Le 15 mai, Jerome Powell a terminé son mandat de président de la Réserve fédérale.terminé Ainsi, l'une des périodes de politique monétaire les plus importantes de l'histoire des cryptomonnaies prend fin.
L'impact de Powell dans son bureau
Powell a pris ses fonctions de président de la Réserve fédérale le 5 février 2018 et a commencé son second mandat de quatre ans le 23 mai 2022. La réputation de Powell au sein de la communauté des cryptomonnaies n'a jamais été reflétée par un soutien ou une hostilité publique. Son influence réelle réside dans... ressenti la liquidité.
En 2018, la Réserve fédérale a continué de resserrer sa politique monétaire et de réduire son bilan, aggravant ainsi l'aversion au risque sur les marchés. Après l'éclatement de la bulle en 2017, le bitcoin a été faible dès la première année de la présidence de Powell et a chuté de près de 20 000 dollars à environ 3 000 dollars pendant la majeure partie de l'année 2018.
Ensuite, l'année 2020 est arrivée. La Réserve fédérale dirigée par Powell a abaissé les taux d'intérêt à un niveau proche de zéro et a fourni un soutien de liquidité massif pendant la crise. Tout a changé. Avec l'afflux de fonds bon marché, de mesures de relance, de la demande institutionnelle et de la soif de spéculation vers les actifs à risque, le prix du bitcoin est passé d'un creux de moins de 4 000 dollars en mars 2020, à la suite de la panique, à plus de 60 000 dollars en 2021.
À l'avant-garde
Cependant, Powell représente également un tournant. La Réserve fédérale a lancé l'un des cycles de hausse des taux les plus rapides de l'histoire moderne des États-Unis en 2022. Combattre l'inflation a coûté cher aux cryptomonnaies. Après le choc entre la contraction monétaire et un endettement excessif, des entreprises telles que Terra, Three Arrows Capital, Celsius et FTX ont fait faillite, et le prix du bitcoin est tombé de son pic de près de 69 000 dollars en 2021 à moins de 16 000 dollars.
Powell généralement considère que les cryptomonnaies nécessitent une réglementation, et non une interdiction totale. En janvier de cette année, la Réserve fédérale a publié un document de discussion sur les monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Powell a déclaré que la Réserve fédérale souhaite engager un débat public sur les avantages et les inconvénients d’un dollar numérique. Par la suite, la Réserve fédérale a souligné qu’elle n’avait pas encore décidé s’il fallait émettre une CBDC et qu’une autorisation du Congrès serait nécessaire avant toute émission.
La principale préoccupation de Powell concernant les cryptomonnaies réside dans les stablecoins. La Réserve fédérale a toujours plaidé pour que des activités financières similaires soient réglementées de manière similaire, notamment lorsque les produits cryptomonnaies commencent à ressembler à des instruments du marché monétaire ou à des dépôts bancaires.
Lorsque Powell a quitté son poste de président, le prix du bitcoin était d'environ 80 000 $, bien supérieur à son niveau à son arrivée. Toutefois, ce processus a été marqué par des hauts et des bas, avec des effondrements, une augmentation soudaine de la liquidité, des chocs d'inflation, un déleverage, un redressement piloté par les ETF et la réapparition de la sensibilité macroéconomique. Sa principale contribution en matière de cryptomonnaies est simple : il a démontré que le bitcoin ressemble davantage à un outil de liquidité à bêta élevé qu'à un actif rebelle isolé.