseau avait baissé d'environ 2 % au cours de la première moitié de janvier et reste nettement inférieur au niveau d'octobre, une dynamique qui pourrait soutenir un revenu plus élevé par unité de puissance de calcul si elle persiste.
Le hashrate fait référence à la puissance de calcul totale combinée utilisée pour miner et traiter les transactions sur un preuve-de-travail blockchain, et est mesuré en exahashs par seconde.
Les analystes ont tout de même mis en garde contre le fait que le chiffre d'affaires par exahash est encore largement inférieur au niveau de l'année précédente, soulignant l'importance d'une plus grande efficacité et d'un déploiement discipliné du capital.
L'expansion de la capacité parmi les mineurs cotés aux États-Unis reste également un thème. JPMorgan estime que le groupe a ajouté environ 12 exahash de capacité depuis la fin du mois de novembre, mené par Bitdeer (BTDR) et Riot Platforms (RIOT), portant ainsi le hashrate combiné des mineurs cotés aux États-Unis à environ 419 exahash. Cela représente environ 41 % du réseau mondial, la plus grande part jamais enregistrée, ce que la banque considère comme renforçant l'importance stratégique des opérateurs cotés en bourse dans l'écosystème minier mondial.
L'amélioration de la rentabilité, l'atténuation de l'intensité concurrentielle et les valorisations élevées mais non excessives créent un cadre plus constructif pour le secteur à mesure que 2026 avance, en particulier si les prix du bitcoin restent stables et que les conditions du réseau continuent de se normaliser, a ajouté le rapport.
Lire la suite : Les mineurs de Bitcoin continuent de faire face à des profits en baisse malgré une concurrence moindre, selon JPMorgan