Environ 161 000 ETH sont inactifs dans le mini-ETF de staking ethereum de Grayscale, d'une valeur de 1,6 milliard de dollars (ticker ETH). Un nouvel accord de fiducie vise à réduire ce montant à zéro.
La révision rend le staking la méthode par défaut pour presque toutes les pièces détenues par le fonds. Elle garantit également aux actionnaires des paiements en espèces réguliers, et elle a été mise en œuvre juste avant une échéance fiscale importante.
Le staking devient la norme, pas l'objectif
Grayscale a signé le nouveau contrat de fiducie le 6 août, selon un filing de la SEC. C'était serré. La date limite de l'Internal Revenue Service (IRS) pour effectuer de tels changements a expiré le 10 août, quatre jours plus tard.
Les règles de l'IRS, publiées en novembre dernier, permettent aux fonds crypto de mettre en staking sans déclencher d'impôt au niveau du fonds. Il y a une grande condition. Les récompenses doivent être versées aux actionnaires au moins trimestriellement.
La réécriture de Grayscale apporte cela et bien plus encore. Les récompenses seront converties en espèces, avec des paiements mensuels prévus. De plus, dans les conditions prévues, l'accord stipule que le trust devra,
participer au Staking pour l’ensemble de l’Ether du trust à tout moment, sauf pour une courte liste de dérogations.
Ces dernières couvrent des besoins pratiques tels que les frais, les remboursements et les urgences réseau.
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Le ETF Ethereum de Grayscale met déjà en staking la majorité de son Ether
Grayscale a formulé cela ici. Il est devenu le premier émetteur américain à activer le staking dans ses fonds crypto au comptant en octobre 2025.
Le pari a été payé. Le Mini ETF a généré 27,3 millions de dollars de récompenses nettes depuis lors, selon les données de Grayscale. Les récompenses nettes de staking s'élèvent actuellement à 2,61 % par an après frais.
Au 6 août, le fonds avait mis en gage 80,8 % de ses 839 556 ETH. Environ 161 000 ETH sont inactifs en tant que réserve pour les remboursements, les frais et les opérations quotidiennes.
Entre-temps, les concurrents se disputent sur le coût et le rendement. Morgan Stanley a lancé Ethereum and Solana funds avec des frais de seulement 0,14 %, en dessous des 0,15 % de Grayscale. Des institutions comme Intesa Sanpaolo ont rotated toward staked Ethereum cette année.
Ethereum se négocie près de 1 915 $, en hausse de 0,4 % sur 24 heures. Par conséquent, le rendement du staking reste un complément modeste mais stable à l'exposition au prix.
Que les paiements augmentent maintenant dépend de ce tampon inactif. Si la part placée augmente de 80,8 % vers un déploiement complet, les récompenses distribuables devraient augmenter en conséquence. Les prochaines communications montreront à quelle vitesse cela se produira.