Hong Kong cherche à attirer davantage d'emprunteurs souverains pour son marché des obligations dim sum, la réunion des ministres des Finances de l'APEC de cette semaine offrant une opportunité de démontrer les avantages de la ville sur les marchés financiers. Les analystes ont indiqué que des coûts de levée de fonds plus bas par rapport aux marchés développés et une diversification des risques pourraient attirer des emprunteurs souverains, notamment de nombreux membres de l'APEC. Les obligations dim sum sont des obligations libellées en yuan émises hors de Chine continentale.
Marcus Yin, vice-président adjoint du groupe des risques souverains de Moody's, a déclaré que les taux d'intérêt élevés aux États-Unis ont augmenté les coûts d'emprunt en dollars. Yin a indiqué que ces coûts rendent les devises alternatives, y compris le renminbi hors territoire chinois, plus attractives pour les émetteurs tels que les gouvernements souverains. FTSE Russell a évalué le rendement à l'échéance des obligations dim sum à 2,01 % à la fin septembre. Le département du Trésor américain a fixé le rendement à l'échéance des obligations du Trésor américain à environ 5,1 % mi-octobre.
Les ministres des Finances des 21 économies membres de l'APEC sont attendus pour aborder les questions de dette et la pression croissante liée à la hausse des coûts d'emprunt souverain cette semaine. Les économies membres de l'APEC représentent 62 % du PIB mondial. Le secrétaire aux Finances de Hong Kong, Paul Chan Mo-po, a mis en avant le rôle unique de la ville dans le financement de la dette pour les économies en développement dans un billet de blog dimanche. Chan pourrait intensifier ses lobbying lors des discussions ministérielles. Yin a déclaré que Hong Kong, le plus grand centre offshore de renminbi au monde, offre une liquidité, des systèmes de règlement, une capacité de marché et une base d'investisseurs spécialisés que peu de centres concurrents peuvent égaler.
Le ministère des Finances de la Chine a émis un record de 68 milliards de yuans (10,2 milliards de dollars américains) d'obligations d'État à Hong Kong en 2025. On s'attend à ce que le ministère émette 84 milliards de yuans cette année. Le gouvernement indonésien a émis ses premières obligations dim sum à Hong Kong en 2025, pour un montant total de 6 milliards de yuans.
L'émission d'obligations dim sum est un élément clé du plan quinquennal du gouvernement de Hong Kong. Yin a déclaré que Hong Kong s'était engagé à augmenter l'offre d'actifs dénommés en yuan de haute qualité et à accroître la circulation du yuan hors Chine. Les données de la HKEX ont montré que l'émission d'obligations dim sum à Hong Kong avait atteint 266,9 milliards de yuans à la fin septembre, en hausse de 13,8 % sur un an. Le total des obligations dim sum en circulation s'élève à près de 1,9 billion de yuans, faisant de Hong Kong le plus grand marché mondial.
Agnes Tsang, associée chez le cabinet d'avocats A&O Shearman, a déclaré que le mécanisme Bond Connect Sud permet aux investisseurs institutionnels de la Chine continentale d'investir dans des obligations dim sum. Ce mécanisme a été lancé en 2021. Tsang a indiqué que ce dispositif offre un accès à un pool croissant d'investisseurs institutionnels de la Chine continentale, en complément de la demande internationale.
Hong Kong propose également des obligations dans diverses devises et des obligations vertes numériques qui pourraient attirer les membres de l'APEC. La Malaisie, membre de l'APEC, a coté des sukuk, également appelés obligations islamiques, à Hong Kong. La dernière émission de la Malaisie s'est élevée à 1,5 milliard de dollars américains en juillet de cette année.
Hong Kong a établi des records mondiaux le mois dernier en émettant environ 20 milliards de dollars de Hong Kong (2,55 milliards de dollars américains) en obligations vertes numériques dans quatre devises en septembre. Cette émission est la quatrième d'une série lancée depuis 2023. Les obligations vertes numériques sont des titres de dette nativement numériques qui financent des projets écologiquement durables.
Tsang conseille le gouvernement depuis la première émission d'obligations vertes numériques de Hong Kong. Tsang a mis en avant les efforts de Hong Kong pour intégrer différentes formes d'argent numérique, notamment l'argent de la banque centrale tokenisé et les dépôts tokenisés, dans le règlement des émissions primaires. Tsang a déclaré que ces travaux pourraient positionner Hong Kong comme un lieu de prédilection pour les souverains envisageant leur première obligation verte numérique.
Hong Kong élargit le marché des obligations dim sum pour attirer les emprunteurs souverains
FLASH AIPartager
Résumé
Hong Kong cherche à attirer des emprunteurs souverains vers son marché des obligations dim sum, en mettant en avant son avantage concurrentiel lors de la Réunion des ministres des Finances de l'APEC. Selon les analystes, le ratio risque-récompense pour les émetteurs pourrait s'améliorer grâce à des coûts plus bas et une meilleure diversification. Les émissions d'obligations dim sum ont atteint 266,9 milliards de yuans fin septembre, avec près de 1,9 billion de yuans en circulation. La ville a également lancé 20 milliards de dollars de Hong Kong en obligations vertes numériques, en phase avec les évolutions du marché vers la finance durable.
Source:Afficher l'original
Clause de non-responsabilité : les informations sur cette page peuvent avoir été obtenues auprès de tiers et ne reflètent pas nécessairement les points de vue ou opinions de KuCoin. Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement, sans aucune représentation ou garantie d’aucune sorte, et ne doit pas être interprété comme un conseil en investissement. KuCoin ne sera pas responsable des erreurs ou omissions, ni des résultats résultant de l’utilisation de ces informations.
Les investissements dans les actifs numériques peuvent être risqués. Veuillez évaluer soigneusement les risques d’un produit et votre tolérance au risque en fonction de votre propre situation financière. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation et divulgation des risques.