L'Agence japonaise des services financiers a procédé à la finalisation d'un nouveau cycle de règles dans le cadre de la Loi sur le règlement des fonds, ouvrant la voie à l'entrée en vigueur, le 1er juin 2026, d'un ensemble plus large de mesures liées aux paiements. Selon l'annonce de l'agence, le paquet couvre les méthodes de paiement électronique, y compris les stablecoins, les entreprises intermédiaires pour les crypto-actifs et les services de paiement électronique, ainsi que les entreprises de transfert de fonds. L'AJSF a indiqué que le nouveau décret, les arrêtés du cabinet et les directives associées ont été publiés ensemble après une période de consultation publique et entreront en vigueur le 1er juin.
Le changement le plus surveillé concerne les modes de paiement électroniques de type confiance, où l'Autorité des services financiers a déclaré que les actifs de réserve pour les instruments de type droit bénéficiaire spécifique peuvent désormais être investis non seulement dans des dépôts à vue, mais aussi, sous certaines conditions, dans des obligations d'État et des dépôts à terme révocables. Le régulateur a également établi des exigences plus claires concernant le ratio d'allocation autorisé et les garanties conçues pour prévenir la perte de capital, signifiant un cadre de conformité plus détaillé pour les émetteurs et les conservateurs qu'auparavant. Dans les documents explicatifs antérieurs de l'Autorité des services financiers, les responsables ont noté que le Japon avait déjà introduit des règles sur les stablecoins en 2022 et que cette nouvelle révision vise à offrir aux émetteurs une plus grande flexibilité tout en préservant la protection des consommateurs.
Nouvelles réglementations sur les intermédiaires en cryptomonnaies
Une autre partie majeure de la réforme est la création d'une nouvelle catégorie d'intermédiaires pour les instruments de paiement électroniques et crypto-actifs. L'Autorité des services financiers a indiqué que la nouvelle activité d'intermédiaire dispose désormais de règles explicites couvrant l'enregistrement, les informations qui doivent être divulguées aux utilisateurs, les obligations d'explication, les conduites interdites et d'autres mesures de protection des utilisateurs, ainsi que le contenu des livres et registres requis. Dans ses documents politiques, l'objectif du nouveau cadre est de réglementer uniquement les entreprises qui agissent comme intermédiaires, plutôt que d'imposer une charge de licence à grande échelle conçue pour les entreprises qui détiennent effectivement les actifs des clients. Cette distinction devrait être importante pour les entreprises qui souhaitent relier les utilisateurs à des services de crypto-actifs ou de stablecoins sans opérer elles-mêmes comme des échanges complets ou des émetteurs de paiement.
Le package traite également les activités de paiement transfrontalières et le traitement de certaines structures de paiement liées à l'étranger. L'Autorité des services financiers a déclaré que les réformes définissent les catégories d'arrangements de collecte et de paiement transfrontaliers exclus des règles relatives aux transactions de change, tout en clarifiant la manière dont les banques, les assureurs et leurs filiales peuvent participer au nouveau métier d'intermédiaire. En même temps, l'agence a indiqué avoir reçu 259 commentaires de 62 particuliers et organisations pendant la procédure de consultation, ce qui suggère que les règles ont suscité une attention considérable de la part des acteurs du secteur et des observateurs juridiques avant d'être finalisées. L'avis de l'agence a ajouté que les décrets et arrêtés du cabinet correspondants ont été approuvés par le cabinet le 19 mai et publiés officiellement le 22 mai.
Pour le Japon, ces modifications représentent une autre étape dans la normalisation lente mais constante des stablecoins et des outils de paiement numérique au sein du système financier formel. Plutôt que de traiter le secteur comme un créneau crypto étroit, l’Autorité des services financiers étend un cadre réglementaire plus structuré aux instruments de paiement, aux intermédiaires et aux services de transfert d’argent en même temps. Cette approche suggère que Tokyo souhaite que l’innovation progresse, mais uniquement dans un cadre étroitement supervisé qui place les actifs de réserve, les divulgations et la protection des utilisateurs au cœur du système. Avec la date d’entrée en vigueur fixée au 1er juin, les entreprises concernées devront aligner leurs opérations sur les nouvelles règles presque immédiatement.