Selon les recherches de潮向, un rapport de Goldman Sachs du 29 juillet indique que le taux de levier global des comptes se situe au 93e percentile sur une période de retour de 5 ans, tandis que le ratio long/short des hedge funds est passé de 5,7 à 3,2, ce qui correspond à un délestage dépassant 90 %. Les flux nets vers les fonds américains en juillet s'élèvent à 34 milliards de dollars américains. Le S&P 500 a franchi le niveau court terme de 7453 points, ce qui, en cas de baisse supplémentaire, déclencherait une vente concentrée des stratégies CTA. Goldman Sachs estime que les stratégies systématiques détiennent environ 196,3 milliards de dollars américains en positions longues sur les actions américaines, avec des positions CTA situées au 44e percentile. Goldman Sachs juge que le marché américain en août sera principalement caractérisé par une oscillation latérale. Les rachats d'actions constitueront un soutien à la demande en août, avec environ 31 % des entreprises composant le S&P 500 en période de rachat, et plus de 90 % des entreprises devraient terminer leur période de silence d'ici mi-août. Les sorties de capitaux saisonnières, les ventes quantitatives et les positions prudentes des institutions freinent la hausse. Goldman Sachs recommande des stratégies de diversification inverse et des options put sur IWM comme outils de couverture.
Rapport de Goldman Sachs : le désendettement des actions américaines est sur le point de s'achever ; une volatilité limitée à une fourchette est attendue en août
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Résumé
Goldman Sachs a noté que le désendettement des actions américaines approche de son achèvement, avec une volatilité du marché attendue comme restant limitée en août. L'effet de levier des comptes mondiaux se situe au 93e percentile, et les ratios long-short des hedge funds ont chuté à 3,2x. Les fonds d'actions américains ont enregistré un flux net de 34 milliards de dollars en juillet. Le S&P 500 est tombé sous un niveau de déclenchement clé, ce qui pourrait déclencher des ventes CTA. Les stratégies systématiques détiennent 196,3 milliards de dollars en positions longues sur des actions américaines. Les rachats d'actions et les sorties saisonnières pourraient limiter les mouvements haussiers. Goldman recommande une stratégie inverse diversifiée et des puts sur IWM pour se couvrir.
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