TL;DR:
- HyENA a traité plus de 4 milliards de dollars de volume cumulé et servi plus de 12 000 traders depuis son lancement.
- Le protocole supprimera un marché par heure entre le 31 août et le 2 septembre 2026, en réglera automatiquement les positions.
- La plateforme a distribué près de 2,5 millions de USDe en récompenses de marge et a confirmé qu'elle n'émettra pas de token natif.
Entre le 31 août et le 2 septembre, HyENA arrêtera tous ses marchés après avoir géré plus de 4 milliards de dollars de volume de trading pour 12 000 utilisateurs.
— HyENA (@hyenatrade) August 28, 2026
La décision d'arrêter les activités intervient en réponse à une reconfiguration structurelle au sein de son écosystème opérationnel. L'annonce officielle de HyENA du vendredi 28 août indique que l'approfondissement stratégique de Hyperliquid avec la stablecoin USDC a considérablement réduit la marge de croissance et la viabilité des produits garantis par USDe.
Développé par l'équipe Based, HyENA a utilisé la norme technique HIP-3 de Hyperliquid. Cette conception permet aux traders d'utiliser le dollar synthétique USDe d'Ethena comme marge de garantie dans les contrats perpétuels, générant des rendements passifs sur la garantie tout en détenant des positions dérivées ouvertes.
Pendant sa phase de déploiement initial, divers actifs indexés sur le dollar, tels que USDT, USDe et USDH, ont concouru pour la part de marché au sein du réseau Hyperliquid. La documentation officielle indique que le subsequent alignement du mainnet vers USDC a modifié les conditions sous-jacentes au modèle économique de HyENA, limitant la demande pour des collatéraux alternatifs.
Calendrier de liquidation et de retrait de fonds
L'arrêt ne se produira pas simultanément, mais de manière progressive. La plateforme supprimera un contrat par heure sur une période de trois jours, en commençant le 31 août et en se terminant le 2 septembre 2026.
Les traders n'auront pas besoin de fermer manuellement leurs ordres avant chaque désinscription. Les données du rapport technique indiquent que le prix repère final pour chaque contrat convergera avec le prix oracle pondéré sur une heure avant le règlement final.
Une fois le règlement automatique effectué, les fonds de marge seront libérés directement dans le solde spot de chaque wallet. L'équipe de développement a déclaré que les fonds des utilisateurs sont complètement sécurisés et sans risque pendant la transition.
L'architecture HIP-3 accorde aux déployeurs de marché le contrôle sur les oracles, les plafonds d'intérêt ouvert et les paramètres de liquidation. Ce cadre technique permet à l'opérateur de marché d'exécuter l'arrêt des contrats de manière autonome sans intervention directe du protocole principal.
Concernant les dépôts dans le pool HLPe, les utilisateurs pourront racheter leur capital et leurs récompenses accumulées via la plateforme Upshift à un taux de 1:1, sans frais de retrait imposés par HyENA et avec une fenêtre de traitement d'une journée. La dernière distribution régulière de récompenses a été effectuée le 27 août 2026.
Concernant son programme d'incitation, Ethena a conclu sa campagne de récompenses sur plateforme d'échange en juin 2026. Par conséquent, les points HyENA restent gelés dans leur état final enregistré et ne feront l'objet d'aucune conversion, aucun nouveau snapshot ni aucune distribution, ne présentant aucune valeur monétaire. L'équipe a réaffirmé qu'il n'existe aucun projet d'émettre un token à l'avenir.
Le calendrier opérationnel prendra fin définitivement le 9 septembre 2026, date prévue pour le règlement final du programme de récompenses affiliés.