Résumé
- Le pilote Demat 2.0 de la SEBI a permis à trois émetteurs de lever avec succès 1 025 crores de roupies indiennes via des obligations corporatives tokenisées, impliquant 23 investisseurs institutionnels à travers tout le pays.
- Le règlement atomique relie les obligations tokenisées aux paiements en roupie numérique de gros, réduisant les risques de transfert et accélérant l'accès des émetteurs à leurs produits.
- Les obligations tokenisées conservent les droits des investisseurs traditionnels, tandis que les phases pilotes ultérieures introduiront la négociation secondaire et la participation du marché de détail réglementé.
Le régulateur des valeurs mobilières de l'Inde a finalisé trois émissions d'obligations corporatives tokenisées d'une valeur de 1 025 crores de roupies indiennes via son programme pilote Demat 2.0. Ces transactions ont intégré la technologie de registre distribué au marché établi des obligations corporatives en Inde tout en préservant les droits existants des investisseurs.
Selon le Securities and Exchange Board of India, trois entreprises ont participé à la phase d'émission institutionnelle du pilote. REC Limited a réalisé la première transaction le 7 septembre, en levant 500 crores de roupies indiennes auprès de 18 investisseurs institutionnels.
L&T Limited a suivi le 9 septembre et a levé un autre ₹500 crores auprès de quatre investisseurs. IIFL a également levé ₹25 crores auprès d’un investisseur via la même infrastructure ce jour-là.
Ensemble, les trois émissions ont attiré environ 107,2 millions de dollars de 23 investisseurs. Significativement, le pilote a testé l'émission numérique, l'enregistrement de la propriété, le règlement et la gestion au sein du cadre réglementaire indien des valeurs mobilières.
Demat 2.0 enregistre les obligations corporatives sous forme de jetons numériques natifs sur un registre distribué contrôlé par les dépositaires indiens. Toutefois, la tokenisation n'introduit pas une classe d'actifs distincte ni ne modifie le caractère juridique des obligations.
Chaque instrument tokenisé conserve son numéro d'identification international des valeurs mobilières existant. Les émetteurs conservent également le coupon original, l'échéance, les clauses, la notation de crédit, les obligations et les protections des investisseurs.
Par conséquent, les investisseurs obtiennent les mêmes droits économiques et juridiques offerts par les obligations corporatives dématérialisées traditionnelles. Cette structure permet à la SEBI de tester une nouvelle infrastructure de règlement tout en conservant des garanties réglementaires familières.
À lire aussi : Ripple élargit ses outils d'IA GSmart avec des contrôles de trésorerie et une supervision humaine
Le règlement tokenisé relie les obligations à la roupie numérique de détail de l'Inde
Demat 2.0 se connecte à la monnaie numérique de banque centrale de détail de la Reserve Bank of India via l'Interface Marché Unifiée. Cette connexion permet de réaliser le transfert des titres et le paiement en espèces correspondant dans une seule transaction coordonnée.
Le règlement atomique complète les deux parties simultanément, réduisant les risques créés lorsque les titres et les fonds transitent par des systèmes séparés. De plus, ce mécanisme limite les situations où une partie remplit son obligation tandis que le transfert correspondant reste incomplet.
Les émetteurs pourraient également recevoir les produits le jour des enchères grâce à cet arrangement. Les émissions classiques d'obligations corporatives exigent généralement deux ou trois jours avant que les émetteurs n'aient accès au capital levé.
Outre l'amélioration de la vitesse de règlement, le registre partagé permet aux institutions autorisées d'accéder aux mêmes enregistrements vérifiés des porteurs d'obligations. Cette visibilité peut réduire le travail de réconciliation et les écarts entre les enregistrements maintenus par plusieurs organisations.
Les porteurs d'obligations peuvent recevoir directement les paiements de coupons ou de maturité dans leurs wallets de roupie numérique de détail aux dates de paiement prévues. Ainsi, la gestion automatisée pourrait réduire les erreurs tout en améliorant la coordination entre les émetteurs, les dépositaires, les investisseurs et les institutions de paiement.
SEBI prévoit un commerce secondaire et un accès au détail
SEBI a structuré le pilote Demat 2.0 en trois étapes dans le cadre de son sandbox réglementaire. La première étape se concentre sur l'émission institutionnelle et teste l'infrastructure à travers des transactions réglementées sur le marché primaire.
Les étapes ultérieures introduiront le trading sur le marché secondaire et la participation des investisseurs de détail. En outre, ces phases examineront les obligations tokenisées dans le cadre d'activités plus larges de trading, de règlement, de garde et de service.
Le pilote indien intègre la technologie de registre distribué à l'infrastructure financière existante dans des conditions réglementaires contrôlées. Il préserve les protections conventionnelles tout en testant des règlements plus rapides, des registres partagés et des paiements en roupie numérique sur le marché de la dette corporative.
À lire aussi : 125 milliards de SHIB transférés vers un wallet inconnu alors que les transferts de BitGo suscitent l'attention
Le post Le pilote Demat 2.0 de l'Inde lève 1 025 crores grâce à des obligations corporatives tokenisées est apparu en premier sur 36Crypto.