Selon les recherches de潮向, le rapport de suivi des positions de Goldman Sachs du 3 août indique que la vente nette de positions longues sur les actions du secteur des technologies de l'information a atteint son plus haut niveau depuis 2014 la semaine dernière, avec un volume total de ventes consécutives sur deux jours classé au deuxième rang le plus élevé des dix dernières années. Le levier total des hedge funds a annulé la moitié de ses gains annuels, et le levier net est passé en territoire négatif cette année. Les soldes de financement des investisseurs particuliers en Corée du Sud et au Japon, après avoir atteint des niveaux extrêmes historiques, ont commencé à inverser leur tendance, tandis que les investisseurs de détail aux États-Unis réduisent également leurs positions dans les actions semi-conductrices. Les positions nettes spéculatives vendeuses sur les contrats à terme VIX ont essentiellement été liquidées. Goldman Sachs estime que l'intensité du désendettement a probablement atteint son pic, mais l'inertie des sorties de capitaux persiste. La volatilité implicite des actions individuelles a atteint son plus haut niveau depuis 2020, tandis que la corrélation entre indices est descendue à des niveaux bas ; le marché passe progressivement d'une approche globale d'achat du secteur IA à une valorisation différenciée par action. Les fonds obligataires et les fonds du marché monétaire ont été les principaux destinataires des flux de capitaux cette année ; les fonds actions ont enregistré des entrées de 34 milliards de dollars en juillet, un montant absolu bien inférieur à celui des marchés obligataires. Goldman Sachs juge que l'environnement de sélection d'actions s'améliore, mais les transactions basées sur le beta des secteurs restent sous pression.
Goldman Sachs : Les actions technologiques font face à la plus grande vente depuis une décennie
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Résumé
Goldman Sachs a rapporté que les actions technologiques ont subi la plus importante vente massives depuis une décennie, avec des ventes à découvert atteignant les seconds niveaux les plus élevés depuis 2014. Les hedge funds ont réduit de moitié leur effet de levier, passant à une exposition nette négative. Les investisseurs particuliers en Corée du Sud et au Japon réduisent leurs emprunts à marge, tandis que les traders américains se défont des semi-conducteurs. Goldman note que le désendettement pourrait avoir atteint son pic, bien que les sorties de capitaux persistent. La volatilité implicite est proche des niveaux record de 2020, et la corrélation des indices a diminué, indiquant un passage vers une valorisation spécifique aux actions. Les traders évaluent désormais l'investissement en valeur dans le crypto contre les risques liés au trading à effet de levier.
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