Près de quatre ans après l’effondrement de l’écosystème Terra qui a fait trembler le monde du prêt de cryptos, le système juridique de Singapour rattrape l’un de ses victimes. Zhu Juntao, le directeur général âgé de 36 ans de l’emprunteur de cryptos Hodlnaut, a été inculpé le 26 mai de six chefs d’escroquerie par fausse représentation.
Les accusations découlent des déclarations que Zhu et des employés de Hodlnaut auraient faites entre mai et juillet 2022, affirmant que la plateforme n'avait aucune exposition directe à TerraUSD (UST) et avait donc évité les pertes liées à son effondrement. La réalité, selon les enquêteurs, était considérablement différente : environ 317 millions de dollars de fonds d'utilisateurs avaient été convertis en UST et déposés dans le protocole Anchor, entraînant des pertes réalisées d'environ 190 millions de dollars.
Ce dont Zhu est réellement accusé
La police de Singapour a déclaré que Zhu a été inculpé suite à une enquête menée par le département des affaires commerciales. Il fait face à trois accusations en vertu de l’article 424A(1)(a) en conjonction avec l’article 424A(3) du Code pénal de 1871, ainsi qu’à trois accusations supplémentaires en vertu de la même disposition en conjonction avec l’article 109.
Les accusations au titre de la section 109 sont notables car elles concernent la complicité, suggérant que les poursuivants pensent que Zhu a incité d'autres personnes à diffuser des déclarations trompeuses. Les allégations indiquent que Zhu a ordonné à des employés de diffuser ces fausses affirmations via les canaux officiels de Hodlnaut, tout en utilisant ses réseaux sociaux personnels pour renforcer ce récit.
Si reconnu coupable d'un seul chef d'accusation, Zhu risque jusqu'à 20 ans de prison par chef d'accusation.
Le calendrier est important ici. L’écosystème Terra/UST s’est effondré en mai 2022. Les déclarations supposément fausses ont été faites de mai à juillet 2022. Hodlnaut a suspendu les retraits le 8 août 2022, environ six semaines après les dernières allégations de fausses déclarations. Le Département des affaires commerciales de Singapour a lancé son enquête sur Hodlnaut et ses dirigeants vers novembre 2022.
L'effondrement de Hodlnaut, dans son contexte
Hodlnaut était une plateforme de prêt de cryptos basée à Singapour qui offrait des rendements attractifs sur les dépôts des utilisateurs. Le modèle économique consistait à prendre les dépôts des clients et à les investir dans des protocoles DeFi pour générer des rendements, notamment sur le protocole Anchor, qui offrait environ 19,5 % de TAEG sur les dépôts en UST. Lorsque l'UST a perdu son parité avec le dollar en mai 2022 et a chuté vers zéro, les 317 millions de dollars de fonds utilisateurs convertis en UST ont entraîné une perte de 190 millions de dollars, rendant l'entreprise effectivement insolvable.
Après avoir suspendu les retraits en août 2022, Hodlnaut a entamé une procédure de gestion judiciaire. Cette procédure a finalement évolué vers une liquidation totale. Au 2026, le processus de liquidation se poursuit avec des progrès limités dans la récupération des actifs ou la compensation des créanciers de la plateforme.
Pourquoi ce cas est important pour les investisseurs en crypto
Les accusations contre Zhu ne portent pas sur la mise en œuvre d’une stratégie d’investissement risquée. Les accusations de fraude concernent ce qui aurait été dit après la réalisation de ces pertes. Les régulateurs et les procureurs semblent établir une ligne claire : perdre l’argent des clients à cause d’une mauvaise gestion des risques est une chose, mais dire aux clients que vous n’avez pas perdu leur argent alors que vous l’avez effectivement fait constitue une fraude criminelle.
Les accusations déposées en mai 2026 constituent la première poursuite pénale contre la direction d'une entreprise de crypto-monnaies liée à des communications trompeuses suivant l'effondrement de l'écosystème Terra. Le Département des affaires commerciales de Singapour a lancé son enquête sur Hodlnaut et ses dirigeants vers novembre 2022, ce qui signifie que le délai entre le début de l'enquête et les charges formelles s'est élevé à environ trois ans et demi.