Goldman Sachs accélère son entrée sur les produits de rendement crypto grâce à un accord pour acquérir NEOS Investments, spécialiste des ETF, dans une transaction comptant des espèces et des actions d'une valeur pouvant atteindre 2,25 milliards de dollars, a annoncé la banque mardi. L'achat — soumis à la réalisation de certains objectifs de performance et de service, ainsi qu'à l'approbation réglementaire — devrait être finalisé au premier trimestre 2027. L'opération intègre les environ 30 milliards de dollars d'ETF à revenu dérivé et basés sur des options de NEOS au sein de Goldman Sachs Asset Management, offrant instantanément à la firme de Wall Street une échelle significative dans un segment en plein essor du marché. NEOS est surtout connu pour BTCI, son fonds phare en couverture d'options sur bitcoin, qui a atteint environ 1 milliard de dollars d'actifs depuis son lancement. L'entreprise gère également un produit similaire sur ethereum, offrant à Goldman une gamme prête à l'emploi de produits de revenu crypto. Les stratégies de couverture d'options génèrent un rendement mensuel en vendant (écrivant) des options sur un actif sous-jacent — dans ce cas, le bitcoin ou l'ethereum — ce qui procure un revenu mais limite une partie des gains si l'actif progresse fortement. Cette structure s'aligne sur le dépôt d'avril de Goldman pour un ETF Bitcoin Premium, un véhicule conçu pour produire un revenu en écrivant des options liées aux ETF bitcoin au comptant. À l'époque, les analystes avaient suggéré que Goldman cherchait à devancer des concurrents tels que BlackRock ; l'acquisition de NEOS constitue une méthode bien plus rapide pour gagner des parts de marché que de développer de nouveaux produits depuis zéro. Les cofondateurs de NEOS, Garrett Paolella et Troy Cates, rejoindront Goldman Sachs Asset Management en tant que partenaires dès la finalisation de la transaction. Goldman a présenté cette acquisition autour des stratégies plus larges de revenu et de résultats de NEOS, et le PDG David Solomon — qui a déjà déclaré détenir « très peu, mais quelque chose » de bitcoin — a positionné cette opération comme un renforcement des capacités de la firme en matière d'options et de revenus. Le timing est remarquable : les ETF à revenu dérivé ont connu une popularité explosive, atteignant environ 180 milliards de dollars d'actifs avec un taux de croissance annuel composé supérieur à 70 % depuis 2021, selon Morningstar. Les stratégies crypto sont devenues une part de plus en plus visible de cette croissance, alors que les émetteurs s'efforcent d'envelopper le bitcoin et l'ethereum dans des formats générant un rendement. Pour Goldman, cet achat lui fournit une emprise immédiate sur les ETF d'actifs numériques et une distribution éprouvée, accélérant son expansion sur le marché des ETF crypto tout en absorbant un gestionnaire expérimenté et une base d'investisseurs existante. Les autorités réglementaires auront le dernier mot avant la finalisation de l'accord, mais si elle est réalisée, cette acquisition marquerait une étape majeure dans l'adoption des produits de rendement crypto par Wall Street.
Goldman Sachs va acquérir NEOS pour un montant pouvant atteindre 2,25 milliards de dollars afin d'élargir son offre d'ETF cryptomonnaies
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Résumé
Goldman Sachs a annoncé un accord pour acquérir le spécialiste des ETF NEOS Investments pour un montant pouvant atteindre 2,25 milliard de dollars dans le cadre d'une transaction en espèces et en actions. Cette acquisition, prévue pour être finalisée au T1 2027, intégrera les 30 milliards de dollars d'ETF à revenu dérivé basés sur des options de NEOS sous la gestion de Goldman Sachs Asset Management, y compris son fonds phare BTCI sur bitcoin à couverture par call. Cette initiative soutient l'annonce de Goldman concernant son ETF sur bitcoin et son expansion plus large sur le marché des rendements crypto.
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