L'Inde prépare à rétablir les frais pour les marchands sur son interface de paiement unifiée extrêmement populaire, mettant fin à une expérience de six ans avec des transactions numériques sans coût que les propres législateurs du pays ont qualifiées de non durables.
Le projet de loi sur la fiscalité et autres lois (amendement), présenté à la Lok Sabha les 4 et 5 août 2026, modifierait l’article 10A de la loi sur les systèmes de paiement et de règlement de 2007, permettant aux banques et aux fournisseurs de services de paiement de reprendre la facturation des taux de réduction merchant sur certaines transactions UPI.
Qu'est-ce qui change réellement
L'Inde a interdit les frais de rémunération du débit (MDR) sur les transactions UPI et les cartes de débit RuPay en janvier 2020, dans le cadre d'une initiative vaste visant à rendre un milliard de personnes environ à l'aise avec le fait de taper sur leur téléphone au lieu de compter de l'argent liquide.
UPI a traité un nombre impressionnant de 241,6 milliards de transactions d'une valeur de 314,2 lakh crore de roupies pendant l'exercice 2026, soit une augmentation de 30 % en volume par rapport à l'année précédente. Juillet 2026 a seul établi un record avec 23,7 milliards de transactions d'une valeur de 29,9 lakh crore de roupies.
Les subventions gouvernementales n'ont couvert que environ 11 à 14 % des coûts réels d'infrastructure du secteur. Un rapport du comité permanent du Parlement de mars 2026 l'a dit clairement, qualifiant le modèle à MDR nul de non durable et appelant à une source de revenus viable.
Les frais proposés sont conçus pour être ciblés, et non globaux. Les taux MDR seraient compris entre 5 et 7 points de base, soit moins de 0,5 %, et ne s'appliqueraient qu'aux transactions dépassant ₹2 000 effectuées par des merchants plus importants ayant un chiffre d'affaires annuel d'environ ₹1 à 1,5 crore. Les transferts peer-to-peer restent gratuits. Les paiements aux petits vendeurs restent gratuits.
Pourquoi les investisseurs en crypto et en fintech devraient s'en préoccuper
Le projet de loi accorde au gouvernement la flexibilité de déterminer quels modes de paiement et quels taux peuvent être soumis à des frais sans imposer directement des frais aux consommateurs.
Les systèmes de paiement du Brésil, Pix, et de la Chine fonctionnent avec des frais MDR de 30 à 40 points de base, nettement plus élevés que ce que l'Inde propose.
L'angle investissement
Le gouvernement indien a alloué un budget de 2 000 crores de roupies indiennes pour les subventions de l'année fiscale 27, indiquant qu'il prévoit de continuer à soutenir l'écosystème même si les revenus privés reviennent.
L’application sélective compte aussi. En exonérant les petits marchands et les transferts peer-to-peer, l’Inde évite la réaction politique qui a tué la MDR au départ. Cela crée également un système hiérarchisé où les entreprises de paiement peuvent concentrer l’innovation et les services premium sur le segment des grands marchands où elles génèrent réellement des revenus.
Le risque à surveiller est l'élargissement progressif du périmètre. Le projet de loi accorde au gouvernement un large pouvoir discrétionnaire pour déterminer les modes de paiement et les structures de frais applicables. Ce qui commence à 5 à 7 points de base sur les transactions dépassant ₹2 000 pourrait s'étendre avec le temps, particulièrement si les pressions fiscales augmentent ou si l'industrie des paiements fait pression pour des tarifs plus élevés.