Message de BlockBeats, le 23 juillet, Zach Pandl, responsable des recherches de Grayscale, a publié un article indiquant que le marché actuel se divise principalement en deux opinions sur la fin du marché baissier du bitcoin : l'une suivant le « cycle de quatre ans », l'autre considérant le bitcoin comme un actif mature influencé par des facteurs macroéconomiques.
La théorie du cycle de quatre ans considère que les événements de halving restent le moteur principal des cycles de prix du Bitcoin. Historiquement, le Bitcoin touche généralement son plancher environ un an après le sommet du cycle et environ 2,5 ans après le halving, avec un retrait cumulé moyen d'environ 80 %. Selon cette tendance, le Bitcoin pourrait encore reculer lors de ce cycle et former un plancher en septembre ou octobre.
Une autre perspective considère que le prix du bitcoin sera désormais davantage influencé par la croissance économique, les taux d'intérêt réels et les changements de politique de la Réserve fédérale, comme d'autres actifs majeurs. Les précédentes périodes de marché baissier du bitcoin ont généralement coïncidé avec un ralentissement de la croissance économique ou une hausse des taux d'intérêt réels ; ce repli s'inscrit également dans un contexte de renforcement des attentes de hausse des taux et de progression des taux d'intérêt réels.
Pandl indique qu'il privilégie davantage la perspective axée sur les facteurs macroéconomiques. Si la Réserve fédérale cesse d'augmenter les taux d'intérêt et que la croissance économique reste stable, le prix du bitcoin pourrait déjà avoir atteint son plancher.