Message de BlockBeats, le 23 avril, selon un post sur les réseaux sociaux de l'analyste (@Murphychen888), les données chaines indiquent que le volume des positions ouvertes des contrats perpétuels sur Bitcoin (OI) a rebondi vers son niveau récent le plus élevé, soit environ 472 000 BTC, ce qui suggère une reconstitution de l'effet de levier sur le marché.
Dans le même temps, les vendeurs à découvert continuent de dominer les transactions actives, entraînant un prix de swap durablement en dessous du prix spot. Pendant le pic d'hier, les vendeurs à découvert ont payé en moyenne plus de 600 000 USD par heure en taux de financement, bien au-delà de la moyenne sur 7 jours (197 000 USD), ce qui a considérablement augmenté le coût de leur position.
L'analyse indique qu'une forte OI combinée à une prime négative persistante peut déclencher un short squeeze lors d'un rebond du marché, agissant comme un carburant pour la hausse des prix. Les données historiques montrent que, après que la moyenne mobile sur 7 jours de la prime longue est passée en négatif le 9 mars et le 13 avril cette année, un rebond progressif a suivi à chaque fois.
Contrairement au rapide recul observé en janvier à la résistance de 97 000 $, la structure actuelle indique une dynamique à court terme plus complexe. Dans le contexte actuel du marché, les vendeurs à découvert font face à une pression continue liée aux coûts de financement, tandis que les acheteurs n'ont pas encore établi une tendance claire pour absorber la demande.
Dans l'ensemble, bien qu'un taux négatif élevé ne provoque pas nécessairement un short squeeze, la combinaison d'une position élevée et d'une pression de coût a fait perdre à l'opération de short ses avantages évidents en termes de rapport risque/bénéfice et de logique. Le marché entre désormais dans une dynamique de « événement → pression de liquidation → retour à la fluctuation ».