Google I/O 2026 mettra en avant les modèles d'IA, la croissance du cloud et les lunettes XR

Outre Gemini et la recherche par IA, les lunettes intelligentes Android XR, les puces TPU, Google Cloud et les processus d'achat basés sur l'IA pourraient également être au cœur des annonces majeures de cette édition de Google I/O. Le marché attend en outre davantage de signaux de commercialisation.

Au cours de la dernière année, le cours de l'action d'Alphabet (GOOGL.O) a augmenté de 140 %, et son activité cloud a progressé plus rapidement que celles d'Amazon (AMZN.O) et de Microsoft (MSFT.O). Pourtant, il y a 18 mois, le marché considérait largement que, malgré des années de préparation de Google pour l'IA, c'était OpenAI qui avait défini le premier l'ère de l'IA générative.

Aujourd'hui, la perception d'Alphabet par Wall Street a clairement évolué. Les investisseurs commencent à le considérer comme l'une des rares entreprises capables de générer des revenus simultanément sur plusieurs niveaux : modèles d'IA, puces, cloud computing, recherche et logiciels d'entreprise.

À l'ouverture de la conférence développeurs Google I/O mardi heure locale, l'attention du marché s'est déplacée de la question « Google rattrape-t-il la course à l'IA » à « Google peut-il véritablement commercialiser l'IA ».

Lo Toney, fondateur et associé gérant de Plexo Capital et investisseur précoce d'Anthropic, a déclaré que le principal avantage de Google réside dans son contrôle presque total de la pile technologique de l'IA, incluant les puces, le cloud, les modèles et les applications finales.

Gene Munster, associé gérant de Deepwater Asset Management, estime que la plus grande valeur apportée par la pile technologique complète est la vitesse. La conception de puces propres, les ressources énergétiques et les capacités de centres de données permettent à Google de déployer plus rapidement ses produits d'IA.

Le contenu le plus remarqué de Google I/O reste le modèle Gemini.

Il avait été rapporté sur le marché que Gemini 4 pourrait être lancé, mais Citibank estime que, comme Gemini 3.1 Pro vient d'être lancé en février, Google est plus susceptible de publier une mise à jour telle que la version 3.2 ou 3.5, plutôt qu'une véritable mise à jour intergénérationnelle.

Cependant, cela ne concerne pas seulement une question de version, mais aussi savoir si Google revient au premier plan de l'industrie de l'IA.

Mizuho Securities a indiqué que le lancement officiel de Gemini 4 signifierait que Google retrouve le même niveau de concurrence qu'OpenAI et Anthropic ; en revanche, une mise à jour mineure ressemblerait davantage à une tentative de rattrapage.

Outre le modèle lui-même, les investisseurs s'intéressent également à Project Astra, Gemini Live, la compréhension multimodale des vidéos, ainsi qu'à la capacité d'appel des outils IA dans Search, Gmail, Calendar et Maps.

La croissance des utilisateurs de Gemini s'est nettement accélérée. Selon les données de Citi, le nombre d'utilisateurs mensuels actifs aux États-Unis pour l'application Gemini a augmenté de 127 % d'une année sur l'autre en avril, et le nombre d'utilisateurs mensuels actifs de Gemini Enterprise a augmenté de 40 % par rapport au trimestre précédent.

Un autre thème central de la conférence I/O cette année est l'IA Agent.

Google souhaite faire évoluer Gemini d'un chatbot en une « couche d'exploitation » pour l'écosystème Google entier, capable non seulement de comprendre les besoins des utilisateurs, mais aussi d'accomplir directement des tâches.

L'agenda principal de la conférence tourne autour de la programmation agent, des flux de travail multimodaux et des robots, ce qui constitue la réponse de Google à OpenAI Codex et Anthropic Claude Code.

Tony a déclaré que l'une des plus grandes opportunités de marché à venir pourrait être les AI Agent et les Copilotes d'entreprise.

Google commence également à déployer des agents IA dans des scénarios commerciaux. Le marché s'attend à ce que la conférence I/O de cette année mette l'accent sur des processus d'achat basés sur des agents, où Gemini non seulement répond aux questions d'achat, mais effectue également directement les commandes.

Google a récemment continué d'étendre le protocole Universal Commerce Protocol, avec de nouveaux partenaires tels que Meta (META.O), Microsoft (MSFT.O), Stripe, Klarna et Affirm (AFRM.O).

Sameer Samat, président de l'écosystème Android de Google, a donné l'exemple d'avoir demandé à Gemini de planifier un barbecue, en générant une liste de plats, en ouvrant Instacart, en ajoutant des articles au panier Safeway et en finalisant les notifications.

En parallèle, la question de la monétisation des recherches basées sur l'IA est devenue l'un des points les plus importants pour le marché.

Selon les données de Citigroup, les publicités renforcées par l'IA représentent désormais plus de 30 % des dépenses en publicités de recherche. AI Max remplacera les Dynamic Search Ads en septembre et démontrera une capacité de conversion supérieure.

Cependant, la recherche par IA présente également des problèmes évidents. Mizuho souligne que le mode IA réduit les redirections des utilisateurs vers des sites externes ; ses estimations montrent que 93 % des recherches ne quittent pas la page Google, et que le taux de clics naturels pour les requêtes d'aperçu IA a diminué de 15 %.

Cela signifie que Google doit prouver que la recherche par IA peut non seulement améliorer l'expérience, mais aussi maintenir les revenus publicitaires.

Comme la recherche, Wall Street se concentre désormais sur Google Cloud.

Le chiffre d'affaires de l'activité cloud d'Alphabet au premier trimestre a augmenté de 63 % en glissement annuel, dépassant Azure et AWS. Le carnet de commandes de l'activité cloud s'élève à 462 milliards de dollars, en hausse d'environ 90 % par rapport au trimestre précédent, dont la moitié sera reconnue comme revenu au cours des 24 prochains mois. Les revenus des produits d'IA générative ont augmenté d'environ 800 % en glissement annuel.

Sundar Pichai, PDG d'Alphabet, a déclaré que de plus en plus de clients élargissent leur collaboration avec Google. Le nombre de contrats uniques signés en 2025 dépassant 1 milliard de dollars dépasse déjà la somme totale des trois années précédentes.

Une autre variable clé est le TPU. Google a précédemment indiqué que l'entreprise prévoit de commencer à vendre ses puces IA internes à des clients externes au second semestre 2026, puis d'élargir davantage sa production en 2027.

Mizuho souligne que les questions les plus importantes pour le marché actuellement incluent la reconnaissance des revenus TPU, les niveaux de marge bénéficiaire et leur intégration dans les commandes en attente.

Munster estime que le marché mondial des puces IA est actuellement d'environ 500 milliards de dollars par an ; même une petite part de marché pour Alphabet pourrait constituer une importante source de revenus supplémentaires.

Avant Google I/O, la relation entre Google et Anthropic est également devenue un point focal du marché.

Alphabet détient une part importante d'Anthropic, et l'engagement récemment rapporté de 200 milliards de dollars en services cloud, s'il est vérifié, pourrait représenter une part considérable des futurs revenus cloud de Google.

Dans le même temps, Google a également promis un investissement maximal de 40 milliards de dollars dans Anthropic. Ce modèle suscite des inquiétudes sur la concentration des clients, semblables aux débats provoqués précédemment par le partenariat d'Oracle (ORCL.N) avec OpenAI.

Cependant, Tony considère que cela ressemble davantage à un « couvert ». Il affirme que même si, à l'avenir, les clients professionnels privilégient Claude plutôt que Gemini, Google continuera de bénéficier de la demande sous-jacente pour ses infrastructures cloud et ses TPU.

Android remains a key platform for Google to showcase its AI capabilities.

La première version bêta d'Android 17 a été lancée en février, et la version finale est prévue pour l'été cette année. Les principales évolutions actuelles portent sur les fonctionnalités IA et l'optimisation de l'interaction.

Parmi les nouvelles fonctionnalités les plus populaires, on trouve les « bulles d’application », qui permettent aux utilisateurs d’exécuter les applications sous forme de fenêtres flottantes.

Google Books est un autre point fort. Google montre que les utilisateurs peuvent exécuter directement les applications Android de leur téléphone sur Google Books, sans avoir à manipuler leur téléphone.

Google a également dévoilé la fonction Magic Pointer pilotée par l'IA, qui permet d'effectuer des éditions photo et d'autres opérations à l'aide d'une simple instruction, en combinant des capacités de compréhension contextuelle.

Les lunettes intelligentes Android XR sont également prévues comme produit matériel majeur lors de l'événement I/O.

Google a déjà présenté un produit conceptuel Android XR l'année dernière. Cette année, on s'attend à ce qu'il s'approche davantage de la commercialisation officielle.

Par rapport aux Google Glass de 2013, les nouvelles lunettes Android XR ont une apparence plus proche de celle de lunettes ordinaires et prennent en charge des fonctionnalités telles que la traduction en temps réel, l'affichage des notifications et Gemini Live.

Actuellement, les lunettes intelligentes de Meta Platforms en collaboration avec Ray-Ban ont pénétré le marché, et le casque Galaxy XR de Samsung Electronics est également disponible.

Le marché s'attend également à ce que Google annonce davantage de démonstrations, des détails sur le matériel et des dates de sortie lors de cette conférence I/O.