Il y a deux semaines, lorsque le prospectus d'introduction en bourse de SpaceX a été publié, nous avons observé que "Goldman est en tête à gauche ; et pratiquement toutes les autres banques sont sur la couverture."
Goldman est en tête à gauche ; et pratiquement toutes les autres banques sont en une. Ils ont besoin de cela pour le vendre au détail https://t.co/9JogVIxo1ipic.twitter.com/nSnvx6tWqs
— zerohedge (@zerohedge) May 20, 2026
Pourtant, une banque manquait : le spécialiste du marché intermédiaire (avec une prédilection pour les obligations spéculatives et un manque de due diligence sur les opérations de crédit privé), Jefferies.
Que ce soit dû à des tensions antérieures entre Elon et les cadres bancaires, ou à autre chose qui s’est produit en coulisses, nous ne le savons pas, mais les banquiers de Jefferies n’ont pas bien accueilli cela. Désormais, les porteurs à court de SpaceX et certains des propres supérieurs de Jefferies voient dans ce snobisme une opportunité unique de s’unir contre un IPO que certains considèrent comme devant faire face à un rude réveil une fois les cours boursiers enclenchés.
Selon Bloomberg, les fonds spéculatifs qui ne sont pas convaincus par l'empire fusées-vers-tweets d'Elon Musk s'adressent à Jefferies pour voir s'il peut organiser des paris à la baisse sur les actions de SpaceX une fois qu'elles seront cotées, dans l'une des introductions en bourse les plus attendues de l'histoire.
Jefferies, qui est la plus grande banque d'investissement américaine non mentionnée sur la couverture de l'S-1, est désormais unique pour organiser ces transactions. Alors que les firmes de Wall Street aident couramment leurs clients à prendre des positions sur tous les côtés des actions d'une entreprise, leurs avocats peuvent devenir nerveux lorsqu'un département promeut les perspectives d'une action au grand public tandis qu'un autre aide les clients à parier contre elle. Et cela sans même mentionner la réaction de Musk si l'une des 23 banques qu'il a embauchées pour le lancement de SpaceX aide à mettre en place de grandes positions baissières.
Jefferies n'en fait pas partie. Et elle cherche désormais des moyens créatifs de compenser la perte de revenus de souscripteur.
Les banques ont réclamé une part de l’IPO avec une valorisation record d’au moins 1,8 billion de dollars. Bloomberg a rapporté que le PDG de Goldman, David Solomon, a contacté personnellement Musk en lui envoyant un message privé sur Twitter. Sa banque et Morgan Stanley se sont retrouvées en tête de la transaction (bien que MS soit placée à droite de Goldman, une gifle pour Adam Jonas qui couvrait TSLA depuis plus de dix ans avec uniquement des éloges), ce qui suffit à générer environ 500 millions de dollars de frais pour les souscripteurs.
Et comme ils manquent l’IPO de SpaceX – à la grande déception de certains des meilleurs generateurs de revenus de l’entreprise – les responsables du trading de Jefferies voient une opportunité de capter davantage d’affaires sans contrainte, selon des sources Bloomberg. Outre les ventes à découvert, les traders de l’entreprise se préparent à aider tous les investisseurs qui ont reçu des actions à les revendre dans les jours suivant le lancement de SpaceX, selon des sources Bloomberg.
Bien que les vendeurs à découvert aient historiquement eu du mal à parier avec succès contre Musk et sa base d'actionnaires célèbres pour leur loyauté par le passé, Bloomberg note correctement que sur Wall Street, établir des ponts avec certains des clients commerciaux les plus prisés de vos concurrents peut s'avérer bien plus rentable à long terme.