Le bitcoin [BTC] et l'ethereum [ETH] ont mené la reprise du marché cryptographique commencée la semaine dernière. Toutefois, leurs rendements ont diminué cette semaine. Au moment de la rédaction, le prix du BTC était négocié au-dessus de 79 000 $, tandis que celui de l'ETH était évalué à environ 2 500 $.
Maintenant, bien que la perspective globale puisse être haussière, il est intéressant de noter que les institutions parient à la fois sur une baisse du BTC et une hausse de l’ETH. La question est donc la suivante : ce pari est-il un signal que les altcoins pourraient surperformer le bitcoin, en particulier l’ethereum ?
Un aperçu des options bitcoin expirant — les haussiers en plein contrôle !
Selon Deribit, plus de 81 700 BTC, soit 6,40 milliard de dollars en Bitcoin Options, expirent vendredi 28 août à 4h00 HE. Ces options incluent 236 millions de dollars en options d'achat à 75 000 $, 157 millions de dollars en options d'achat à 80 000 $, et un niveau de douleur maximale à 68 000 $.
Une grande partie de cette position, représentant plus de 2,70 milliard de dollars en options d'achat, a été prise avant le mouvement du BTC. Ces données indiquent que les acheteurs avaient le plein contrôle du prix du BTC, tandis que les vendeurs étaient complètement sous l'eau.
Néanmoins, la structure à terme suggérait également des conditions calmes à court terme, mais plus d'incertitude ou d'événements majeurs à plus long terme. L'explication étant qu'au moment de la rédaction, cette métrique augmentait pour le BTC avec une lecture de 42,66.
Les institutions parient sur une baisse du BTC et une hausse de l'ETH
L'intérêt ouvert par prix d'exercice à la fin de septembre a révélé que les institutions pourraient parier à la fois sur un effondrement du BTC et une hausse de l'ETH.
La concentration la plus élevée des options BTC se situait à 70 000 $, avec une valeur notionnelle des calls à ce niveau de 874 millions de dollars et un ratio Put/Call de 0,52, renforçant cette tendance baissière.
Pour contexte, des institutions comme Metaplanet ont vendu leurs avoirs. Selon Lookonchain, le mineur de bitcoin a déposé 1 350 BTC, soit 108 millions de dollars, sur Coinbase Prime, potentiellement pour les vendre.
D'autre part, la concentration des options ETH indiquait que la plupart des institutions pariaient que l'altcoin dépasserait 3 000 $ d'ici la fin du mois de septembre. La valeur notionnelle des 39 999 calls s'élevait à 99 millions de dollars, avec une douleur maximale à 2 100 $.
Par exemple, la position ETH de Bitmine est désormais proche de 14,4 milliards de dollars. Un tel scénario pourrait déclencher une surperformance des altcoins par rapport au bitcoin.
Simplicité, les données sur les options semblaient indiquer une disparité probable entre les projections institutionnelles pour le BTC et l’ETH. Alors, leurs prix vont-ils suivre ?
À quoi s'attendre d'ici la fin septembre ?
Au moment de la rédaction, les deux cryptomonnaies étaient négociées dans des bandes de Bollinger resserrées. Cela suggérait que la tendance haussière s'était ralentie.
Une rupture au-dessus des niveaux clés mentionnés précédemment prolongerait leurs hausses, tandis qu'un échec à cette zone déclencherait une correction.
Résumé final
- Des options sur bitcoin d'une valeur supérieure à 6,50 milliards de dollars expireront bientôt.
- Les perspectives à court terme suggèrent que les institutions ont des paris contraires sur le bitcoin et l'ethereum.