La manière dont les blockchain captent de la valeur évolue, alors que l'activité passe des transferts passifs vers des flux de trading actifs. Les modèles antérieurs s'appuyaient sur une utilisation large, où des transactions simples soutenaient la valeur du réseau.
Maintenant, le trading domine le paysage.
Volume des contrats perpétuels a oscillé autour de 8,4 milliards de dollars en 24 heures, dépassant largement les 3,7 milliards de dollars observés sur les activités des DEX Spot. Cela montre que les capitaux se concentrent désormais autour du trading continu plutôt que des transferts ponctuels.
La répartition des frais suit ce changement, avec Hyperliquid contribuant environ 618 377 $ sur un total de 41,45 millions de $ de frais DeFi. Cette évolution redéfinit le marché, où la valeur dépend davantage de l'intensité des échanges, ce qui favorise les plateformes spécialisées par rapport aux réseaux généralistes.
La domination d'Hyperliquid signale une nouvelle hiérarchie de revenus
Un changement clair est en cours dans la manière dont les blockchains génèrent des revenus, et il commence par l'endroit où l'activité des utilisateurs se produit réellement.
La part d'Hyperliquid a augmenté de manière constante en 2025, atteignant environ 36,4 % en mars 2026, ce qui montre que les traders se concentrent sur les plateformes de dérivés.
Ce changement s'accélère car le trading perpétuel génère un flux continu de frais plutôt que des transactions ponctuelles. Le capital privilégie les environnements où il peut tourner rapidement, ce qui pousse naturellement les revenus vers les chaînes axées sur le trading.
Solana [SOL] se maintient à près de 16 %, en baisse depuis 18 %, ce qui suggère une utilisation toujours forte mais une perte de part de marché face à une concurrence accrue. Parallèlement, Ethereum [ETH] chute vers 7,7 %, et Base vers 2,4 %, indiquant que l'activité générale ne se traduit pas par une captation de frais.
Cela modifie la dynamique du marché, où la valeur suit l'intensité des échanges, poussant les utilisateurs et la liquidité vers les plateformes qui monétisent l'activité de manière plus efficace.
Hyperliquid transforme l'activité de trading en capture directe de valeur
La croissance du HIP-3 démontre à quelle vitesse l'activité dérivée peut s'échelonner lorsque de vraies demandes de trading entrent dans le système. Le volume total atteint environ 154,95 milliards de dollars, soutenu par 212 843 traders ayant effectué environ 59,36 millions de trades.
Cette progression s'accroît progressivement, puis s'accélère avec des pointes marquées à partir de janvier, où les volumes quotidiens augmentent et la croissance cumulative s'élève.
À mesure que la participation augmente, les frais augmentent à environ 12,43 millions de dollars, confirmant une monétisation stable accompagnant l'activité.
Cette activité ne reste pas abstraite, car elle alimente directement la dynamique des jetons. Au cours des dernières 24 heures, les frais ont atteint environ 403 475 $, tous réinvestis dans des rachats qui retirent environ 10 794 HYPE de la circulation.
Cela crée une boucle continue où le trading génère des frais, les frais génèrent une pression d'achat, et la réduction de l'offre commence à soutenir la valeur à mesure que l'activité s'intensifie.
Résumé final
- Hyperliquid [HYPE] montre comment l'activité orientée vers le trading domine désormais la capture de valeur, puisque les flux continus de dérivés convertissent le volume directement en frais et en réduction de l'offre.
- Hyperliquid renforce sa position sur le marché alors que la concentration des revenus se déplace vers des plateformes spécialisées, où une activité de trading soutenue favorise à la fois la liquidité et la valeur du token.