Titre original : « Hyperliquid s'apprête à lancer un marché des prédictions, visant le cœur de Polymarket ? »
Auteur original : Seed.eth, Bitpush News
Hyperliquid, qui occupe la première place dans le domaine des produits dérivés cryptographiques, cherche désormais à étendre son influence vers un autre marché en plein essor, d'une valeur de plusieurs dizaines de milliards de dollars : les marchés de prévision.
Aujourd'hui, Hyperliquid a officiellement annoncé le lancement d'une fonctionnalité de test intitulée « Outcomes ». Cette annonce a immédiatement relancé l'intérêt du marché secondaire, entraînant une hausse de plus de 10 % de son jeton natif HYPE en 24 heures, avec un prix dépassant le seuil des 30 dollars.
Alors que Polymarket domine le trafic de la chaîne, que Kalshi s'associe à Coinbase pour exploiter le marché réglementé, l'entrée de Hyperliquid n'est certainement pas un simple « suivi de tendance », mais plutôt une réécriture des règles du jeu, en utilisant l'avantage absolu de ses performances natives et fondamentales.
Qu'est-ce que "Outcomes" ?
Selon la proposition HIP-4 officielle, les contrats Outcomes (Résultats) ne constituent pas simplement une interface de paris ; leur conception repose sur trois logiques centrales fondamentales :
1. Garantie intégrale, risque de liquidation
Contrairement aux contrats à terme perpétuels avec levier, les résultats d'Outcomes suivent le principe « agir selon ses moyens ». Ils utilisent une garantie intégrale et s'échangent dans une fourchette fixe. Cela signifie que, quelles que soient les fluctuations du marché, tant que la date de règlement n'est pas arrivée, les positions des traders ne sont pas soumises à une liquidation forcée, éliminant ainsi fondamentalement le risque de faillite.
2. Règlement non linéaire, un espace stratégique plus vaste
Outcomes a introduit un mécanisme de règlement non linéaire. Pour les traders, cela équivaut à disposer d'une flexibilité proche de celle des options, qu'ils peuvent utiliser pour construire des outils d'assurance plus complexes. Ils ne sont plus limités par un jeu binaire simple de « oui » ou « non », ce qui ouvre ainsi davantage d'opportunités en matière de gestion des risques et de diversification stratégique.
3. Intégration native, fluidité optimisée
Outcomes sera profondément intégré au niveau fondamental de la chaîne Hyperliquid, HyperCore, et coté en monnaie stable native USDH. Plus important encore, il pourra partager la garantie globale avec les marchés existants de change à terme et de contrats à terme perpétuels de la plateforme. Cela signifie que les utilisateurs pourront, à l'intérieur d'un seul compte de garantie, relier sans heurt diverses stratégies de trading, réalisant ainsi pleinement l'interopérabilité et la réutilisation de la liquidité.
Fragmentation du marché : Qui sera le gagnant final ?
Le marché actuel des prédictions se trouve à un moment comparable à « la guerre des navigateurs en 1995 », se divisant en quatre trajectoires commerciales distinctes :
· Polymarket vend des « opinions », c'est un indicateur des sujets d'actualité sociale ;
Kalshi vend la « conformité », elle attire les fonds américains souhaitant éviter les risques juridiques ;
Coinbase, quant à lui, a adopté une approche de «打击降维 » (supériorité technologique ou stratégique), en intégrant les marchés de prédictions comme une fonction native au sein de son application, les transformant ainsi en produits grand public accessibles à tous.
Hyperliquid adopte une approche particulièrement rigoureuse : au lieu de simplement cliquer sur Oui ou Non sur un site web, il vous incite à acheter simultanément, lors d'un short sur le BTC, un contrat Outcomes sur l'indicateur « Données sur l'emploi (NFP) supérieures aux attentes » afin de couvrir le risque macroéconomique.
Actuellement, la communauté s'intéresse surtout à l'effet synergique entre le HIP-3 (ajout de jetons sans autorisation) et le HIP-4 (résultats).
Dans cette architecture, la trajectoire d'évolution d'Hyperliquid est claire : tout d'abord, le déploiement officiel de marchés « canoniques » (Canonical Markets) basés sur des sources de données objectives, tels que les taux d'intérêt et les indicateurs macroéconomiques ; ensuite, l'ouverture à un déploiement sans autorisation.
Derrière cette approche, se trouve l'avantage évident de l'équipe légendaire de Hyperliquid. Il est difficile d'imaginer qu'une entité aussi imposante, générant plus de 1,1 milliard de dollars de revenus annuels et affichant un volume de transactions comparable à celui des premiers échanges centralisés (CEX), soit soutenue par un noyau d'équipe ne comptant que onze personnes environ. Cette équipe de « commandos », composée de brillants diplômés de Harvard et du MIT ainsi que d'élites issues des plus grandes fondations de trading quantitatif, a atteint un rendement incroyable d'environ 1 milliard de dollars par personne et par an. Grâce à la structure extrêmement compacte de l'équipe et à une chaîne de prise de décision courte, Hyperliquid peut évoluer et s'améliorer très rapidement.
Un observateur expérimenté du DeFi a déclaré : « L'entrée de Coinbase valide le modèle économique, mais il reste néanmoins centralisé. Les résultats d'Hyperliquid remettent en question une hypothèse : le marché des prédictions ne se limitera pas à la fin aux réseaux sociaux, mais s'orientera vers la financiarisation. Lorsque les prédictions deviennent aussi fluides que le trading d'actions et qu'elles partagent des marges avec les contrats à terme, l'imagination du financement sur la chaîne s'ouvre véritablement. »
HYPE est-il largement sous-estimé ?
Alors que le marché des options cryptographiques devient de plus en plus mature, le volume des contrats à terme non liquidés (OI) sur le marché HIP-3 d'Hyperliquid a atteint 1 milliard de dollars, tandis que le volume d'échange global de la plateforme sur 24 heures a bondi à 4,8 milliards de dollars, établissant ainsi un nouveau record.
Selon Shaunda Devens, chercheuse chez Blockworks, cette initiative renforce davantage le potentiel de hausse de la valorisation d'Hyperliquid.
Devens a souligné que même si HIP-4吞噬了Polymarket 100%的交易量，对Hyperliquid收入的贡献也仅约为5%。
Ces données peuvent sembler surprenantes à première vue, mais leur logique profonde réside dans le fait que le marché des contrats à terme perpétuels (y compris les actifs de longue traîne introduits par HIP-3) est extrêmement vaste. Selon Devens, l'évaluation actuelle de Hyperliquid, estimée à environ 7 milliards de dollars, est clairement sous-évaluée par rapport à celle de Polymarket, qui s'élève à 10 milliards de dollars (selon les données de financement de 2025). Le lancement d'Outcomes vise principalement à compléter une pièce clé de son écosystème financier complet.
Bien que l'humeur du marché soit enthousiaste, il convient de noter qu'Outcomes se trouve actuellement à l'étape du réseau de test, et qu'aucun calendrier précis pour le lancement de la blockchain principale n'a encore été publié. Cependant, avec l'essor de l'écosystème HyperEVM, des acteurs majeurs tels que Kalshi ou Crypto.com pourraient, en théorie, utiliser à l'avenir le protocole HIP-4 pour migrer sur la chaîne Hyperliquid.
En résumé, les marchés de prédictions entrent dans leur meilleure ère. Aux États-Unis, grâce à l'amélioration de la transparence réglementaire, la collaboration entre Kalshi et Coinbase a permis aux marchés de prédictions d'atteindre les 50 États américains. Dans l'Union européenne et en Asie, une croissance similaire se fait également sentir. Pour Hyperliquid, les résultats (Outcomes) ne constituent pas simplement un « pari », mais constituent une pièce essentielle dans la construction de sa vision d'une « Bourse sur la chaîne ».
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