Le groupe pousse les régulateurs américains à établir un cadre partagé pour les futures perpétuels liés aux actions.
Le Centre de politique de Hyperliquid a exhorté la SEC et la CFTC à collaborer sur un cadre réglementaire pour les futures perpétuels sur actions. Les rapports de crypto.news et CoinGape ont décrit cette initiative comme une démarche visant à établir des règles harmonisées couvrant les perpétuels liés aux prix des actions.
Les equity perpetuals sont des contrats dérivés qui suivent le prix d'actions individuelles sans date d'expiration. Ils ressemblent aux futures perpétuels déjà courants dans le trading de crypto-monnaies, mais appliquent la même structure aux actions traditionnelles. Ce chevauchement crée une zone grise réglementaire, car les produits liés aux actions relèvent généralement de la supervision de la SEC, tandis que les marchés dérivés sont traditionnellement sous la juridiction de la CFTC.
Hyperliquid, la plateforme derrière le centre de politique, exploite une plateforme d'échange décentralisée réputée pour ses marchés de futures perpétuels. Le centre semble agir comme un bras de plaidoyer axé sur l'influence des politiques américaines concernant les produits dérivés natifs de la crypto. Son outreach auprès des deux agences suggère un effort pour éviter une répétition des conflits passés où les entreprises de crypto ont fait face à des orientations contradictoires de différents régulateurs.
La SEC et la CFTC ont historiquement réparti leurs compétences sur les produits financiers de manière à laisser parfois des lacunes ou des chevauchements. Les valeurs mobilières relèvent de la SEC, les marchandises et la plupart des dérivés relèvent de la CFTC. Les équivalents perpétuels combinent des caractéristiques des deux catégories, puisqu'ils tirent leur valeur d'une valeur mobilière mais sont négociés comme un contrat à terme. Cette structure en fait une zone grise persistante pour les régulateurs et les participants au marché.
Le moment de cette annonce est crucial compte tenu du débat plus large à Washington sur la législation relative à la structure des marchés pour les actifs numériques. Les législateurs et les régulateurs ont passé les dernières années à discuter de la répartition de la supervision des marchés de cryptomonnaies entre la SEC et la CFTC. Un cadre formel pour les perpetuelles sur actions pourrait établir un précédent sur la manière dont les produits hybrides seront traités à l'avenir, selon les rapports.
Aucun média n'a fourni de texte de proposition spécifique ou de calendrier de la SEC ou de la CFTC en réponse. Il reste incertain que les agences aient officiellement réagi à la demande du Hyperliquid Policy Center. Ce développement signale néanmoins un intérêt croissant des plateformes natives crypto pour façonner les règles qui régiront les expositions tokenisées ou dérivées aux actions traditionnelles.
Les perpetuals sur actions ont attiré l'attention comme un pont potentiel entre l'infrastructure de trading crypto et les marchés boursiers traditionnels. Offrir une exposition à levier, 24/7, sur des actions sans comptes de courtage traditionnels pourrait séduire un large éventail de traders. Mais cette même caractéristique soulève des questions de protection des investisseurs que les régulateurs sont susceptibles d'examiner de près.
Impact sur le marché
Un cadre réglementaire plus clair pour les perpetuelles sur actions pourrait ouvrir la voie à des plateformes comme Hyperliquid pour élargir leur offre de produits liés aux actions. Cela étendrait le modèle de futures perpetuels, déjà populaire dans le trading crypto, vers les marchés traditionnels d'actions. Une clarté de la SEC et de la CFTC pourrait également réduire l'incertitude en matière de conformité pour d'autres plateformes envisageant des produits similaires.
Sans orientation coordonnée, les plateformes offrant des dérivés perpétuels liés à des actions font face à un risque juridique en raison de leur activité dans une zone juridique floue. L'ambiguïté réglementaire a précédemment ralenti le lancement de produits dans l'espace des dérivés crypto. Tout cadre conjoint éventuel influencerait probablement la manière dont d'autres plateformes d'échange structureront les produits dérivés liés aux actions à l'avenir.
L'initiative du Hyperliquid Policy Center met en lumière les tensions persistantes entre la réglementation des valeurs mobilières et des dérivés dans le secteur de la cryptomonnaie. Il reste à voir si la SEC et la CFTC répondront par un cadre conjoint.
Questions fréquemment posées
Qu'est-ce que les perpetuelles sur actions ?
Les equity perpetuals sont des contrats dérivés qui suivent le prix d'une action sans date d'expiration fixe, similaires aux futures perpétuels crypto.
Pourquoi le Centre de politique Hyperliquid est-il impliqué dans cette question ?
Le centre est un groupe de défense lié à la plateforme Hyperliquid, qui exploite des marchés de futures perpétuels décentralisés et a un intérêt pour une réglementation américaine plus claire.
Pourquoi la SEC et la CFTC ont-elles toutes deux un rôle ici ?
Les perpetuals sur actifs propres combinent des caractéristiques des valeurs mobilières, généralement supervisées par la SEC, et des dérivés, généralement supervisés par la CFTC, créant une compétence chevauchante.
Les SEC ou CFTC ont-elles répondu à la demande ?
Les rapports couvrant ce développement n'ont pas indiqué de réponse formelle de la part de l'une ou l'autre agence.