Goldman Sachs : Les actions sud-coréennes d'IA sont sous-vendues, les fondamentaux de base sont intacts

Chainthink

Date de parution : 06/08/2026 03:06:46

Résumé

Goldman Sachs identifie des niveaux de support et de résistance dans les actions sud-coréennes d'IA après un recul marqué, estimant que ce mouvement est exagéré. La société maintient une position surpondérée, en s'appuyant sur des signaux de trading on-chain solides provenant du cycle de la mémoire. Les fondamentaux de base restent intacts, la demande en IA pour la DRAM, la HBM et le NAND restant robuste. La tension sur l'offre et les besoins en large bande persistent. Le marché n'a pas encore intégré de possibles pénuries de mémoire jusqu'en 2030. Samsung et SK Hynix, qui représentent ensemble la moitié du poids du KOSPI, pourraient générer des effets de contagion sur des acteurs mondiaux comme Micron et Western Digital.

ChainThink : Le 6 août, selon les dernières analyses de Goldman Sachs, la vente récente des actions sud-coréennes liées à l'IA a été exagérée ; la banque maintient sa position surpondérée sur le marché boursier sud-coréen et considère le cycle du stockage comme le pilier principal du marché.

Goldman Sachs estime que ce repli reflète principalement un délestage des positions et de l'effet de levier, sans altérer les fondamentaux.

Cela repose sur la demande continue de l'IA pour le DRAM, le HBM et le NAND, ainsi que sur la tension entre l'offre et la demande générée par les dépenses en capital des serveurs IA et des fournisseurs de cloud, ainsi que par la demande élevée en mémoire à large bande passante.

La ligne indique que le marché n'a pas encore pleinement intégré le scénario selon lequel la pénurie de puces de stockage pourrait se prolonger jusqu'en 2030. Étant donné que les fabricants de stockage présentent un levier opérationnel élevé, une persistance des prix à des niveaux élevés pourrait amplifier la souplesse des bénéfices.

Goldman Sachs souligne que Samsung Electronics et SK Hynix représentent ensemble environ la moitié du poids du KOSPI ; le marché boursier coréen est devenu une expression à haute bêta du cycle mondial du matériel AI ; ce raisonnement pourrait également se transmettre à Micron, SanDisk, Western Digital et à la chaîne d'équipements semi-conducteurs.

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