Le géant de Wall Street Goldman Sachs (GS) a déclaré que l'amélioration de la réglementation et l'émergence d'applications des cryptomonnaies au-delà du trading soutenaient une perspective favorable pour le secteur, en particulier pour les entreprises d'infrastructure qui soutiennent l'écosystème sans être aussi exposées aux cycles boursiers.
L'incertitude réglementaire demeure le principal obstacle pour les institutions, et ce contexte évolue rapidement, a déclaré la banque dans un rapport lundi.
« Nous considérons l'amélioration du cadre réglementaire comme un facteur clé de l'adoption continue des cryptomonnaies par les institutions, en particulier pour les entreprises financières de la partie d'achat et de la partie vente, ainsi que pour de nouveaux cas d'utilisation des cryptomonnaies au-delà du trading », ont écrit les analystes dirigés par James Yaro.
Selon Yaro, la prochaine législation sur la structure du marché américain pourrait être un catalyseur déterminant.
Après l'entrée en fonction du président Donald Trump, un renouvellement du leadership à la Securities and Exchange Commission (SEC), culminant dans la confirmation de Paul Atkins en tant que président, a incité le régulateur à reculer face à des années d'application rigoureuse contre l'industrie de la crypto-monnaie. La SEC a abandonné presque toutes ses affaires en suspens et s'est retirée de plusieurs litiges judiciaires en cours.
Trump a fait de la promotion de l'industrie crypto-américaine un objectif politique central, une position que Atkins a renchéri en la plaçant en tête des priorités à la SEC, régulateur indépendant traditionnellement protégé du contrôle direct de la Maison Blanche.
Des projets de loi actuellement circulant au Congrès clarifieraient la réglementation des actifs tokenisés et des projets de finance décentralisée (DeFi), et définiraient les rôles de la SEC et de la Commission des marchés à terme (CFTC), des mesures que Goldman juge essentielles pour libérer le capital institutionnel.
Le passage au cours de la première moitié de 2026 serait particulièrement important, eu égard au risque que les élections intermédiaires américaines de cette même année puissent retarder les progrès, a indiqué le rapport.
La banque a fait référence à ses propres données d'enquête montrant que 35 % des institutions citent l'incertitude réglementaire comme le plus grand obstacle à l'adoption, tandis que 32 % considèrent la clarté réglementaire comme le principal catalyseur.
Malgré un intérêt croissant, les allocations restent modérées : les gestionnaires d'actifs institutionnels ont investi environ 7 % des actifs sous gestion dans les cryptomonnaies, bien que 71 % déclarent prévoir d'augmenter leur exposition au cours des 12 prochains mois, laissant ainsi une marge substantielle de progression.
La banque a déclaré que l'adoption s'était déjà accélérée grâce à des véhicules familiers tels que les fonds négociés en bourse (ETF). Depuis leur approbation en 2024, le bitcoin BTC$93 832,35 Les FCP ont atteint environ 115 milliards de dollars d'actifs à la fin de 2025, tandis que les FCP en ether ont dépassé les 20 milliards de dollars. La participation des fonds spéculatifs a également augmenté, la majorité détenant désormais de la crypto-monnaie et prévoyant d'augmenter davantage leur allocation.
Au-delà du trading, les analystes ont mis en évidence la tokenisation, la finance décentralisée (DeFi) et les stablecoins comme des domaines prêts à s'étendre. La législation sur les stablecoins adoptée l'année dernière a clarifié la supervision et les exigences de réserves, aidant le marché à atteindre presque 300 milliards de dollars de capitalisation.
Pendant ce temps, des changements dans la supervision bancaire, le recul des règles comptables restrictives de garde, et l'approbation de nouveaux statuts bancaires pour actifs numériques ont collectivement réduit les obstacles pour les institutions financières traditionnelles souhaitant s'engager dans le domaine de la crypto-monnaie, a ajouté le rapport.
La législation sur la structure du marché américain est sur le point de devenir la force dominante pour les actifs numériques, a déclaré Grayscale, gestionnaire d'actifs crypto, dans un rapport le mois dernier. Les analystes de l'entreprise ont indiqué qu'ils s'attendent à ce qu'un projet de loi bipartisan sur la structure du marché crypto devienne loi en 2026, marquant un jalon pour cette classe d'actifs.
Lire la suite : Grayscale considère que la réglementation, et non les craintes quantiques, influencera les marchés de la crypto-monnaie en 2026