Intesa Sanpaolo, le plus grand groupe bancaire d'Italie, a réduit de 93,7 % ses holdings dans le Bitcoin ETF de BlackRock, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT), au dernier trimestre. La banque a également triplé sa position dans l'iShares Staked Ethereum Trust ETF, selon son nouveau formulaire 13F.
La divulgation trimestrielle renforce les preuves que certaines institutions privilégient désormais les fonds ethereum générant des rendements par rapport aux produits bitcoin.
À l'intérieur du retrait d'Intesa Sanpaolo sur son ETF bitcoin
La banque a déclaré 40 723 actions IBIT d'une valeur de 1,36 million de dollars au 30 juin, contre 646 809 trois mois plus tôt. Sa position d'option d'achat déclarée a diminué de 99,3 %, passant de 2,5 millions d'actions sous-jacentes à seulement 18 000.
Une nouvelle position put couvrant 500 000 actions IBIT est également apparue dans le filing. Les puts gagnent généralement de la valeur lorsque l'actif sous-jacent baisse, ce qui suggère une position défensive sur Bitcoin (BTC).
Entre-temps, la participation du fonds iShares Staked Ethereum Trust de la banque est passée de 116 200 actions à 349 600, soit 7,1 millions de dollars. Sa position dans l’ETF Bitwise Solana Staking est tombée de 2 817 actions à seulement sept.
Malgré tout, l'établissement italien n'a pas abandonné le bitcoin. Il a conservé 3,47 million d'actions de l'ETF bitcoin ARK 21Shares (ARKB), évaluées à 67,6 millions de dollars. Il s'agit toujours de sa plus grande position en ETF crypto, comme le montre sa comparaison avec son rapport du premier trimestre report.
La banque a également laissé sa position de 14,4 millions de dollars dans le Grayscale XRP Trust inchangée. En outre, elle a ouvert un petit staking de 293 190 dollars dans le Morgan Stanley Bitcoin Trust.
Les déclarations Form 13F ne prennent en compte que les positions longues sur des titres cotés aux États-Unis. Elles omettent les expositions courtes et les structures d'options complètes, de sorte que la position nette de la banque reste incertaine.
Wall Street se tourne-t-il vers Ethereum ?
Intesa Sanpaolo n'est pas la seule. Le géant du trading Jane Street a réduit sa position dans les actions ordinaires d'IBIT de 71 % au premier trimestre, selon sa divulgation.
Sur la même période, l'entreprise a presque doublé sa participation dans le iShares Ethereum Trust (ETHA) à 11,1 millions d'actions. Elle a également augmenté sa position dans le Fidelity Ethereum Fund de 3,1 millions de dollars à 43,6 millions de dollars. Toutefois, en tant que maker, Jane Street détient en partie des stocks pour ses clients plutôt que des paris directionnels.
Le rendement du staking d’Ethereum (ETH) semble central à ce changement. Le produit Ethereum mis en staking de BlackRock est conçu pour générer des récompenses du réseau sur ses actifs, une fonctionnalité que les fonds Bitcoin ne peuvent pas offrir.
Les données de flux du même trimestre correspondent au côté vente de la transaction. Les chiffres de SoSoValue montrent que les ETF spot bitcoin américains ont enregistré de forts flux nets sortants pour la majeure partie du deuxième trimestre.
Un montant record de 4,5 milliards de dollars sortis en juin seulement, le pire mois de l'histoire pour ces produits.
En attendant, il convient de surveiller la publication de davantage de résultats du T2. La plupart des résultats du T2 ne seront publiés qu'avant la date limite du 14 août. Ils devraient indiquer si le virage d'Intesa Sanpaolo marque une tendance précoce et quelles autres entreprises ont vendu des ETF bitcoin le trimestre dernier.