- Grayscale a identifié le facteur clé qui déterminera le prochain mouvement du bitcoin.
- Selon les analystes, cela dépend de la politique tarifaire de la Fed.
- L'entreprise indique également qu'un dernier plancher pourrait se former en septembre ou octobre.
Les analystes de Grayscale ont déclaré que le marché baissier actuel du bitcoin pourrait déjà approcher sa fin si la Réserve fédérale américaine s'abstient de nouvelles hausses de taux et que l'économie reste résiliente.
Dans un nouveau rapport, Zach Pandl, responsable de la recherche chez l'entreprise, a expliqué pourquoi la théorie du cycle traditionnel de quatre ans échoue de plus en plus à décrire le comportement de la première cryptomonnaie. Selon lui, deux approches pour évaluer les perspectives du bitcoin dominent actuellement parmi les participants au marché.
Cycle de quatre ans ou macroéconomie ?
Le premier concept repose sur les cycles historiques de halving. Dans ce cadre, les précédents marchés baissiers ont pris fin environ un an après le pic du marché, soit 2,5 ans après le halving, avec une baisse moyenne du pic au creux d'environ 80 %.
Si ce schéma se répète, Grayscale estime que le marché pourrait former un bas final seulement en septembre ou octobre 2026.
Cependant, l'entreprise penche davantage vers l'autre avis.
« Nous souscrivons à ce dernier point de vue. Si la Réserve fédérale renonce à augmenter les taux et que la croissance économique reste solide, le prix du bitcoin a peut-être déjà touché son plancher », a noté Pandl.
Grayscale estime que le bitcoin devient progressivement un actif macroéconomique mature, dont la valeur est de plus en plus influencée par le rythme de la croissance économique et le niveau des taux d'intérêt réels, semblable à d'autres grandes classes d'actifs.
Les conclusions de Grayscale sont conformes aux évaluations des autres analystes
La position de Grayscale résonne avec plusieurs études récentes sur le marché des cryptomonnaies.
En particulier, les analystes de CryptoQuant ont précédemment rapporté l'une des reprises les plus rapides de la demande de bitcoin cette année. Le principal moteur était les traders du marché des futures, bien que la demande au comptant reste relativement faible pour l'instant.
Une autre étude de CryptoQuant indique également que le bitcoin entre dans la phase finale de formation du plancher. Selon l'entreprise, les pièces sont actuellement redistribuées des détenteurs à court terme vers les investisseurs à long terme, tandis que le prix d'entrée moyen pour les nouveaux acheteurs diminue progressivement.
En outre, Alex Thorn, directeur de la recherche chez Galaxy Digital, a précédemment dit que la vague à grande échelle de mouvements de bitcoins « anciens », qui a duré en 2024–2025, est pratiquement terminée. Selon lui, cela réduit la pression vendeuse potentielle sur le marché.
Malgré les signaux positifs, les analystes soulignent que le marché reste sous pression.
Selon CryptoQuant, seulement 13,5 % des détenteurs à court terme de bitcoin sont actuellement en profit, tandis que 86,5 % détiennent des pièces à perte. Par ailleurs, les sorties nettes des ETF bitcoin spot en 2026 ont atteint environ 120 000 BTC, ce qui reste l'un des principaux facteurs freinant la reprise du marché.
Séparément, Grayscale commenté la récente vente de bitcoins d'une valeur d'environ 216 millions de dollars par Strategy. Selon l'entreprise, ce mouvement n'est pas un signal négatif, mais pourrait renforcer la confiance des investisseurs dans le modèle de financement de Strategy et aider à former un fond de marché plus résilient.
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