Le Japon prévoit un cadre réglementaire pour le premier ETF bitcoin d'ici 2028

• Le Japon prévoit de nouvelles règles d'investissement dans les cryptomonnaies qui pourraient permettre la mise en place de son premier ETF sur bitcoin, tout en alignant les actifs numériques sur les réglementations financières traditionnelles.
• Les fonds de pension japonais ont augmenté leur exposition aux cryptomonnaies pour diversifier, tandis que la demande institutionnelle a renforcé le soutien aux produits d'investissement en cryptomonnaies réglementés.
• SBI Holdings a proposé des produits d'ETF sur bitcoin et XRP, tandis que des réformes réglementaires plus larges pourraient redéfinir le marché japonais des investissements en actifs numériques.

Le Japon prépare le cadre réglementaire nécessaire à l'approbation de son premier fonds négocié en bourse sur le bitcoin, marquant un changement majeur dans la manière dont le pays aborde les investissements en actifs numériques. Les modifications proposées pourraient permettre à des produits d'investissement cryptographiques réglementés d'entrer sur le marché d'ici l'exercice fiscal 2028, tout en soumettant les actifs numériques à des règles similaires à celles qui régissent les produits financiers traditionnels.

Les rapports indiquent que l'Agence japonaise des services financiers prépare des amendements aux réglementations sur les fonds d'investissement après que les législateurs ont transféré la supervision des cryptomonnaies au comptant à la Loi sur les instruments financiers et les échanges. En conséquence, les actifs numériques seraient soumis à la même structure réglementaire que les valeurs mobilières, et non à la Loi sur les services de paiement.

Le cadre révisé vise à offrir une plus grande clarté juridique aux sociétés d'investissement souhaitant lancer des produits d'investissement en cryptomonnaie. De plus, ces modifications pourraient renforcer la protection des investisseurs tout en élargissant l'accès aux investissements en actifs numériques réglementés.

Le ministre japonais des Finances, Satsuki Katayama, a récemment indiqué que le gouvernement reste déterminé à légaliser les fonds négociés en bourse sur cryptomonnaies. Ce changement de politique reflète l'adoption croissante de produits d'investissement similaires sur les principaux marchés internationaux.

Plusieurs gestionnaires d'actifs auraient commencé à évaluer des offres potentielles d'ETF sur bitcoin pour les investisseurs japonais. Les estimations du marché suggèrent que le secteur pourrait attirer jusqu'à 3 billions de yens d'entrées d'ici l'exercice 2028, si les régulateurs approuvent les produits.

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La demande institutionnelle est devenue un autre facteur soutenant l'évolution de l'approche du Japon envers les actifs numériques. Outre l'intérêt des gestionnaires d'actifs, les fonds de pension ont commencé à inclure une exposition aux cryptomonnaies dans le cadre de stratégies de diversification plus larges.

Aiyu Kiguchi, directrice exécutive de la gestion des investissements au Fonds de retraite professionnel national d'Okayama, a expliqué que les cryptomonnaies permettent une diversification du portefeuille en raison de leur corrélation relativement faible avec le dollar américain.

Le fonds de pension gère environ 21,5 milliards de yens d'actifs pour environ 1 200 petites et moyennes entreprises. Il a également alloué un premier pour cent de son portefeuille à des fonds liés aux cryptomonnaies gérés par des hedge funds étrangers.

Cet investissement reflète un effort institutionnel plus large visant à diversifier au-delà des classes d'actifs traditionnelles. Par conséquent, les produits d'investissement en cryptomonnaie réglementés pourraient recevoir un soutien plus fort si la demande des fonds de pension et des investisseurs professionnels continue de croître.

Les principales institutions financières japonaises ont également commencé à se préparer à un marché de FNB réglementé. SBI Holdings a proposé plusieurs produits de FNB de cryptomonnaies plus tôt cette année, notamment un fonds à actifs doubles qui offrirait une exposition au bitcoin et à XRP.

Outre l'élargissement de son offre d'actifs numériques, SBI s'est fixé pour objectif de gérer environ 5 billions de yens d'actifs dans les trois prochaines années. L'entreprise s'attend à ce que les produits d'investissement en cryptomonnaie réglementés suscitent un intérêt croissant auprès des investisseurs institutionnels et de détail.

Les participants du secteur estiment que les réformes législatives proposées pourraient redéfinir le paysage des investissements en actifs numériques au Japon en créant un environnement réglementaire plus familier pour les institutions financières. De plus, l'alignement des cryptomonnaies sur les produits d'investissement traditionnels pourrait encourager une participation plus large de gestionnaires d'actifs établis.

Si les autorités de régulation approuvent les réformes, le Japon rejoindrait d'autres grands marchés offrant des fonds négociés en bourse réglementés sur le bitcoin. Cette mesure élargirait les options d'investissement tout en renforçant la position du pays au sein de l'industrie mondiale des actifs numériques.

La réforme réglementaire prévue au Japon rapproche le pays de la mise en place de son premier fonds négocié en bourse sur bitcoin dans un cadre d'investissement traditionnel. Associée à une participation croissante des institutions et à un intérêt grandissant de grandes entreprises financières, cette réforme proposée pourrait établir une base plus solide pour les investissements en cryptomonnaies réglementés dans l'un des plus grands marchés financiers d'Asie.

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