Selon les nouvelles de ME, le 6 août (UTC+8), Goldman Sachs n'a pas modifié son évaluation de la chaîne AI coréenne malgré le recul récent, estimant que la vente des actions coréennes liées à l'IA a été exagérée. La banque maintient sa position surpondérée sur le marché boursier coréen et considère le cycle du stockage comme le pilier fondamental de cette tendance. Goldman Sachs estime que ce recul reflète principalement un délestage des positions et un désendettement, sans altérer la logique fondamentale. La base centrale de son analyse reste la demande soutenue de l'IA pour les DRAM, les HBM et les NAND. Selon la banque, les dépenses en capital des serveurs AI, des fournisseurs de cloud et la demande accrue en mémoire à haut débit créent une tension durable entre l'offre et la demande. Le marché n'a pas encore pleinement intégré la possibilité que la pénurie de puces de stockage puisse se prolonger jusqu'en 2030. Étant donné que les fabricants de stockage bénéficient d'un fort levier opérationnel, une préservation des prix élevés entraînera une expansion rapide de leur rentabilité. Cela explique pourquoi Goldman Sachs reste haussier sur le marché coréen malgré le recul récent. Samsung Electronics et SK Hynix représentent ensemble environ la moitié du poids du KOSPI, rendant le marché boursier coréen une expression hautement bêta du cycle mondial du matériel AI. Pour les investisseurs américains, cette logique se répercute également sur Micron, SanDisk et Western Digital, ainsi que sur la chaîne des équipements semi-conducteurs. Bien que la volatilité des actions liées à l'IA se soit intensifiée récemment, tant que les dépenses en capital des fournisseurs de cloud ne ralentissent pas de manière significative, la mémoire reste le segment le plus directement bénéficiaire de l'infrastructure AI. (Source : BlockBeats)
Goldman Sachs : Les actions sud-coréennes d'IA sont sous-vendues, la logique fondamentale reste intacte
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Résumé
Goldman Sachs affirme que les actions d'IA en Corée du Sud sont sous-évaluées, avec une logique fondamentale intacte. La société maintient une position surpondérée, en soulignant le cycle du stockage comme moteur clé. La puissance de calcul pour l'IA soutient la demande en DRAM, HBM et NAND. L'investissement en valeur dans les cryptomonnaies et les marchés traditionnels profite tous deux des déséquilibres à long terme entre l'offre et la demande. Les pénuries de stockage pourraient durer jusqu'en 2030, offrant un potentiel de hausse pour des entreprises comme Samsung et SK Hynix. La solidité des prix des puces pourrait accroître rapidement les bénéfices. Le marché coréen, avec une exposition à haut bêta, reflète les tendances mondiales en matière de matériel pour l'IA. Une logique similaire s'applique aux entreprises américaines de stockage et d'équipements. Les niveaux de support et de résistance dans les secteurs pilotés par l'IA restent favorables.
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